摩根大通外汇策略师：我们为什么押注日元走强

据CNBC报道，在接受该媒体采访时，摩根大通一位外汇策略师指出，尽管市场预期美联储今年将会加息，但日元兑美元仍将走强。

   摩根大通新兴市场亚洲外汇策略部门负责人乔纳森•卡夫纳24日指出，押注日元走强的第一个原因是，美联储的“鹰派”情绪并不是那么强。

   “虽然会议纪要听起来像是部分美联储官员是'鹰派’立场，但是该央行并不一定会转向雄心勃勃的政策收紧循环，尤其不太可能在今年上半年转变立场。”

   会议纪要显示，在1月31日和2月1日的政策会议中，美联储官员讨论了白宫可能会推行哪些政策，并且预计美联储预期将“很快”加息。但是，市场却认为，美联储不太可能在3月份的会议上宣布加息，6月加息得可能性更大。卡夫纳指出，摩根大通预计美联储今年至少要到5月才会首次加息。

   唐纳德•特朗普在美国总统大选中意外胜出之后，日元兑美元大幅度贬值。24日，美元兑日元报收112.78，去年11月初该汇率报收103。

   卡夫纳表示，另外一种可能会提振日元的因素是：通货膨胀。

   “从全球范围来看，通胀预期将会上扬，当其升至某个水平说时，可能会促使日本央行重新考虑政策选择，”他说，“然而，随之而来的应该是日元走强。”此前，日本央行曾表示将“竭尽全力”提振通胀率，并坚称直至通胀率“以稳定的方式”居于该央行设定的目标值(2%)上方之前，该央行会一直维持宽松立场。

   日本央行已经转换至收益率曲线控制政策，把十年期日本国债收益率为0%列为目标，同时加大量化宽松政策力度，将年度购债规模扩大至80万日元(约合7092.6亿美元)。

   卡夫纳还指出，看涨日元的另外一个原因是，日元的“避险天堂”属性。

   当市场转向规避风险时，资金通常会流向日元，从而导致日元升值。卡夫纳说，“做多日元，现在也同样能对冲股市风险。”