中粮地产加注成都3.38亿并购当地开发商

中粮地产（集团）股份有限公司（下称“中粮地产”，000031.SZ）在成都再下一城。

中粮地产日前发布公告称，其下属公司中粮地产成都有限公司拟以3.38亿元价格收购成都基汇投资管理顾问有限公司持有的成都硕泰丽都房地产开发有限公司61.45%的股权。

据中粮地产公告，成都硕泰丽都地产开发有限公司是一家于2008年2月4日在成都市注册成立的有限责任公司(台港澳与境内合资)。

公告同时称，境外BVI公司越华有限公司（EXCEEDSINOLIMITED）（下称“越华公司”）作为收购主体，将收购PansyJoyLimited持有的硕泰丽都另一股东香港硕泰有限公司（HK）100%的股权，从而间接持有成都硕泰丽都38.55%的股权。

越华公司注册地点为英属维尔京群岛，鹏利国际集团有限公司持有其100%的股权，而鹏利国际集团有限公司的实际控制人为中粮集团。

对于本次收购，中粮地产方面表示，这将进一步加快公司房地产开发业务的发展，符合公司未来发展规划和经营管理的需要，此外，也有利于中粮在成都地区拓展新业务。

成都向来被中粮地产视为战略要地，早在2010年，有媒体引述时任中粮地产副总经理孙伊萍的话称，成都与北京、上海、深圳一样，是中粮地产重大战略布局四大核心城市。

然而，从主营业务毛利率来看，成都对中粮地产的贡献似乎并不突出。2013年半年报显示，受到低毛利率城市的拖累，中粮地产今年上半年商品房销售业务的毛利率下降11.59个百分点至25%。其中，深圳、长沙、上海的主营业务毛利率位列前三，分别为48.12%、48.11%以及20.38%，其后的北京为22.84%，而成都则同比下降了22.87%，仅为12.26%，与此同时，成都营业成本同比骤升567.32%。

由于房地产开发业务是中粮集团的三大主营业务之一，中粮地产曾被控股股东中粮集团寄予厚望，视为集团地产业务的整合平台。然而，在业绩增长、进行区域扩张的同时，中粮地产在中粮系及整个房地产市场的遭遇却颇为尴尬。

半年报显示，2013年上半年，中粮地产营业收入为29.23亿元，较上年同期增长139.12%，利润总额3.06亿元，较上年同期增长47.00%，归属于上市公司股东的净利润1.08亿元，较上年同期增长78.05%。然而，该公司同期的住宅类项目（包含权益类项目）的签约金额仅为49.91亿元，净利润多靠出售投资性房产和金融资产获得。据瑞银证券分析师李宗彬估算，中粮地产今年上半年的核心净利润为-1.1亿元，同比少亏损13%。

李宗彬分析指出，中粮地产今年上半年销售略有改善，但尚不足以帮助公司走出困境，他同时指出，该公司的资金状况仍较紧张，难以支持其持续扩大土地储备。

尽管如此，2011年和2012年少有土地进账的中粮地产，在今年一二线城市的土地市场上表现却极为高调。今年6~7月，中粮地产分别在南京、北京、成都拿下三幅溢价较高的地块，总计花费超过60亿元。

中粮在2012年土地市场低迷时未能拓展新项目，因此2013年不得不在土地价格高涨时购入高价地块，而关于高价地的未来的盈利空间，亚豪机构副总经理高姗认为，此次中粮地产拿地的地价即逼近某港股上市公司在该区域一期项目的售价，在土地成本上对于抢先进驻的其他房企而言，已经尽失先机。