九大应对措施保经营！日本制铁第一财季经营增长

市场概况

2022财年一季度（2022年二季度），日本制铁公司面临的经营环境更为严峻。在海外市场，全球经济面临的下行风险增加，能源和资源价格飙升引发通货膨胀，世界主要经济体纷纷采取紧缩货币政策抑制通货膨胀；中国经济增速放缓的同时，日本制铁主要市场之一的东南亚地区钢材需求也出现下滑；与此同时，全球供应链（特别是汽车用半导体芯片供应链）依然不稳定，制约制造业钢材需求复苏。

在日本国内，新冠肺炎疫情导致的供应链中断，对日本汽车业产量和出口量造成负面影响；同时，能源和原料价格上涨，以及日元贬值加剧了日本的贸易赤字。受上述因素共同影响，2022财年一季度日本国内粗钢产量环比小幅下滑。

日本制铁公司应对措施

面对上述经营挑战，日本制铁正在努力实现利润最大化。

一是缩短管理周期时间：从2022财年开始缩短管理周期时间，以灵活应对变化更快、更剧烈的环境。

二是稳步提升运营绩效：1）保持上游钢铁生产的稳定顺行，同时采取措施进一步降低生产成本；2）进一步提高运营效率，通过灵活应对需求的快速变化来降低可变成本；3）根据钢材需求变化，研判重启名古屋厂3号高炉的最佳时机。

三是通过与客户谈判，使得直接销售给客户的合同价格更为公平，以确保合理的利润水平：1）与供应链伙伴合理分配因原料和大宗商品价格上涨带来的成本负担；2）使钢材价格更好地体现日本制铁高附加值钢材的质量及相关配套解决方案；3）在与直销客户进行2022财年下半年合同谈判时，将原料和能源价格上涨以及日元贬值造成的成本增加更好地体现在钢材价格上。

四是建议客户改变钢材直销的商业模式：1）为不同的客户量身定制最适合的商业惯例，包括合约周期、谈判时机和价格体系；2）在与客户进行2022财年下半年合同谈判时，在稳定新的定价机制的基础上，进一步缩短合约周期，以便将原料成本等波动性较大的不可控成本更为及时地体现在钢材价格上。

五是稳步重构国内钢铁业务，根据中长期经营计划（2021年3月5日公布）稳步调整生产设施结构，建立更强大的盈利基础：决定在名古屋厂安装下一代热带钢轧机，投资金额约2700亿日元，计划在2026年开始运行；考虑对提高电工钢板生产能力和质量的措施进行额外投资；计划重启名古屋厂3号高炉。

六是加快深化全球战略和拓展海外业务，力争实现“全球粗钢年产能1亿吨”：继2022年2月完成泰国GSteel和GJSteel的收购之后，2022财年一季度重启这两家公司的生产，在满足泰国市场热轧板需求的同时，实现盈利；在AM/NS印度，完成Hazira厂产能扩建，并在印度东海岸新建一座钢厂。

七是挑战实现碳中性炼钢工艺，为实现碳中性社会作出贡献：1）广烟厂新建电炉于2022年6月投入试运行，计划于年底投入商业化生产；2）与英美资源签署脱碳解决方案的谅解备忘录；3）在碳捕集、利用与封存（CCUS），利用二氧化碳生产液化石油气，以及利用微生物进行化学生产方面开展跨组织合作研发。

八是推进数字化转型战略：开发并安装集成数据平台“NS-Lib”，通过收集全公司范围内的数据，以实现快速、精细化管理。

九是加强财务基础和改善财务状况：继续出售低效资产（包括交叉持股和库存）来加强财务结构，以继续实施灵活和强劲的中长期增长战略。

2022财年一季度经营业绩

受钢材发货量环比下降和钢材平均销售价格环比上涨等因素共同影响，2022财年一季度日本制铁公司净销售收入由2021财年四季度的1.87万亿日元环比小幅提高2.8%至1.92万亿日元，与2021财年一季度的净销售收入（1.50万亿日元）相比也显著增长27.7%，这主要是受钢材发货量同比减少以及钢材平均销售价格同比显著上涨等因素共同影响；受益于铁矿石及炼焦煤价格回落，营业利润由2021财年四季度的1128亿日元环比激增200.4%至3389亿日元，与2021财年一季度的营业利润（2563亿日元）相比也显著增加32.2%；息税、折旧及摊销前利润（EBITDA）由2021财年四季度的3008亿日元环比显著提升39.8%至4204亿日元，与2021财年一季度的EBITDA（2970亿日元）相比也显著提高41.5%；税前利润由2021财年四季度的1067亿日元环比激增213.0%至3340亿日元，与2021财年一季度的税前利润（2504亿日元）相比也显著提升33.4%；净利润由2021财年四季度的1387亿日元环比显著增长76.0%至2441亿日元，与2021财年一季度的净利润（1723亿日元）相比也显著增加41.7%。

2022财年生产经营预测

日本制铁公司预测，2022财年二季度其粗钢产量约为1020万吨，钢材发货量约为780万吨，钢材出口收入占比约为41.0%，钢材平均销售价格约为15.40万日元/吨；上半财年其粗钢产量约为2050万吨，钢材发货量约为1600万吨，钢材出口收入占比约为44.0%，钢材平均销售价格约为14.70万日元/吨；下半财年其粗钢产量约为2050万吨，钢材发货量约为1600万吨；2022财年全年其粗钢产量约为4100万吨，钢材发货量约为3200万吨。

基于上述产销量预估值，日本制铁公司预测，2022财年二季度其净销售收入为2.08万亿日元，企业利润为1112亿日元，EBITDA为1996亿日元，净利润为691亿日元；上半财年其净销售收入为4.00万亿日元，企业利润为4500亿日元，EBITDA为6200亿日元，净利润为3000亿日元；下半财年其净销售收入为4.00万亿日元，企业利润为3500亿日元，EBITDA为5300亿日元，净利润为3000亿日元；2022财年全年其净销售收入为8.00万亿日元，企业利润为8000亿日元，EBITDA为1.15万亿日元，净利润为6000亿日元。