美联储QE3或因银行处理抵押贷款推迟

据腾讯财经报道，上周美联储宣布将进行新一轮量化宽松，购买抵押贷款担保证券。此举旨在降低抵押贷款成本，但各大银行称量化宽松的效果会变弱，因为银行不愿意在没有新增业务情况下降低抵押贷款利率。

德意志银行(DeutscheBank)分析师史蒂文•亚伯拉罕斯(StevenAbrahams)称，“短期内第三轮量化宽松对顾客几乎没有影响，银行积压着大量贷款申请。美联储宣布实施新一轮量化宽松以来，抵押贷款担保证券收益率下降超过30个基点。”

第三轮量化宽松导致抵押贷款担保证券价格上涨，银行通过将抵押贷款打包成证券获得可观利润，推高了银行股价。美国最大的住房抵押贷款商富国银行(WellsFargo)上周股价上涨3.6%，花旗集团(Citigroup)和美国银行(BankofAmerica)股价均上涨8%以上，摩根大通(JPMorgan)股价上涨6%。

房地美公司(FreddieMac)上周公布的一份有关抵押贷款利率的调查表示，目前30年期固定抵押贷款利率为3.55%，其1月份的数值为3.92%，2010年初该利率超过5%。尽管贷款利率下跌，但是消费者抵押贷款利率与抵押支持证券的收益率之间的价差高于往年。

房利美(FannieMae)担保的抵押支持证券收益率于与当地时间9月14日下跌2.1%。抵押贷款利率与抵押支持证券收益率之间的价差达到1.5%，高于标准值0.5%。

银行分析师表示，这种高于标准数据的价差可能会永远都不会变，随着监管者出台更加严厉的申请抵押贷款条件，借贷成本已经上涨。

富国银行和摩根大通几乎控制着美国一半的贷款额，尽管他们正将员工派往按揭贷款部门的前线，也不能解决眼前的困难。而美国银行回避了发放新贷款的机会，营业额大幅缩水。

美联储宣布实施第三轮量化宽松后，按揭抵押贷款银行的股票交易量剧增。按揭抵押贷款高管们表示，希望贷款成交量翻倍。

高盛公司(GoldmanSachs)和摩根史坦利(MorganStanley)等投行也希望能从新一轮量化宽松政策中获利。这些投资银行将他们的资金用于大客户债券及股票的发行上，在美联储采取行动后，这些业务获利颇多。正在上涨的资产价格也会促进盈利增长。

新闻发布会上，美联储主席伯南克(BenBernanke)并未直接提及新一轮量化宽松对抵押支持证券的影响。他表示，“新一轮量化宽松能降低一系列利率也会影响股票以及房地产价格。”