基建信贷口径微妙调整 高速公路贷款必然减少

据理财周报消息，央行日前下发了2014年信贷政策工作意见。值得注意的是，与城镇化相关的基础建设投资信贷以及“三农”信贷政策都做了微调。可以预见的是，2014年银行基础设施建设投资方向将被调整。

在城镇化以及与城镇化相关的基础设施建设投资中，国开行以及大型国有银行是信贷支持的主力军。尽管基础设施建设信贷有所微调，但是理财周报记者从相关银行了解到，2014年基础设施建设信贷规模总体变化不大。

基建信贷方向被调整

日前，央行已将2014年信贷政策工作意见下发给了各分支机构及各银行业金融机构，对2014年信贷投向进行政策指导。

与往年不同的是，今年的信贷政策特别指出了要抓好科技文化金融政策措施落实工作，开发适合高新技术企业需求特点的融资产品，支持信息消费、集成电路、新能源汽车、光伏等战略新兴产业发展。

值得注意的是，2013年国家大力支持的“城镇化”信贷政策，在2014年发生了细微变化。

首先是与城镇化相关的基础建设投资信贷。2013年央行在城镇化上的信贷政策是“继续引导金融机构加大对国家重点在建续建项目的信贷支持”，而2014年则细分为“新型城镇化”、“市政债”、“煤层气抽采”。

央行方面表示，做好新型城镇化各项金融服务是今年央行意见的着力点，要探索建立农业转移人口市民化的金融政策支持体系；积极推进市政债的市场技术准备等相关工作，拓宽城市建设市场融资渠道；加大对公路、流通、能源及煤层气抽采等领域发展的支持力度。

其次是“三农”信贷政策。前几年的“三农”信贷投入，重点是基础设施投入，而2014年涉农信贷则重点指向农村金融、土地流转和美丽乡村建设。

据了解，央行2014年信贷政策重点之一是以服务现代农业发展为重点，改进和完善农村金融服务，开展农地承包经营权抵押贷款试点，慎重稳妥推进农民住房财产权抵押、担保试点工作；积极发展农村小额信贷，有效满足普通农户的金融需求。

而在城市建设投融资机制方面，央行要求着力加大对城镇交通、城镇土地综合整治、美丽乡村建设，城镇生态建设等的支持力度。在有效控制风险的基础上，支持治理规范、内控严密、功能突出、财务持续的地方平台公司的市场化融资。积极推进市政债的市场技术准备等相关工作，拓宽城市建设市场融资渠道。

同时，央行提出不对产能严重过剩行业新增产能项目和违规在建项目提供任何形式的新增授信支持。大力发展绿色信贷，不断提升节能环保、循环经济、防治大气污染领域金融服务水平。

从上述两方面的变化来看，2014年基础设施建设投资方向将被调整。“基础设施建设这一块将会有一个结构性的调整。4万亿财政刺激、大干快上的情形已经不再，有些确有需求的领域就会加大投入。”圆石金融研究院院长沈颐辰向理财周报（微信公众号：money-week）记者解释说。

“传统信贷尤其是基建是经济增长的底线，表内贷款不会特别收紧。但是现在政府比较支持新兴产业，基础设施这块也不会有特别变动。”北京一家券商研究员分析称。

“我们遵从总量控制、区别对待的原则，对国家、地区重点项目还会予以支持，但对政府融资平台有所控制。”沪上一家股份制银行公司业务部高管坦言。

理财周报记者从审计署官网上了解到，截至2013年6月底，省市县三级政府负有偿还责任的债务余额10.58万亿，比2010年底增加3.87万亿，年均增长19.97%。

而截至2012年底，有3个省级、99个市级、195个县级、3465个乡镇政府负有偿还责任债务的债务率高于100%。由于部分省市地方债务高企，风险积聚，多家银行均表示将实行总量控制，限制增量。

城镇化信贷重点不变

一年前，央行把支持新型城镇化建设作为当年信贷工作的重点，多家银行都重点关注城镇化以及与城镇化相关的基础设施建设投资和内需行业。

在城镇化建设这块做得最多的当属国家开发银行。国开行肩负着“支持国家基础设施、基础产业、支柱产业以及战略性新兴产业等领域发展和国家重点项目建设，促进区域协调发展和城镇化建设”的重要使命。

2013年央行信贷政策工作意见将城镇化作为信贷工作重点以后，时任国开行董事长在国开行年度工作会议上就明确表示，国开行要将一半以上的新增贷款投向城镇化及其配套建设。

近日，国开行2014年度工作会议上，现任董事长胡怀邦对2013年的工作做了总结：“国开行过去一年来着力服务国家重点领域，为新型城镇化、经济结构调整、民生发展等领域提供了有力支持。”据统计，国开行年发放城镇化贷款9968亿元，接近全行当年人民币贷款发放的三分之二；发放棚户区改造专项贷款1060亿元，同比增长36%；发放铁路项目贷款超过1000亿元。

除了国开行，大型国有银行也是城镇化信贷的主力军。彼时，交通银行表示，未来将进一步优化信贷资源配置，做到“四个倾斜”，即向扩内需、城镇化、惠民生领域倾斜，向中西部地区倾斜，向战略性新兴产业，向事关全局、带动性强的重点项目倾斜；建设银行提出，推动城乡一体化发展；农业银行则表示，2013年在服务城镇化方面必须有所突破。

理财周报（微信公众号：money-week）记者从数家股份制银行以及城商行了解到，由于城镇化信贷单笔资金金额、规模都很大、贷款周期时间比较长，对于体量小、市场化程度比较高的银行而言则相对偏少，参与配套建设比较多。

2014年基础设施建设信贷政策比去年有所变化，各家银行又有什么样的反应呢？

“‘城镇化’仍然是信贷政策的着力点，这块我们投入的力度不会改变。基础设施建设上我们则根据各地需求做出相应调整，但总体规模变化不会太大。”一位交通银行内部人士坦言。

“我行对平台贷款和房地产贷款实行严格控制，收缩对于产能过剩和两高一耗行业的贷款。对于基础设施贷款，我们会根据最新的信贷政策指引做出相应调整。新农村及县域基础设施建设力度不会减小，而高速公路贷款必然会减少。”一家国有银行上海分行人士透露。

至于城镇化建设，2013年12月举办的中央城镇化工作会议明确了今后推进城镇化所需要完成的6项主要任务。同时还讨论了《国家新型城镇化规划》。

国开行预计，未来3年我国城镇化投融资资金需求将达25万亿。如此庞大的资金规模，势必需要通过银行、债券等融资渠道解决。

可以预见的是，城镇化信贷规模还将不断扩大。