欧洲银行业存在较大债务风险敞口

　法国兴业银行全球资产配置主管阿兰·博科布萨（Alain Bokobza）9月22日在接受中国证券报记者采访时称，由于大量持有欧元区成员国主权债券，欧洲银行业尤其是德国和法国银行业的确暴露在债务危机风险中，解决这一问题仍有待时日。此外，当前欧元区经济增速放缓，欧洲央行应选择降息刺激经济复苏。

　　当前市场对欧债“病毒”向银行业侵染的担忧不断升级，博科布萨对此指出，与雷曼兄弟破产时相比，欧债危机对欧洲金融系统造成的压力并没有2008年时大。当时，法兴银行欧洲金融系统压力指数（Systemic Stress Index）徘徊在0.35附近；而今年以来，欧洲金融系统压力指数已回落至不到0.15。这主要由于德国等欧元区核心成员国经济增长良好，企业景气指数较高，对市场信心起到提振作用。

　　但博科布萨同时称，欧元区成员国互相持有国债，德法两国银行业大量持有欧元区高负债成员国国债，确实存在较大主权债务风险敞口。在希腊、葡萄牙、爱尔兰、西班牙和意大利5个高负债欧元区成员国中，德法银行业持有最多的是意大利国债。德法银行业分别持有1600亿欧元和1200亿欧元意大利国债，分别占德法银行持有上述5国国债总量的18%和23%左右。德国银行还持有近1600亿欧元的西班牙国债。正是因为这种非常紧密的利害关系，德法无法对欧债危机置之不理。欧洲央行也在帮助欧洲银行缓解流动性压力。博科布萨指出，在当前欧洲央行对欧元区银行系统提供的再融资操作中，90%的资金流向了希腊、葡萄牙、西班牙、爱尔兰和意大利5国银行系统。

　　博科布萨认为，由于欧元区是由17个成员国组成的货币联盟，解决欧债危机、改善欧元区经济治理需多方统筹协调政策。他表示，希腊当前的债务总额约3500亿欧元，规模相对较小，欧元区有足够的力量彻底解决希腊危机，只不过需要一个过程。

　　博科布萨还认为，欧洲央行没有必要坚持强硬的货币政策，近期以德国为代表的欧元区核心成员国经济增速已出现放缓迹象，欧央行可借此机会降息，这将对德国和整个欧元区经济复苏起到巨大提振作用。


来源：中国证券报