再通胀题材回归，10年期美债利率续刷一个月高位

截至隔夜纽市尾盘，美国10年期基准国债收益率报1.3590%，日内涨2.87个基点。20年期美债收益率涨0.73个基点，报1.9032%；30年期美债收益率涨0.53个基点，报1.9988%。短债中，2年期美债收益率涨0.61个基点，报0.2227%；5年期美债收益率涨2.43个基点，报0.8229%；7年期美债收益率涨2.35个基点，报1.1263%。2与10年期美债利差涨3.128个基点，报113.430个基点；5与30年期美债利差跌1.906个基点，报117.260个基点。

美国劳工部当地时间周四公布的数据显示，美国7月生产者物价指数（PPI）月率录得1%，创2021年1月以来新高，增幅超预期，表明通胀可能维持在高位，供应链仍难以满足经济复苏引发的强劲需求。投资者担心，成本压力将导致更持久的通胀。

数据显示，5年期美国通胀保值国债（TIPS）损益平衡收益率周四一度攀升至2.616%，创本周高位。

另据美国劳工部数据显示，截至8月7日当周，初请失业金人数经季节调整后减少1.2万人，至37.5万人，已连续数周低于40万人，随着紧急失业救济将于9月到期，申请失业救济的人数料继续下降。

分析认为，美国初请失业金人数连续第三周下降，是就业市场复苏的又一亮点。由于经济活动好转，商业环境有所改善，今年初请失业金人数大幅下降。尽管预计未来几个月初请失业金人数将继续下降，但德尔塔变种新冠病毒的持续蔓延对复苏步伐构成了风险。

另外，值得注意的是，美联储隔夜逆回购操作规模在当地时间周四激增至1.087万亿美元，创纪录新高，上一个纪录高位是7月30日创下的1.039万亿美元。这一结果让短期资金市场失衡，进而导致短端利率下行压力加剧的现象再次成为投资者关注的焦点。市场观察人士预计，随着美国财政部减少国库券供应和为了避免突破债务上限而削减现金储备，美联储隔夜逆回购工具操作规模可能会进一步上升。

一级市场方面，美国财政部发行270亿美元30年期国债，中标利率为2.040%，投标倍数为2.21，预发行交易利率为2.030%，上月投标倍数为2.19。另据美国财政部最新公告显示，下周三财政部将招标发行270亿美元20年期国债，8月19日发行80亿美元、30年期通胀保值国债。