出口增速连降八个月 日本再开“印钞机”有理可循

日本财务省25日公布的数据显示，该国10月份出口年化增幅连续第八个月放缓，日元走强且全球需求减弱令日本的经济前景蒙上阴霾，该数据令市场对日本将重新开启量化宽松政策预期越发强烈。

数据显示，10月日本进口较上年同期增长8.7%，低于市场预估的11.2%，日本10月贸易顺差为8219亿日元（约合98.4亿美元），与去年同期相比高出2.7%，但低于8700亿日元的市场预估。此外，日本央行25日公布，该国10月企业服务价格指数（CSPI）同比下降1.2%，环比下滑0.1%。

有分析指出，出口放缓被视为经济在年末最后一个季度仍无法扳回一局的坏兆头。今年三季度，日本经济同比增速达0.9%，当时即将到期的政府刺激政策为消费提供了临时刺激。花旗集团经济师村山鸟归一预计，“日本出口可能在明年一季度或二季度复苏，配合库存周期。若欧洲的主权债务问题恶化，这可能是个风险。”

日本央行审议委员森本宜久19日表示，如果经济形势恶化，很可能扩大资产购买计划。上个月初，日本央行进一步放松货币政策，建立了5万亿日元的基金，用来购买政府和公司债券，并将隔夜活期贷款利率削降至零至0.1%之间。日本央行总裁白川方明此前表示，如果潜在的经济放缓证实比预计得还要严重，扩大该计划就是明确的选择。日本央行曾在2001至2006年期间大开印钞机，但该政策并未取得理想效果。

但也有分析人士指出，近期日元从本月初的15年高位出现回撤迹象，这意味着日本短期内不太可能实施激进举措。25日亚洲交易时段，日元兑美元汇率在出口数据公布后并未出现大幅震荡，基本持平于与数据公布前的83.55日元。今年以来，日元已经升值超过11%，严重威胁日本出口企业的获利。

9月份，日本政府曾出手干预汇市阻止日元升值，但分析师预计，日元兑美元汇率仍将继续保持强劲势头，因为美联储开启的第二轮量化宽松政策向美国经济注入了大量的美元。

日本股市日经225指数25日收高0.5%，接近本周稍早触及的五个月高点。该指数曾在22日触及五个月盘中高点10157.97点。本月迄今，该指数已经劲扬9.5%，归功于外资购买需求，包括空头回补和年末仓位调整等操作。分析师人士指出，尽管涨势有些过头的迹象，但随着年底的临近，日本股市仍有进一步攀升的空间。