日本拟购100亿美元中国国债

人民币升值的预期吸引了日本政府的目光。

根据正在制定的一项双边货币及金融协议，日本政府计划通过外汇基金特别账户购买总值7800亿日元（约100亿美元）以人民币计价的中国国债，相关协议有望在日本首相野田佳彦于本月25日、26日访华期间签署。

“互相持有对方国债对双方有益。”日本财务大臣安住淳（JunAzumi）在12月20日表示，购买中国国债并不意味着日本会放弃美元国债和欧元债券。

中国人民银行研究局原副局长景学成对本报记者表示，一方面，此举说明人民币国际化已受到日本认可。另一方面，面对日益回落的美债息，日本必须寻求更稳定，回报率更高的投资渠道。

多元化外汇储备

日本政府称，上述协议的签订旨在多元化其外汇储备，加强人民币地位。长期以来，日本外汇储备主要由美元及美债组成。随着近来美债息的回落，日本政府亦开始实施外汇储备多元化战略。

Wind资讯数据显示，截至2011年12月19日，1年期、5年期和30年期美债息分别为0.11厘、0.82厘及2.79厘。同时，1年期、5年期和30年期中国国债息分别为2.72厘、3.10厘及4.07厘。中国国债与美债之间的收益差异不言而喻。

各国对美债投资热情也日益回落，根据美国财政部的数据，截至2011年10月底，中国持有的美国国债总计1.13万亿美元，居各国及地区之首，低于9月的1.15万亿美元。排名第二的是日本，由9月的9568亿美元增至9790亿美元。此外，英国、巴西等国家均在10月减持美债。

Wind资讯数据显示，截至2011年6月，中国政府债券发行余额总计达6425.28亿美元，同比上涨25%。目前，泰国和尼日利亚已经通过各自央行持有中国国债。

野田佳彦曾在2010年9月公开表示，考虑到中国政府持有大量日本国债，日本政府也应该考虑增加对中国的投资。日本财务省12月7日公布数据显示，受日本政府和央行大规模干预日元汇率的影响，截至11月底，日本外汇储备再创新高达1.3万亿美元，仅次于中国。

不过，日本财务省的数据却显示，中国10月份净卖出8530亿日元（约110亿美元）的日本国债，包括3916亿日元的中长期债券和4614亿日元的货币市场证券。这是自2010年8月以来最大规模的一次抛售。

“日本与中国同样面临欧美货币储备过多、风险过于集中的问题。”一位债券行业分析师告诉本报记者，日本和中国是全世界外汇储备最多的两个国家，未来两国可能会有更多的外债交易。目前，中国也正在转移一些外汇储备到其它市场，包括日本。

助建离岸人民币市场

“互持债券能够方便中日在其他领域的金融信息发展。”汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌告诉本报记者，人民币国际化已经启程，由于目前欧美地区经济的不确定因素攀升，各国政府拥有分散投资的需求，增加人民币资产实为情理之中。中日在双边货币及金融协议中，还承诺共同出资成立环保投资基金，日本国际协力银行和日本私营企业将参与其中。另外，日本还计划为人民币计价债券交易培养一个离岸市场。

“日本希望通过支持中国的人民币国际化来加强中日经济合作。”屈宏斌表示，中国是日本最大的贸易伙伴，长期来看，双方离岸人民币市场的建立存在更大的发展空间。

中国海关总署公布的数据显示，2011年1至11月，中国外贸进出口总值33096.2亿美元，比去年同期（下同）增长23.6%。其中，中日双边贸易总值为3120亿美元，增长16.5%。

“日本绝对不会放弃离岸人民币市场这块大蛋糕。”景学成表示，目前，中国的贸易占日本整个对外贸易的27%，发展离岸人民币市场有助于中日两国的贸易往来。另外，此举也意味着日本看好人民币前景。