美联储重申QE2 美元指数回升

当地时间12月14日，美联储（FED）召开今年最后一轮议息会议，宣布美国将维持实质上的零利率政策不变，并重申将持续推行第二轮量化宽松政策（QE2），在2011年6月前购买6000亿美元的证券。

美联储议息会议声明公布之后，美元指数先抑后扬，收出十字星图形。12月14日当天，欧元兑美元汇率出现回调，在触及三周高位1.35关口之后下跌，当天纽约汇市尾盘，欧元兑美元报收1.3379，跌0.1%。

尽管此前外界对QE2的批评不断，但美联储重启量化宽松的决心并未动摇。野村证券指出，美联储声明给人的印象是联邦公开市场委员会（FOMC）的成员仍然非常担心经济状态以及对中期实现双重使命的威胁，让FOMC放缓6000亿美元证券购买计划步伐的门槛仍相当高。

美元回升黄金承压

尽管美元在14日的反弹形势明显，但上海交通大学上海高级金融学院副院长费方域向本报记者指出，美联储议息会议声明只是对美元走势产生“短暂影响”。他认为，欧洲债务危机近期对美元的影响更大，毕竟欧元在编制美元指数的6种外币中所占权重最大。

12月15日，国际评级机构穆迪的“突袭”令欧元损失惨重。北京时间15日下午，穆迪将西班牙Aa1的主权信贷评级置于可能调降名单之中，对西班牙不断膨胀的债务和2011年融资需求表示担忧。消息公布之时，正值亚洲汇市尾盘，欧元兑美元汇率应声下跌，在十分钟内从1.3350附近跌至1.3310，此后最低曾下探1.3300关口。

美元指数的回升，也令近期处于回调之中的国际金价再次承压。银河期货黄金期货分析师张盈盈15日对本报记者表示：国际金价在中期将偏向于震荡回调，但会在1380美元每盎司附近获得有力支撑。

张盈盈认为，美联储的议息公告从长期上来看，对国际金价仍然是一个利好，因为美联储重申了执行QE2的决心。

高失业率拖累经济复苏前景

自11月份上一轮议息会议以来，美国有多项经济指标好于预期。例如，在零售业方面，ICSC-高盛（ICSC-GS）每周销售指数中12月第二周的数据由-2.1%转为+0.8%。52周增速从上周疲弱的2.6%升至3.1%。

但11月份9.8%的高位失业率令美联储对经济前景保持谨慎。14日公布的美联储声明依然强调“经济复苏正在继续，但增速不足以降低失业率”。在通胀方面，声明指出反通胀力量仍在发挥作用，表示“基本通胀指标延续下降趋势”。

美联储官员们表示，美国经济主要增长引擎，即消费者支出，数月来正在温和增长，不过失业率高企、收入增幅较小、房屋贬值及信贷紧缩抑制了消费支出增长。

在14日的议息会议中，堪萨斯城联储银行行长ThomasHoenig是对美联储决定提出反对意见的唯一一位官员。Hoenig对QE2的负面效果提出了警告。他表示，假以时日，宽松货币政策或推高长期通货膨胀预期，而这将动摇经济稳定性。

澳新银行中国经济学家周浩15日对本报记者表示，美联储的最新公告基本符合市场此前的预期。

不过，他担心，如果QE2的规模不足，美联储再持续不断推出QE3的话，美国可能会重蹈日本在1990年代的覆辙——不断动用货币政策，却始终无法走出通缩陷阱。

费方域则指出，美国目前执行实质上的零利率政策，传统的利率调控工具已经失效，这样如果未来商业银行放贷不力的情况难以改变，美联储别无选择，只能通过QE3向市场注入更多流动性。


来源：21世纪经济报道