马来西亚：伊斯兰金融中心

不论是沙特、巴林、卡塔尔或是阿联酋，这几个波斯湾国家都想让自己成为区域的金融中心，因为这些市场都是信奉伊斯兰教，任何金融产品包括债券、房贷、存款都要符合伊斯兰律法(Shariah)，我们称它为伊斯兰金融体系。

简单解释一下什么叫伊斯兰金融，这个体系根据古兰经的戒律，不可收利息，不可放高利贷，所有金融资产的回报都应该是参与投资的所得。表现在债券上，就是所谓的浮息债券，投资人投资了银行同业拆款这样的投资项目，同业拆款利率加码多少点就是你的投资回报，这相当于其它国家的债券利息。

由于伊斯兰教反对纵欲，因此香烟、啤酒、赌博或是娱乐事业的企业，均不是伊斯兰金融投资人所能投资的标的，必须由特定的金融监管当局进行审批，这样的金融产品才能在市场上发行。2010年前8个月，国际投资人买进超过98亿美元的伊斯兰债券(Sukuk)，其中72%的债券都在马来西亚的吉隆坡发行。在波斯湾地区发行的债券只有25亿美元，比前一年同期减少了24%，主要原因包括2009年的迪拜金融危机以及多个波斯湾企业破产。

根据美国评级机构穆迪(Moody's)的统计，全球以伊斯兰律法发行的金融产品高达9500亿美元，到2012年可能会增长到1.6兆美元。汇丰银行、花旗以及新加坡星展银行等国际大行，都投下巨资准备在这个市场上竞争，重点就在马来西亚市场，原因是马来西亚伊斯兰金融的基础建设相对全球竞争者较为完整。举例来说，全球唯一一个允许伊斯兰债券交易的网络平台就在马来西亚。

以2010年前9个月的亚洲股市表现来看，马来西亚上涨30%，落后于印度尼西亚与泰国的50%以上，也落后于菲律宾的49%。我们认为整理已久的马来西亚市场未来表现空间不小，全球伊斯兰金融中心的愿景也指日可待，有进一步增加投资的必要。