日本央行或下月宽松

日本央行紧随“三大行”（美联储、欧洲央行、英国央行），宣布暂时没有货币宽松政策。

8月9日中午12点20分，日本央行宣布，将无担保隔夜拆借利率保持在0到0.1％区间，同时维持45万亿的资产购买规模以及25万亿的信用贷款规模。

为了实现1％的通胀目标，日本央行曾在今年2月和4月分别扩大了资产购买计划的规模。但自此以后，日本央行的货币政策就始终保持不变。

日本央行的利率决议符合市场此前预期，决议公布后，日经225指数从8918.94小幅攀升至8955.96。

“日本近期的各类经济指标没有明显变化，所以日本央行的货币窗口期会相应地长一点，”东方证券研究所首席策略分析师邵宇博士表示。

日本央行在此次利率决议中表示，鉴于震后内需的持续刺激，日本经济开始温和复苏。日本的投资和商业活动持续增加。此外，对汽车和住房的需求导致私人消费也随之回暖。

“日本经济的增长依靠的是政府的大剂量刺激政策，”法国农业信贷银行全球货币研究总裁MitulKotecha说，“一旦刺激消失，日本经济就会走软，如果这样，日本央行就需要采取更多行动，增加市场的流动性。”

此外，日本央行表达了对日本出口放慢的担忧。它在决议中指出，日本出口仅温和回升，产出仍相对疲弱。因此，日本央行下调了对出口和工业产出的评估。

值得注意的是，日本的公共债务已超过其GDP的两倍，规模相当于整个欧元区17个国家的债务总和。出口是日本为数不多的去杠杆手段之一。

“日本是一个收敛经济体，它必须依靠出口贸易，因此日本央行会对日元进行持续干预。”邵宇指出。

今年8月，日本经济财政政策担当大臣和日本央行曾先后拉响汇市干预的警报，日本政府不会坐看日元升值。

但本周以来，随着市场投资情绪的重新抬头，投资者逐渐减少了对日本债券的购买，离开了日元避风港。尽管如此，日本央行还是表达了对干预日元的预警。

日本央行在决议中说，从中长期来看，外部经济仍具有高度不确定性。不确定因素包括欧债危机、美国经济和大宗商品的未来走势。

“欧洲的不确定性依旧，日元不断走强，同时，商业情绪以及物价都缺乏上升动力，这些基本因素显示，日本还有可能推出进一步货币宽松。”美国银行美林首席日本经济学家吉川雅幸说。

“只有等到美联储9月份的货币政策发生了变化，日本央行的货币政策才可能相应改变。如果到那时美元宽松了而日元维持不变，就会对日本的出口经济带来很大打击。”邵宇也表示了相同看法。