德拉吉的新政 默克尔的心结

当德国人对欧洲央行行长德拉吉表示不满时，经常会用“那个意大利人”来称呼他。去年德拉吉上任时，德国的《图片报》就刻薄地评论说，通胀跟意大利人的关系，就像番茄酱与意大利面那样密不可分。此话意指德拉吉会改变长期以来欧洲央行稳物价、控通胀的宗旨，让相对趋紧的货币政策转向，以助意大利等南欧国家摆脱困境。

原则上，欧洲央行不能像美联储那样进行量化宽松。因为欧洲央行的设计基本上照搬了德国央行的模式，即保持央行在货币政策上的独立性，首要目标是保持价格稳定，其次是高层次的就业率和可持续的非通货膨胀的经济增长。

但面对愈演愈烈的欧债危机，欧洲央行越来越难保持独立和传统。过去两年在欧洲通胀率超过既定目标2%的情况下连续两次降息，持续购进债务国家的国债，加上三年期低成本融资，欧洲央行实际已经悄然打开量化宽松的大门。而这些措施大都是“那个意大利人”主政欧洲央行后实施的。

对于欧洲央行这些做法，德国央行前行长韦伯和欧洲央行前执委会成员兼首席经济学家斯塔克先后以辞职来表达反对意见。而在欧洲央行表示要重启购买国债计划后，有德国媒体又爆出现任德国央行行长魏德曼考虑辞职的传言，原因也在于魏德曼坚决反对欧洲央行的购债计划，他认为这等于通过印刷钞票为政府融资。在欧洲央行货币政策会议上，魏德曼成为孤独的反对者。德拉吉会后宣布，欧洲央行决定购买重债国的国债，且不设购买上限。

与过往不同的是，德国人这次并不是同仇敌忾地反对这一措施，德国总理默克尔甚至事前就表达了对德拉吉的支持，认为欧洲央行的政策没有脱离其原本的职责范围。这让默克尔同时也支持魏德曼的表态显得言不由衷。虽然说起来，魏德曼曾经是默克尔最亲近的助手之一，做了5年的总理经济顾问。

本来默克尔政府在保持欧洲央行独立性的问题上与德国央行应该无大争议，也一直坚持着欧洲央行不可越权行事的主张。但是时至今日，德国政府已经没有什么有效手段来控制欧债危机的发展，且以德国为主的债权国在出资问题上越来越受到民意掣肘，德国政府的态度因此也开始转变。在维护德国稳定文化和央行独立性与保卫欧元的抉择中，德国政府似乎准备牺牲前者来保证欧元区的稳定。

但是，默克尔政府还是不能不顾及国内民意，同时也还是担心欧洲央行的购债计划会削减成员国改革的动力。说起来，德拉吉的“新政”成了默克尔的心结。因此在德拉吉宣布启动新一轮购债计划后，德国政府又强调这个决定不会改变德国应对债务危机的策略。德国和其他国家政府都必须履行各自的义务，来解决当前危机。