选择长期看好板块坚定持有就好

上市公司再掀回购潮

   A股持续震荡下行背景下，产业资本密集公告回购以及增持事项，并且开始出现蓝筹股等重量级公司斥资参与回购。7月4日晚间，美的集团公告拟以不超过40亿元进行回购，该金额接近7月以来上市公司实施的回购总额，另外港股中国恒大也再度出手回购公司股票。

   点评：回购股票有利于每股收益的提升，从而增加股票的投资价值，每每行情低迷时分，就会有大股东出手。不过我们要区分大股东是护盘行为，还是继续看好公司的长远潜力，这个需要我们去甄别的。一般大跌后的增持回购，都是诚意十足的。

   主流险企加仓1倍PB以下周期股

   近日来A股市场持续调整，部分大机构开始逆向布局。上证报记者获悉，本周以来，多家主流保险机构相继开始加仓A股，买入的资金规模普遍在每家几十亿元左右。据了解，此次主流保险机构买入的标的，主要是跌至1倍PB以下的周期股，集中在地产、化工、建筑等领域。有一家大型保险机构投资人士表示：“越跌越买。”

   点评：破净股的未来还是不错的，加上周期特性，业绩好转年份下，股价回归净资产之上是大概率事件。这一方面来看，笔者更为看好银行的破净机会。

   大盘分析

   消息面，没有太多的变化，对于当前的指数点位，管理层并没有显得过于担忧，从这点来说明，管理层认可当前的估值，考虑经济发展因素，市场并不存在大幅下跌的基础。而且近阶段指数大跌，主要表现特点是上证50为首的大蓝筹补跌，并不是全面下杀为主，当前上证50整体PE也跌破10倍，可谓是明显低估阶段了，继续下杀的空间也不会太大。我们再来看宏观政策面，除了前期担忧的债务问题引发的资金紧张，并没有更多的不利因素，资金流问题也在逐步改善，从个人的角度来看，市场并没有太多的利空因素存在，下杀不具备持久性，此时应果断加仓或持仓为主。

   关于中长线投资板块，笔者前期谈了许多，若长时间看本人博客，必会知道。目前来看，金融，环保两大板块是建议重仓持有所在，金融低估值在逐步得到市场的挖掘，银行整体PB逐步回升仍将持续，随着经济层面走好，营收利润增长，未来适用PE估值法更可取，上升空间仍较大，当然，有良好个人存款优势的大行，更能享受到利率上升的成果。券商整体PE估值在20倍水平，仍要看业绩端的提升，股价才会上行，这就要我们预判牛市行情的到来，如此券商才会有大的行情出现。券商个人认为仍是差价交易的好场所，配置一成左右较为安心。保险股已经摆脱了用内含价值股估值的方法，朝向PE估值法前进，但仍可切换到内含价值倍数来评判高估与低估，1到2倍区间都是合理水平，就看市场情绪如何定价了。保险仍有上升空间，但仓位可以略低于前两者。环保板块，水务治理是前期热点，在业绩带动下仍会继续走高，可以配置；空气治理前景较好，但炒作估值偏高，选股难度较大；垃圾处理及综合利用板块的发展空间仍较大，可以选择合理估值的公司展开配置；节能环保工程板块前景较大，未来存在数万亿的规模空间，其成长性优于其他环保行业，是投资重中之重，不可忽略。

   今日操作建议：上证2722点到2880点的震荡区间为主，下行趋势格局需要较长时间来修复，目前多持仓观察，仓位不重的逐步加仓为宜。此时的情绪面，远比三轮股灾的时要强，不宜过度恐慌，买定离手，不去担忧短期走向，企业的成长是我们获利的信心来源!

   后期策略

   一，坚定价值投资为主，选择低估的金融，电力，汽车，环保个股进行中长期操作为主，单个板块持仓不宜超过三成仓，同时结合打新策略来实现年化10%以上的稳定收益，股息加打新收益为主。

   二，笔者较为看好银行环保供给侧的长期投资机会，三行业中代表如平安银行，神雾环保，陕西煤业等值得关注。

   三，市场中的一些稳定获利性机会，如合并重组套利，封闭式基金，债券，定增折价基金，对于资产量大的朋友较为适用。以上投资方法可供参考。