日欧英澳本周议息或“按兵不动”

本周，澳洲联储、英国央行、欧洲央行和日本央行将相继举行货币政策会议。分析预计，由于美欧债务阴云未散，美国等发达经济体复苏疲弱，四家央行本周很有可能采取观望态度，维持现有利率水平不变。

在四家央行中，分析人士对澳洲联储本周的政策决定略有分歧。澳新银行集团认为，鉴于澳大利亚近日公布了略高于预期的二季度通货膨胀数据，澳洲联储可能自去年11月来首次加息。但更多的分析指出，全球经济形势的不明朗，特别是美国经济的复苏乏力，将让澳大利亚央行暂缓做出收紧货币政策的决定。

野村证券首席经济学家史蒂芬·罗伯茨认为，若不是出于对全球经济前景的担忧，上周公布的高于预期的通胀数据本可以推动澳洲联储做出加息决定，但在海外经济形势不稳的情况下，澳大利亚央行短期内可能会按兵不动，最近的一次加息决定可能要推迟到11月。美国商务部7月29日公布的数据显示，4至6月美国经济增速仅为1.3%，低于此前预期，这让经济学家对下半年美国经济可能反弹的预测产生质疑。

英国和日本的情况有些类似。由于两国经济目前仍面临停滞或萎缩风险，这两家央行不仅年内加息的可能性很小，而且还有可能会进一步扩大量化宽松政策。

从英国基本面情况来看，上周该国公布的经济数据普遍较差，显示其经济复苏前景不佳。路透社的调查显示，在面临经济停滞的情况下，英国央行今年将基准利率从当前纪录低位0.5%调升的几率仅为30%，远低于上次调查的55%，以及6月议息会议前所调查的70%。调查亦显示，英国央行展开第二回合购买政府公债的几率，已自上月调查的20%上升至25%。

日本央行目前也远未进入加息周期。对日本而言，防通胀只在其次，日本至今尚未完全走出通缩。“3·11”地震之后，日本经济下滑超出预期，国际货币基金组织(IMF)预计今年日本国内生产总值可能萎缩0.7%，该组织7月19日还再度建议日本央行扩大量化宽松规模，阻止经济通缩进一步恶化。

分析人士指出，鉴于日本的灾后重建局面，日本央行在最近几年内都不太可能在利率上有太大变化，预计会继续维持或扩大量化宽松政策，但需要警惕的是，日本央行可能会因为近期日元的涨势而采取干预汇市的措施。美元兑日元汇率7月29日曾跌至四个月低点76.70，令市场警惕日本当局可能干预汇市。不过，日本财务大臣野田佳彦8月1日称，日元近期的涨势是由外部因素所造成的，未反映日本经济状况。

分析人士认为，“外部因素”暗示美债上限谈判是主要原因，日本决策者在8月2日美国调高举债上限的最后期限之前不太可能实施汇市干预。

欧洲央行经过两次上调基准利率25个基点至1.50%后，可能会决定在8月暂停加息。一个很重要的线索是，在7月份做出加息决定后召开的新闻发布会上，欧洲央行行长特里谢没有使用对通胀“高度警惕”的强硬言辞，而是表示欧洲央行将“密切关注”物价稳定所面临的风险因素。其次就是经济因素。一方面，欧债危机远未平复，金融动荡仍然持续，且债务风险正在向区域性银行蔓延；另一方面，欧元区整体复苏仍然相对疲软，除德、法等少数国家外，多数国家仍增长乏力。有分析人士预计，欧洲央行在行长特里谢10月离职前都将维持利率不变。

来源：经济参考报