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欧盟“治债”痛下狠手 全球市场松口气
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为希腊提供1590亿欧元的新援助；扩大现有欧洲金融稳定基金的救助权限
为希腊提供1590亿欧元的新援助；扩大现有欧洲金融稳定基金的救助权限
顶着“冒天下之大不韪”的压力，21日在布鲁塞尔举行的欧盟领导人会议终于达成了一份像样的协议。
经过长达8个小时的磋商，欧元区领导人公布了一项“双管齐下”的危机救助新方案：一方面“解近忧”，即向希腊提供总规模1590亿欧元的新一轮援助；另一方面“消远虑”，扩大现有的欧洲金融稳定基金（EFSF）的权限，以便在爱尔兰、葡萄牙、西班牙、意大利等其他国家出现严重危机时加以干预。
上述方案帮助减少和消除了近期困扰市场的诸多不确定性，欧元兑美元21日大幅上涨超过1%，欧美股市21日也纷纷走高，并带动周五的亚太市场全线上扬。
解近忧：
希腊再获1590亿救命钱
根据欧盟的声明，新援助方案主要包括两部分，其中最重要的一部分是针对希腊。
按照新方案，希腊将再获得总额1590亿欧元的援助，其中1090亿欧元来自欧盟和国际货币基金组织（IMF），另外500亿欧元则来自民间债权人，主要是欧洲的金融机构，后者将通过一系列的债券转换、回购等措施帮助削减500亿欧元的希腊债务。
对于德国总理默克尔等欧洲领导人来说，这次峰会的一大胜利是成功拉入民间债权人参与救助希腊。根据国际金融协会（IIF）会后发布的声明，各国银行将通过债券转换、展期以及回购机制为希腊减债，到2014年有望累计为希腊减轻500亿欧元的债务负担。IIF代表了400多家金融机构，代表民间债权人与欧盟进行谈判。
据报道，同意参与上述计划的金融机构包括德意志银行、汇丰控股、法国巴黎银行、法国兴业银行(601166,股吧)、安联保险以及安盛保险等。
但民间债权人参与救援的一个不利局面是：可能导致一些希腊债券出现暂时违约。也正因此，一些欧洲国家特别是欧洲央行一直坚决反对。不过，从这次峰会透露出的信息看，各方已经不再抵触希腊的“选择性违约。”。
欧洲央行行长特里谢21日表示，一旦希腊发生违约，欧洲央行仍可以接受希腊国债作为抵押品，因为欧元区国家同意为希腊提供担保。这将确保希腊的银行仍可以用希腊国债作为担保向欧洲央行获得融资。
消远虑：
建“EMF”防危机扩散
除了希腊，为了照顾到其他同样岌岌可危的欧元区债务高危国家，本次欧盟峰会还对去年设立的4400亿欧元的欧洲金融稳定基金（EFSF）进行了改革，赋予该基金新的权限。对此，法国总统萨科齐认为，改革后的援助基金相当于创建了一个“欧洲货币基金（EMF）”。
根据协议，欧洲金融稳定基金可以介入二级市场购买欧元区国家的债券，不仅限于希腊、葡萄牙和爱尔兰等接受救助的国家。不过在采取这一措施前，欧洲央行要对情况进行分析，在金融市场的特定形势危及金融稳定的情况下才能采取，而且这一措施还需参与这两个救助机制的成员国的同意。
此外，EFSF今后为希腊等国家提供贷款的条件也更加优厚。未来为希腊提供贷款的还款期限将从现在的7年半延长到最少15年、最多30年，并有10年的宽限期。同时新贷款的利率也将由目前的4．5％降低到3．5％左右。
今后，EFSF还可以直接援助欧元区因债务危机陷入困境的银行，向金融机构提供紧急授信额度。EFSF的权力扩大，将有助于在希腊出现暂时性违约时，把危机蔓延的可能性降至最低。
