欧洲稳定基金扩容遭遇波折 市场显现免疫力

国际评级机构对欧元区的围剿仍在继续，但市场对此类坏消息似乎已经具备免疫力。18日，穆迪宣布下调西班牙主权债信评级，同日标普宣布下调意大利多家金融企业的评级。而就在前一天，穆迪对法国政府的主权债信评级发出负面警告。

　　就在坏消息接连不断时，市场也冒出了朦胧的利好消息：18日有报道称，法德两国已就扩大欧洲金融稳定基金（EFSF）的规模达成一致；该消息一度令市场受到鼓舞，19日欧洲早盘主要股指普遍上涨。但欧盟内部官员稍后否认了上述消息，这令19日早盘的欧元汇率重回跌势。

　　欧洲遭遇全面降级

　　降级已经在欧洲各国遍地开花。18日，穆迪宣布将西班牙长期主权债信评级下调两级，从Aa2下调至A1，前景展望为负面。穆迪指出，西班牙银行和企业债务水平高企，这令该国更易受到资金压力的冲击。穆迪是近期以来第三家下调西班牙主权债信评级的机构。此前，标普和惠誉都将西班牙评级下调了一个等级。

　　西班牙财政部19日表示，穆迪下调该国评级是对欧元区债市负面表现的短期反应，该国政府仍将致力于财政整顿和改革。

　　同一天，标普宣布下调24家意大利银行和金融机构的评级。标普称下调评级的原因在于，意大利经济增长前景趋于疲弱，且债务缠身的欧元区信贷状况趋紧。标普9月份就已经下调了7家意大利主要银行的评级。而在此之前，已经有评级机构将意大利的主权债信评级下调了一个等级。

　　18日，穆迪在法国年度信用报告中指出，未来几个月法国将面临诸多问题，例如该国可能需要援助欧洲其他国家或本国银行业，这对其AAA评级的稳定前景构成压力。

　　除了上述几个遇到麻烦的国家，“老大难”希腊又遇麻烦。19日，希腊工会组织准备在国会就新财政紧缩方案投票之际，发起48小时的罢工，规模为数年来最大的一次。

　　美国经济学家鲁比尼在18日的一次会议上表示，为解决欧债危机，欧元对美元汇率需要跌破平价，欧洲央行则应采取降息措施，各成员国应努力打造统一的财政。

　　扩大EFSF仍是个谜

　　在周末欧盟峰会召开前的敏感时期，有消息称，法德两国已就EFSF规模扩大事宜达成一致。18日，有英国媒体报道称，法国与德国已就将EFSF规模扩大至两万亿欧元达成一致。但该消息立即被“辟谣”。19日，两名欧盟高级官员表示，扩大EFSF规模尚未达成协议。其中一名官员则表示，“英国媒体的报道不实”。

　　EFSF由欧元区国家作担保在金融市场上融资，并向受困国家提供援助。德国媒体19日援引政府消息人士的话称，德国正在考虑是否允许将EFSF用于帮助有关国家支付债务利息。报道称，EFSF可能发行零票息债券。

　　欧元区领导人定于本月23日会晤，共同商讨对希腊提供更多援助的事宜。德国总理默克尔表示，欧盟峰会将是解决欧债危机重要会议，但并非最后的一步。这是近日来，默克尔第二次试图降低市场的预期，打消此次会议将成为“危机终结者”的想法。

　　欧盟18日达成协议，宣布禁止对主权债进行“裸”信用违约掉期（CDS）交易。部分决策者认为，“裸”CDS交易是对冲基金用来押注欧债危机的方式，会助推风险上升，应极力遏制。根据相关法律，该规定将从2012年11月1日起对新合约交易生效，其中还包括卖空股票的条件和披露要求。

　　宽松预期不利欧元走势

　　受穆迪下调西班牙评级的影响，周三早盘欧元略微走低。有海外媒体19日报道称，亚洲各大央行正在抛售欧元，这令欧元对美元汇率在1.3800美元上方的走势受限。

　　但在欧洲交易时段早盘，欧元汇率小幅反弹。北京时间19日20时15分，欧元对美元汇率报1.3823美元，涨幅为0.66%。

　　道明证券19日表示，下调未来几个季度对欧元汇率的预估。道明证券认为，目前希腊财政不确定因素增多，欧元区经济不断放缓，这可能会促使欧洲央行在年底前开始放松货币政策。

　　有海外媒体分析认为，市场担心欧洲领导人可能不会就应对危机的全面计划达成协议。这场危机已经迫使希腊、爱尔兰和葡萄牙寻求国际救助，并推动意大利、西班牙等国借贷成本飙升。此外，手中握有大量问题国家债券的欧洲银行业者也发现，其获得经营资金的难度加大，这令外界担心政府可能被迫救助银行业。

　　西班牙被降级的消息亦令亚太股市涨势受限。19日亚太股市涨跌互现，日本、韩国及澳大利亚股市涨幅在0.35%至0.64%不等。新加坡及泰国股市则分别下跌0.16%及1.53%。而在欧洲市场，投资者对“降级”新闻颇有些免疫力，当日欧洲市场早盘，主要股指普遍上扬。北京时间19日20时15分，英德法股市涨幅在0.5%到0.8%不等。

　　19日早盘国际黄金期货价格持稳，北京时间19日20时15分，纽约黄金期货价格报每盎司1650.50美元，微跌0.14%。纽约原油期货价格报每桶88.24美元，微跌0.11%。海外媒体分析称，投资者正伺机而动，密切关注周末欧盟峰会给出的政策指引。

来源：上海证券报