日元创历史新高或引发政府干预

股市暴跌，日元暴涨，这是日本9级强震发生后的市场写照。

昨日亚洲早盘，在资金回流与市场投机的双重作用下，日元兑美元创下历史新高76.43。而前一次日元兑美元的高点出现在1995年4月，为79.75。

日元汇率的快速飙升引起了日本政府的不安，这对于刚刚遭遇灾难打击的日本经济，无异于雪上加霜，市场干预已是“山雨欲来风满楼”。

日元飙升

9级大地震后，日本的核泄漏危机成为金融市场投资者最为关注的风险事件，而在欧美及国际能源机构的高层相继发表了认为事态可能非常严重的看法后，市场的恐慌情绪再度奔向高潮。

外汇市场在周三曾有短暂的平静，但很快被打破，日元于纽约时段开始大幅攀升，涨势延续到周四，美元兑日元于昨日亚市盘初急速降至76.43的历史低点，欧元、澳元等兑日元亦创下数月新低。

由于灾难的恐怖程度或超预期，避险情绪可能刺激日本企业及日本保险商将资金汇回国内应对各类重建及赔付工作，这被认为是日元在地震后应该上涨的理由，也是投资者们从1995年的阪神大地震中得出的经验。当年，日元兑美元也出现快速升值，创下二战以来的高点79.75。

招商银行分析师刘东亮对《第一财经日报》指出，日元周四盘初飙高的原因在于投机资金押注日元上涨，而且早上日本市场开盘前成交清淡使得波动放大，在突破关键价位后更是触发大量自动交易。

对于日元的暴涨，日本高层似乎并不觉得避险是足够合理的解释。日本经济产业副大臣池田元久昨日称，根据16家大型日本企业的简报，目前并没见到任何日本企业因上周强震而汇回资金的迹象。

日本高层的表态影射了对投机者的警告。日本经济财政大臣与谢野馨在新闻发布会上指出，希望汇市将会反映日本经济基本面，希望投资者们能冷静面对形势。

市场观点认为，日元的快速升值，将给刚刚遭受重创的日本制造业带来更多负面影响，这将沉重打击日本产品的出口，延缓其经济复苏。

干预呼之欲出

日元汇率的大幅波动，引起市场对日本央行将入市干预的种种猜测。一些交易员甚至认为，干预可能就会发生在最近两个交易日。

而这一次，日本政府或许不仅是单独行动。日本财务大臣野田佳彦已经表示，G7财长和央行行长将在北京时间周五6:00召开电话会议，以讨论日本灾害和汇率问题。分析师们认为，电话会议后可能迎来一些重大且意外的消息。

根据日本经济财政大臣与谢野馨的说法，G7国家将合作解决问题，但对于G7是否将联合干预市场，他回答称：“我不认为日本股市和汇市已陷入混乱局面；但我们希望获得G7精神上的支持。”

与谢野馨还强调，地震对日本经济的影响不大，日本扩大国债规模也不改变日本的长期财政框架。

针对汇率的干预行动将对日元走势产生影响。刘东亮说，日本央行若出手干预可能使美元兑日元汇价回到80上方交投，但下行趋势不改；若没有干预，预计汇率将在80以下交投一段时间。

投资者们曾经认为日元在80附近即是日本央行对于汇率的容忍极限，但昨日汇率快速冲破原先的预期。国泰君安的分析师薛鹤翔对记者指出，日元升值由核危机的深度和进展决定，若日元继续升值，日本央行可能不会马上干预，因为现在日本的出口能力已大受影响，日元短期升值恐怕影响不大，那么日本央行是否干预，主要取决于日本央行的汇率目标值，这一目标值先前市场猜测是80，如今他判断或许在75一线。