欧债阴霾未散　宽松预期升温

欧债危机恶化引发全球经济下行风险，增加各大央行的决策难度———是否推出刺激经济的措施成为市场焦点。本周欧洲央行、英国央行、澳大利亚央行、加拿大央行都将宣布利率决策，分析人士称，多数央行将按兵不动，但实施宽松措施的预期明显升温。

另外，6月底“扭转操作”将到期，美国联邦储备委员会主席伯南克将赴国会报告经济状况也备受关注。

欧洲行动倒计时

希腊可能退出欧元区，加上西班牙或许需要对外求援的诸多疑虑，都增加欧洲央行采取降息行动的压力。此外，6月的政治事件紧凑，包括17日希腊与法国的国会选举、18至19日的二十国集团(G20)峰会、28至29日的欧盟领袖高峰会陆续登场，都将牵动欧洲央行的下一步措施。

尽管部分分析师预期欧洲央行在6日可能降息25个基点至0.75%，但多数人揣测现阶段可能按兵不动，因为即使资金蜂拥到美国和德国国债避险，其他资产并未出现足以促使央行降息行动的迹象。路透调查的73位分析师中，仅11位预测欧洲央行会在6日降息。

StandardLife投资公司全球投资策略师巴蒂说：“投资人对美元和信用3A级别国债趋之若鹜，但股市并未出现这样剧烈的波动，融资市场等金融体系其他部分，也尚未出现这样的压力。”

英国5月制造业生产以3个月来最快速度萎缩，暗示经济可能深陷衰退，使7日开会的英国央行承受不小压力。德意志银行、花旗集团预测该行最快本周就会行动；路透调查预测该行将拒绝加大注资刺激经济的呼声，但有50%以上可能会在未来某个时间点再次启动印钞机。

多国将坚守宽松立场

在债务危机侵袭下，决策者无不为经济增长担忧，宽松政策成为其“不约而同”的选择。

欧债危机明显影响到亚太地区，随着经济停滞、最大贸易伙伴中国的增长放缓，澳大利亚国内呼吁央行5日降息的声浪日益高涨。去年11月迄今该行共降息100个基点至3.75%。

据《澳大利亚人报》报道，国库部秘书长马丁·帕金森日前也表示，如欧债危机进一步加深并触发新一轮全球冲击波，澳大利亚货币政策有足够宽松空间。

报道称，“我们有相当大的能力推动货币政策的执行，我国财政可以提供刺激措施。”帕金森说。决策者已经制定了针对欧债危机可能恶化的应急计划，降息将成为第一个措施。

巴西央行日前宣布，将该国基准利率下调至记录低点，并表示有可能进一步降息。除了巴西，印度央行上个月宣布降息，帮助企业略微降低融资成本。越南央行5月份也宣布分别下调再融资利率和贴现率。

值得注意的是，5日公布利率决议的加拿大央行可能因欧债危机冲击更改其“紧缩基调”。该行自4月17日利率决议后声明称其“可能需要开始加息”的强硬表态以来，市场对加拿大央行加息预期升温。

加拿大是在金融危机后7国集团中首个加息的国家，自从连续三次加息后，2010年9月以来利率从未调整。由于近来外部经济环境持续恶化，来自路透社的调查显示，加拿大央行可能将于2013首季加息。加拿大工业银行经济学家霍特称，央行目前能做的可能仅是改变措辞，不会有加息动作。

市场关注美国新刺激措施

最新公布的就业数据不佳，令美国总统奥巴马慨叹，“欧洲经济危机冲击全球，美国也开始被危机的阴影所笼罩。”

本周数名美联储官员将公开对经济进行展望。美联储主席伯南克7日将在国会作证，报告经济现况；副主席叶伦预定6日在波士顿谈论货币政策。市场预期美联储推出刺激措施的可能性增加，例如目前的宽松措施“扭转操作”6月底到期后，是否有变化。

美联储在19日至20日的利率决策会议上再次出手刺激经济的机率大增。分析人士称，现阶段有2个选择：将6月底到期的扭转操作延长，或推出第3轮量化宽松(QE3)。富国银行首席经济学家席维亚说：“劳工部的报告确实改变了游戏规则，尤其在扭转操作政策上。”

美国5月份的新增工作只有69000个，但失业率却回升到8.2%，增加了美国经济下行风险的疑虑。

曾任美联储理事的摩根士丹利经济学家莱因哈特预测，美联储在本月的利率决策会议中，宣布新宽松措施的机率已升高到80%。

美银美林经济学家梅耶则说，最新就业报告还不足以让美联储6月就采取行动，但8月推出QE3的可能性升高。

另外，美联储众多官员同意波士顿联邦储备银行总裁罗森格伦的看法。他日前表示，应该更努力达到充分就业的目标，把即将到期的扭转操作延续下去。