全球股市涨声相迎
对于欧盟这次公布的较以往更为全面和远视的措施，各界给予了充分肯定。国际货币基金组织总裁拉嘉德表示，更灵活的欧元区救助基金以及新的经济治理承诺，将减少市场的不确定性。
太平洋投资管理公司的基金经理安德鲁表示，周四达成的协议是一份“十分强有力的声明”，如果这些措施能得以落实，可能给市场带来一段较长时间的安宁。
意大利裕信银行的欧元区首席经济学家瓦力表示，本次峰会出台的措施值得肯定，因为其提供了一种“最佳解决方案”，既可以让希腊和其他欧元区外围国家渡过困境，同时又避免了风险扩散。
由于投资人对本次峰会抱乐观预期，周四欧洲开盘后，欧元和股市就大幅上涨，而随着会议的更多进展陆续披露，市场的乐观气氛愈加浓厚。
周四尾盘，欧元兑美元报1.4434，创两周来最高水平，单日涨幅超过1.3%。不过分析师认为，周四的大涨更多是一种压力暂时缓解后的反弹。22日欧洲早盘，欧元兑美元小幅波动，基本持平。
欧美股市21日全线大幅上涨，美股道指和标普500指数分别涨1.2%和1.4%，逼近之前创下的两年多高点。欧洲三大股市中，英法德股市分别收高0.8%、1.7%和1%。
22日开盘后，欧洲市场继续表现强劲，英法德股市盘中上涨1%上下，希腊股市飙升近4%，银行股领涨。希腊2年期国债收益率22日创下一年多以来的最大跌幅。
亚太股市22日也多数走高，日本股市收涨1.2%，至两周高点；韩国股市收高1.2%，至2171点。中国香港股市收升2.1%，创两个月来最大单日涨幅；中国台北股市上涨0.6%，至两周高位。
不过，分析师也表示，21日的峰会也不太可能就此给危机画上句号。凯投宏观的首席欧洲经济学家乔纳森表示，最新的救援方案没有纳入扩大欧洲援助基金规模的内容，这可能会令投资人失望。
“我们怀疑，仅凭这样一份方案，能否为欧债危机扩散的风险画上句号。”乔纳森说。
来源：上海证券报
顶着“冒天下之大不韪”的压力，21日在布鲁塞尔举行的欧盟领导人会议终于达成了一份像样的协议。
经过长达8个小时的磋商，欧元区领导人公布了一项“双管齐下”的危机救助新方案：一方面“解近忧”，即向希腊提供总规模1590亿欧元的新一轮援助；另一方面“消远虑”，扩大现有的欧洲金融稳定基金（EFSF）的权限，以便在爱尔兰、葡萄牙、西班牙、意大利等其他国家出现严重危机时加以干预。
上述方案帮助减少和消除了近期困扰市场的诸多不确定性，欧元兑美元21日大幅上涨超过1%，欧美股市21日也纷纷走高，并带动周五的亚太市场全线上扬。
解近忧：
希腊再获1590亿救命钱
根据欧盟的声明，新援助方案主要包括两部分，其中最重要的一部分是针对希腊。
按照新方案，希腊将再获得总额1590亿欧元的援助，其中1090亿欧元来自欧盟和国际货币基金组织（IMF），另外500亿欧元则来自民间债权人，主要是欧洲的金融机构，后者将通过一系列的债券转换、回购等措施帮助削减500亿欧元的希腊债务。
对于德国总理默克尔等欧洲领导人来说，这次峰会的一大胜利是成功拉入民间债权人参与救助希腊。根据国际金融协会（IIF）会后发布的声明，各国银行将通过债券转换、展期以及回购机制为希腊减债，到2014年有望累计为希腊减轻500亿欧元的债务负担。IIF代表了400多家金融机构，代表民间债权人与欧盟进行谈判。
据报道，同意参与上述计划的金融机构包括德意志银行、汇丰控股、法国巴黎银行、法国兴业银行(601166,股吧)、安联保险以及安盛保险等。
