CPI涨幅或二季度现峰值

国家统计局14日将公布5月主要宏观经济数据，居民消费价格（CPI）涨幅是否继续走高备受市场关注。一些分析人士认为，在食品价格及基期因素影响下，二季度CPI涨幅将达5.5%左右，创年内峰值，CPI涨幅从三季度开始将缓慢回落。

从已公布的价格监测数据来看，近期影响物价的有利条件和不利条件并存。有利条件方面，部分地区干旱情况缓解有助于稳定粮价及食品价格；大宗商品价格走势平稳，减轻了输入型通胀继续蔓延压力。不利条件方面，猪肉、水产品及鸡蛋价格结束了春节以来的回落态势，近期出现一定程度上涨势头。高盛亚洲经济学家宋宇认为，5月中国CPI涨幅可能达5.5%，比上月扩大0.2个百分点；工业品出厂价格（PPI）同比上涨6.4%，比上月的6.8%有所回落。

在CPI涨幅可能再创新高的压力下，货币政策可能继续从紧。中金公司发布的研究报告认为，6月、7月央行可能再度加息一次，5月贸易顺差规模扩大，意味着人民币汇率升值仍有一定空间。

分析人士表示，翘尾因素成为影响近期物价涨幅的重要因素。

去年同期环比涨幅连续回落，令今年5月、6月CPI涨幅走高的可能性大增。从三季度开始，在经济热度下行及物价调控的影响下，物价涨幅有望走出下行拐点。

国家信息中心经济预测部主任范剑平认为，未来一段时期，宏观调控仍将以稳物价为首要目标。全年CPI涨幅高点可能出现在二季度，下半年物价涨幅将回落。

也有机构认为，物价回落的时点可能较晚。申银万国首席宏观分析师李慧勇认为，在流动性收缩和经济调整背景下，物价涨幅逐步回落是大概率事件。但由于南方部分地区旱情因素及房价居高不下，未来物价涨幅回落时间可能晚于预期。

国务院发展研究中心宏观部部长余斌认为，当前我国物价上涨压力仍然较大，还没有看到峰值和拐点。宏观经济政策重点将继续以控物价为核心，同时要密切关注物价水平与经济增长的变化，提前做好政策准备。

来源：中国证券报