欧债危机影响尚有限 热钱流入需重点关注

随着希腊债务形势的日趋恶化，欧洲债务危机再现蔓延之势，市场担心这将对中国经济产生冲击。对此，专家表示，目前来看，欧债危机对中国经济的影响还很有限。但欧债危机持续恶化可能会冲击出口，并且欧债的失宠也让中国面临非常大的热钱流入压力。

对中国尚未造成实质影响

随着希腊、意大利、比利时信用评级遭接连下调，以及西班牙执政党在地方选举中惨败，欧洲债务危机再现恶化迹象。作为中国第一大贸易伙伴，市场普遍担心，欧元区的危机将给中国外需带来冲击。

社科院经济研究所宏观经济研究员袁钢明在接受记者采访时表示，欧债危机并不是现在才发生的事，已经持续了一年多，现在来看，欧债危机尚未对中国经济产生实质影响。

“今年2月份出口增速曾一度出现大幅下滑，但很快出口又开始大幅回升。根据商务部的数据，4月份出口总额1557亿美元，同比增长近30%，而且4月份出口创历史新高，比去年12月份1541亿美元的历史高点多出近16亿美元。此外，中国外汇储备还在持续增加。”袁钢明说。

但对于欧债危机的走势仍应保持警惕。市场担心，一旦希腊破产，有可能像2008年雷曼兄弟破产那样导致全球经济大震荡。

“2008年9月雷曼兄弟倒闭后，对中国最大的冲击就是出口，当年11月中国出口由此前的20%左右，急转直下至负增长2%”，因此，袁钢明强调，要密切关注欧债危机的形势。此外，中国持有欧元以及欧债符合多元化投资的需要，但也要十分谨慎。

社科院世界经济与政治研究所国际金融室副主任张明也指出，由于欧盟已是中国最大的出口市场，如果欧债危机再度爆发，欧元区经济的整体下行必将影响中国出口形势。

“危机的加剧意味着欧洲的进口需求会下降，整个欧元区对中国的贸易保护主义会卷土重来，中国的出口会面临新的冲击。”张明说。

热钱流入需警惕

尽管欧债危机尚未对中国经济造成实质冲击，但欧债失宠将使中国在短期内面临更大规模国际资本的流入，热钱流入压力有增无减。

国家外汇局24日公布的一季度国际收支平衡表初步数据显示，资本和金融项目(含净误差与遗漏)顺差为1114亿美元，仍处于高位，显示了国际资本净流入的压力巨大，隐藏其间的“热钱”令人担忧。数据显示，去年一季度资本和金融项目顺差为642亿美元，到去年四季度则飙升至1189亿美元，今年一季度仍然维持在1000亿美元以上的高位。

社科院金融研究所研究员易宪容指出，欧债问题对热钱来说更是个天赐良机，只要欧洲主权债务危机不解决，国际热钱将会不停地兴风作浪。

袁钢明也表示，中国面临很大国际热钱流入的压力，这些热钱有一部分是看好中国经济的前景，但也有一部分是投资炒作。

分析人士指出，国际资本的流入将会推高资产价格，加剧国内通胀形势。

一方面是欧债危机蔓延对全球经济的冲击，另一方面，中国经济也面临经济增速放缓且通胀高企不下的困局，“内忧外患”下，中国的宏观经济政策面临考验。

来源：上海证券报