争议欧洲银行业输血 拉加德惹恼“娘家人”

“I would divorce my country（我将与之脱离）。”谈及自己与欧洲和法国的深厚关系，国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德(Christine Lagarde)在履新前曾如此对《第一财经日报》记者表示。

　　决裂还谈不上，但她最近的一席表态已经引发了来自欧洲“娘家人”的批评。

　　在上周六于美国怀俄明州杰克逊霍尔（Jackson Hole）举行的各国央行行长年度会议上，拉加德表示，欧洲银行业可能需要再注入资本，以防止债务危机扩散。

　　对此，欧洲银行业一些权威人士批评称，拉加德忽视了欧洲银行的一大困难，即缺乏资金。

　　拉加德的支持者则认为，她只是说出了不少决策者讳言的真话而已，揭开了欧洲银行业在欧债敞口和资本充足率上的“伤疤”。

　　风雨飘摇的欧债危机如何纾困目前尚存路径争议，但有一点可以肯定的是，中国的反应将牵动欧洲的神经。

　　此前随法国总统萨科齐（Nicolas Sarkozy）访华的法国财长巴鲁安（Francois Baroin）即对本报记者表示，自己向多位中国官员解释了目前欧洲的状况以及德法两国的对策。

　　口水喷向拉加德

　　在呼吁对欧洲一些最弱的银行进行注资的同时，拉加德表示，支撑银行体系是切断殃及整个欧洲“传染链”的关键所在。如果这个问题得不到解决，欧洲债务危机将从几个脆弱的国家蔓延到核心成员国。欧洲银行需要“紧急的资本重组”。

　　此言一出，惹来了众多欧洲官员和银行业人士的“口水”。

　　一些欧洲官员认为，拉加德的言论并没有触及银行业当前困境的关键点，并指其对欧洲银行业的健康状况发出了“令人困惑”和“具有误导性”的攻击。

　　“关键问题在于融资，最近数周，一些国家的银行在获得流动性方面遇到了麻烦，这方面的压力将会加剧。”《金融时报》援引一名官员的话称。

　　一位熟悉欧洲银行业的分析人士则对本报记者表示，对欧洲一些最弱的银行进行紧急资本重组，就是帮助其修复资产平衡表，要求银行以维护资本充足率为首要任务。

　　但该人士表示，这可能会导致重组后的银行更加惜贷，进一步抑制流动性。“欧洲当前迫在眉睫的问题应该是如何通过融资防止债务危机进一步扩散。”

　　随着欧债危机全面失控的可能性日益上升，美国市场基金近期已从欧元区撤退，这导致欧洲银行美元融资出现困难。

　　正因为如此，欧洲方面担忧拉加德的言论将进一步惊动投资者。

　　值得注意的是，欧洲央行行长特里谢（Jean-Claude Trichet）在杰克逊霍尔会议上发表的讲话中，也否定了关于欧洲可能面临流动性紧缺的观点。

　　银行界人士也被惹恼了。

　　“拉加德的评论将无助于推动国际金融体系的信心恢复。”德国合作银行协会一位董事会成员认为。

　　皇帝的新装

　　在支持拉加德的分析人士眼中，她正是安徒生童话《皇帝的新装》里那个说真话的孩子，直言不讳地点出了问题的关键所在。欧洲官员声称问题在于融资，只是掩耳盗铃。因为现在没有投资者会对这些拥有大笔坏账的银行感兴趣。

　　《金融时报》29日发表社评称，拉加德公开讲出了危机爆发以来多数政策制定者所讳言的话，直言不讳地指出问题并号召人们采取行动，这一点值得赞扬。

　　但该报又话锋一转称：“要解决这个问题，政策制定者们还必须决定损失应由谁来承担。拉加德认为损失应由纳税人承担，这就有悖常理了。”

　　事实上，有些银行分析师同意拉加德的观点本身，即脆弱的欧洲银行体系需要更好的安全缓冲区来承受增长乏力的风险。

　　但他们对于拉加德发表评论的时间点，感到惊讶。

　　投资者和分析师早已指出，欧洲银行业对欧债的风险敞口过大，而且应对危机的资本金不足。

　　高盛集团近期公布的研究报告显示，在非希腊银行中，持有希腊国债最多的是法国巴黎银行，达到50亿欧元，德克夏银行持有35亿欧元，德国商业银行持有30亿欧元，法国兴业银行持有27亿欧元，荷兰国际集团持有24亿欧元，德意志银行则持有16亿欧元。

　　欧盟银行业管理局(EBA)7月15日公布的压力测试结果，在今年所有参加测试的欧洲银行中有8家未能通过测试，即一级资本充足率低于5%，它们的资本缺口总计25亿欧元。此外16家银行涉险过关，它们的一级资本充足率都在5%至6%之间。

　　摩根大通7月的一份报告却显示，若进行严格的压力测试，欧洲银行业的资本缺口将是800亿欧元。

　　市场担忧情绪在8月10日的欧洲银行股“黑色星期三”集中爆发。

　　法国兴业银行当天股价一度暴跌超过20%，法国农业信贷银行股价下跌12%，法国巴黎银行下跌9%。

　　截至记者发稿时，法国兴业银行股价本月累计下跌幅度已经达到37.38%，自年初以来更是累计下跌45.92%。

　　“大家都在同一条船上”

　　“既然中国是"大债主"，萨科齐应该去中国说明一下欧洲的债务情况，毕竟目前中国已经投资了大量的欧债。”法国媒体如此忠告他们的总统。

　　本报记者了解到，在萨科齐上周访华的过程中，他花了较大篇幅讨论欧洲主权债务危机问题。

　　他也在自己最关心的一些议题上得到了答案，比如，中方表示将继续把欧洲作为主要投资市场之一，也希望欧洲采取措施确保中方对欧投资安全。

　　萨科齐对法国媒体表示，中方对于欧元区和欧元都表达了非常清晰的信任。

　　巴鲁安也对本报记者表示，此行其一个重要目的在于建立中法两国的相互信任和联系，共同应对当前世界经济危机。

　　他表示，自己与中国国务院副总理王岐山、财政部部长谢旭人、央行行长周小川、银监会主席刘明康等在内的官员进行了会晤，并向他们解释了目前欧洲的状况与德法两国的对策。

　　巴鲁安重申了对于中国政府对欧元区经济全力支持的感谢，并表示法国将推行更加严谨的财政措施以确保主权信用稳定。

　　关注中国的不只是法国。

　　外交部副部长傅莹此前在接受德国《明镜》周刊采访时，后者也谈及了当前欧美债务的问题，并抛出了“西方会不会沦为失败的一方”的问题。

　　对于欧元债务，《明镜》给出的数据是，到6月底，中国的持有量为7000亿美元。

　　“西方经济能否实现反弹，与中国休戚相关。我们彼此依存度非常高，西方的损失并不意味着中国的收益，大家都在同一条船上。”傅莹表示，“最近我还与同事们讨论欧盟的未来，大家的基本观点是，如果欧洲国家携手解决问题，欧盟将继续前行，更加一体化，否则欧元区就有可能垮掉。”

来源：第一财经日报