塔塔钢铁：未来形势不容乐观

印度塔塔钢铁公司预计，今年3、4季度形势不容乐观。政府公布的数据显示，住宅和汽车销售放缓，国内钢铁消费趋降。美国信用评级下调和欧洲债务危机又将加剧钢消费下降的预期，尽管世界最大的钢铁生产厂家安赛乐米塔尔预计3、4季度欧洲钢消费会有所好转。

有利因素是，塔塔钢铁公司的现金流比较充裕，持有约45亿美元现金及现金等价物，可满足其商业投资需求以及海外原料资产的收购，其对欧洲长材部门的重组可节省约2亿美元成本。从长远来看，塔塔在印度的扩产计划将实现销售收入增长，海外原料项目则将提高利润率。但在可预见的未来，塔塔钢铁公司仍面临经济增速放缓的挑战。

2季度，塔塔钢铁公司印度钢厂的发货量同比增长14%，尽管市场价格疲软，但价格实现同比上涨9%，环比持平。但由于生产成本上升速度超过收入增速，其独立的营业利润率同比下滑5个百分点，但环比增长3个百分点。而欧洲业务，由于当地需求出人意料地减缓，发货量下降13%，但利润率环比有所增长。总的来说，塔塔钢公司的合并营业利润率环比持平，同比降3个百分点。包括出售Riversdale矿业公司的收入，其息税折旧摊销前利润（EBITDA）达860亿卢比（19亿美元），同比增长近一倍；净利润增长近两倍，为12亿美元。