量化宽松措施推动英国资产增值

英国央行27日发布《资产购买分配及其影响》报告预计，2009年3月至2010年1月期间该行推出的规模为2000亿英镑的量化宽松政策，相当于将银行同期利率下调了250至500个基点，将国内生产总值(GDP)实际水平提高了1.5%至2%，并使养老金以外的其他所有资产实现了整体增值。

英央行报告表示，该行大量购买国债导致国债价格稳定上涨，收益率持续下降，尤其压低了长期债券的收益率，很大程度上减轻了政府的债务负担，避免了英国整体经济出现更糟糕的情况。与此同时，债权人的收益被挤压，英国民众在低利率环境下更多地承担了刺激经济政策的代价。

报告表示，在英央行大规模购买国债的刺激下，包括企业债券和股票在内的其他资产需求明显增加，使英国本土资产价格大范围增值，但由于40%的增值资产集中于占英国家庭总数5%的富裕家庭中，量化宽松政策拉大了贫富差距。对于已存在大量赤字的养老金固定收益计划，由于量化宽松措施以相同的比例增加其资产和负债，实际结果反而使赤字增加，这部分增加的赤字负担，最终将由英国企业和员工承担。