复苏疑云笼罩议息周全球紧缩或减速

在复苏减速的阴云笼罩全球经济之际，央行再度成为本周的“关键词”。美联储主席伯南克7日公开承认，美国经济复苏出现放缓迹象，需要继续维持宽松货币政策。此外，本周还将有欧元区、英国、巴西、韩国、印尼等多个经济体的央行召开议息会议，外界普遍认为，多数央行都会像周二开会的澳大利亚央行一样，暂时选择观望。

由于美国上周五公布的非农就业报告异常疲软，市场对于伯南克本周二的亮相格外关注，投资人都想从他的口中得知当局对于经济增长和未来货币政策走向的判断。近期的一系列疲软经济指标，加重了各界对于美国乃至世界经济又一次探底的担忧，并拖累以美股为首的全球市场连续调整。

伯南克7日指出，美国经济目前的复苏缓慢，需要继续维持宽松的货币政策环境。不过他也表示，经济增长动能有望在下半年增强，而就业市场也会有所好转。业界认为，伯南克的表态暗示，出台第三轮量化宽松货币政策的概率较小。

受伯南克讲话影响，美股周二尾盘出现跳水，道指收盘微跌0.2%。8日的亚太市场多数下跌，中国香港市场跌0.9%，韩国股市跌0.8%。欧洲三大股市早盘跌幅在1%左右。

主要经济体集中出现的增长降温信号，多少也影响到了各国央行的决策。周二，澳大利亚央行宣布维持利率不变，并放弃对未来可能再次加息以遏制通胀的警告。市场人士预计，欧元区、英国以及新西兰、印尼、智利等央行本周都可能按兵不动，以观察经济和通胀的下一步发展。不过，本周开会的巴西、韩国仍可能加息。

美国耶鲁大学管理学院金融学终身教授陈志武8日在接受上海证券报记者采访时表示，在经济出现降温的现阶段，各国央行总体上肯定会对货币紧缩的速度更加谨慎。

陈志武认为，美国今年年内几乎不可能调高利率，而中国等新兴市场因国内通胀会继续紧缩货币，但步伐可能会有所收敛。同时，独立性较强的欧洲央行只要有通胀苗头还会继续加息。

就股市和大宗商品而言，陈志武表示，考虑到不确定性因素比6个月之前多了不少，未来几个月，全球金融市场的动荡会增加。

瑞士信贷的分析师认为，多数亚洲经济体仍将继续维持紧缩货币政策，且中国、印度、韩国和泰国等国家的紧缩步伐可能超出市场预期。汇丰控股则认为，亚洲地区的利率仍在相对低位，最近的一系列疲软经济数据并不能必然导致紧缩周期的停止。

就美国而言，华尔街主流经济学界普遍认为，鉴于经济出现“阶段性疲软”，美联储可能在本月底第二轮量化宽松结束后，继续保持现状一段时间；如果经济进一步加速下滑，加息重启的时机可能会更加推后。但多数经济学家都不认为美国经济会重陷衰退，而所谓“QE3（第三轮量化宽松政策）”的出台可能性也很小。

来源：上海证券报