继续扩大量化宽松效果有限

　英国央行19日发布的第三季度报告指出，该行的首轮量化宽松政策显著提振了经济，但未来扩大量化宽松规模可能无法带来相同的效应。

　　这份报告称，英国央行之前的量化宽松规模为2000亿英镑，主要用于购买中长期国债的资产购买计划，在2009年3月至2010年1月期间，对英国国内生产总值(GDP)的提升作用在1.5%至2.0%之间，但同时令通胀率升高了0.75至1.5个百分点。较降息对通胀的影响相比，资产购买计划的作用大致相当于将基准利率降低了150至300基点。据英国国家统计局数据，今年8月英国通胀率升至4.5%，是央行设置目标2%的两倍多。

　　英国央行首席经济学家戴尔称，资产购买计划对经济的提振效应很大，但这些效应同时受相当多变量的影响，取决于执行环境的不同。该行货币政策委员会将继续监控并评估资产购买计划的影响，作为未来任何有关出售或进一步买入资产的参考。

　　当前英国经济增速下滑，几近陷入停滞，市场围绕英国央行扩大资产购买计划规模的预期升温。

　　但据道琼斯通讯社报道，英国调研机构GfK NOP最新调查结果显示，8月英国公众对未来一年通胀率的预期升至4.2%的三年高点，超过5月时预计的3.9%。分析人士认为，通胀率预期居高不下，也许将阻止英国央行进一步扩大量化宽松政策。


来源：中国证券报