债务危机：G8头号大敌

在上周召开的八国集团（G8）峰会上，债务危机成为各方讨论的首要话题。在希腊面临债务重组、美国债务违约风险加大，及日本震后债台高筑、资金外流加速的大背景下，债务危机俨然成了G8当下的头号大敌。

目前，美国财政赤字占GDP比例已高达近10%，引起更大关注的是美国政府债务总额已触及14.29万亿美元的法定上限，约占GDP的96%。对于是否提高债务上限，美国两党对此依然争执不下，市场预期其违约可能性大增。

据英国《金融时报》报道，负责汇集全球信用违约互换交易数据的美国存托和清算公司表示，交易员和投资者加大了针对美国主权债务违约的保险产品的购买力度，一旦美国出现违约情况，将进行偿付的衍生品合约总值已较前一年增长一倍，数值从一周前的227亿美元升至240亿美元，远高于一年前略低于120亿美元的水平。

对早已债台高筑的日本而言，地震、海啸灾害更是雪上加霜。目前日本债务约达到其GDP的200%，高于其他所有发达国家，灾后重建必将使日本财政状况继续恶化。上周五，国际评级机构惠誉将日本的评级前景从“稳定”下调至“负面”，并预计2011年和2012年灾后，重建将导致日本政府支出占GDP的比重上升2个百分点。虽然这在本质上将不会对评级产生影响，但仍不明朗的清理福岛核电站残局的成本，给公共财政带来极大的下行风险，而推迟恢复电力供应，或促使惠誉下调其对日本2011年经济将增长0.5%的预期。

为此，日本央行行长白川方明日前再度呼吁政府改善非常严峻的财政状况。他试图劝说日本政府不要让央行直接购买政府新债，称这样做可能适得其反，引发长期利率走高，最终导致政府难以像现在这样顺利地从市场筹资。

而在债务阴霾始终不见退散的欧洲，近来对于希腊可能重组债务的担忧引发市场新一轮恐慌，一定程度上影响到欧元区其他国家。标普评级机构此前表示，如果意大利不能控制政府预算、促进经济增长，其国债评级有被下调的风险；而惠誉将比利时的信用评级前景评为负，整个欧元区再临威胁。

据外媒报道，希腊总理帕潘德里欧上周未能说服在野党领袖同意支持其财政紧缩措施，这令该国从欧盟及国际货币基金组织（IMF）取得更多纾困资金再添变数。帕潘德里欧随即表示，希腊政府计划在未来数周内，启动大规模的抛售国有资产的私有化计划，以向各方质疑者证明，希腊有能力应对目前新一轮的债务危机。另据德国《明镜周刊》报道称，由国际货币基金组织、欧盟和欧洲央行委派的工作小组调查发现，希腊未能实现救助计划规定的任何一项财政目标。据称，上述工作小组目前正在希腊进行调查，以评估该国债务水平的可持续性，并将于本周公布调查结果。报道援引工作小组研究结果称，希腊公共部门预算赤字水平高于先前预期。

峰会结束后发布的公报称，欧洲将继续“下决心”解决债务危机，争取实施“严格整顿”和结构性改革，进而恢复公共财政秩序。美国将综合考虑创造就业机会和促进经济增长的问题，并在此基础上设立一个清晰可靠的中期财政整顿框架。公报同时称，日本在处理完更为紧迫的灾后重建任务后，将着手解决公共财政的可持续性问题。

此外，G8认为，从4月份的市场走势看，全球能源和基础农产品价格涨势俨然已中止，但大宗商品价格“大幅上涨”和“过度波动”，仍危及全球经济健康。

来源：上海金融报