但民间债权人参与救援的一个不利局面是：可能导致一些希腊债券出现暂时违约。也正因此，一些欧洲国家特别是欧洲央行一直坚决反对。不过，从这次峰会透露出的信息看，各方已经不再抵触希腊的“选择性违约。”。
欧洲央行行长特里谢21日表示，一旦希腊发生违约，欧洲央行仍可以接受希腊国债作为抵押品，因为欧元区国家同意为希腊提供担保。这将确保希腊的银行仍可以用希腊国债作为担保向欧洲央行获得融资。
消远虑：
建“EMF”防危机扩散
除了希腊，为了照顾到其他同样岌岌可危的欧元区债务高危国家，本次欧盟峰会还对去年设立的4400亿欧元的欧洲金融稳定基金（EFSF）进行了改革，赋予该基金新的权限。对此，法国总统萨科齐认为，改革后的援助基金相当于创建了一个“欧洲货币基金（EMF）”。
根据协议，欧洲金融稳定基金可以介入二级市场购买欧元区国家的债券，不仅限于希腊、葡萄牙和爱尔兰等接受救助的国家。不过在采取这一措施前，欧洲央行要对情况进行分析，在金融市场的特定形势危及金融稳定的情况下才能采取，而且这一措施还需参与这两个救助机制的成员国的同意。
此外，EFSF今后为希腊等国家提供贷款的条件也更加优厚。未来为希腊提供贷款的还款期限将从现在的7年半延长到最少15年、最多30年，并有10年的宽限期。同时新贷款的利率也将由目前的4．5％降低到3．5％左右。
今后，EFSF还可以直接援助欧元区因债务危机陷入困境的银行，向金融机构提供紧急授信额度。EFSF的权力扩大，将有助于在希腊出现暂时性违约时，把危机蔓延的可能性降至最低。
全球股市涨声相迎
对于欧盟这次公布的较以往更为全面和远视的措施，各界给予了充分肯定。国际货币基金组织总裁拉嘉德表示，更灵活的欧元区救助基金以及新的经济治理承诺，将减少市场的不确定性。
太平洋投资管理公司的基金经理安德鲁表示，周四达成的协议是一份“十分强有力的声明”，如果这些措施能得以落实，可能给市场带来一段较长时间的安宁。
意大利裕信银行的欧元区首席经济学家瓦力表示，本次峰会出台的措施值得肯定，因为其提供了一种“最佳解决方案”，既可以让希腊和其他欧元区外围国家渡过困境，同时又避免了风险扩散。
由于投资人对本次峰会抱乐观预期，周四欧洲开盘后，欧元和股市就大幅上涨，而随着会议的更多进展陆续披露，市场的乐观气氛愈加浓厚。
周四尾盘，欧元兑美元报1.4434，创两周来最高水平，单日涨幅超过1.3%。不过分析师认为，周四的大涨更多是一种压力暂时缓解后的反弹。22日欧洲早盘，欧元兑美元小幅波动，基本持平。
欧美股市21日全线大幅上涨，美股道指和标普500指数分别涨1.2%和1.4%，逼近之前创下的两年多高点。欧洲三大股市中，英法德股市分别收高0.8%、1.7%和1%。
22日开盘后，欧洲市场继续表现强劲，英法德股市盘中上涨1%上下，希腊股市飙升近4%，银行股领涨。希腊2年期国债收益率22日创下一年多以来的最大跌幅。
亚太股市22日也多数走高，日本股市收涨1.2%，至两周高点；韩国股市收高1.2%，至2171点。中国香港股市收升2.1%，创两个月来最大单日涨幅；中国台北股市上涨0.6%，至两周高位。
不过，分析师也表示，21日的峰会也不太可能就此给危机画上句号。凯投宏观的首席欧洲经济学家乔纳森表示，最新的救援方案没有纳入扩大欧洲援助基金规模的内容，这可能会令投资人失望。
“我们怀疑，仅凭这样一份方案，能否为欧债危机扩散的风险画上句号。”乔纳森说。
来源：上海证券报
