鲁能集团铺路地产板块整体上市

昨日（11月13日），广宇发展（000537，SZ）公告称，作为鲁能集团房地产业务整体上市的平台，公司拟向鲁能集团及其子公司发行股份，收购鲁能旗下近125亿元地产资产。此举是否在为鲁能集团整体地产业务上市铺路？

广宇发展相关负责人在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，拟注入的鲁能集团旗下房地产资产，是鲁能旗下8个比较优良的房地产开发项目，并不是鲁能集团的整体房地产业务。该人士表示，注入之后，对于广宇发展是个利好消息，有助于增加广宇发展的整体实力，鲁能原有的房地产项目的规划和产品还会按照已有的步骤去运作。对于预案中提到的配套融资，是为了吸引投资者，更好地开发已有房地产项目。

地产资产注入子公司

停牌3个月之后，广宇发展公告称，广宇发展向鲁能集团发行股份，购买其持有的重庆鲁能34.5%的股权，宜宾鲁能65%的股权，海南三亚湾100%的股权，海南英大100%的股权，鲁能亘富100%的股权，顺义新城80.71%的股权。同时，向鲁能集团全资子公司鲁能置业发行股份，购买其持有的鼎荣茂华70%的股权；向世纪恒美发行股份，购买其持有的重庆鲁能英大30%的股权。

除此之外，广宇发展还拟以7.21元/股为底价，非公开发股募集配套资金，募集配套资金总额不超过本次交易总金额的25%。

目前，广宇发展控股股东鲁能集团持有上市公司20.82%股权，上述交易完成后，鲁能集团持股比例上升至79.91%，标的公司均将成为上市公司控股子公司，鲁能置业、世纪恒美及特定投资者将成为该公司的股东。

截至今年8月31日，上述预案涉及标的资产的预估值合计约为124.84亿元，预估增值率约为133.3%。若根据标的资产预估值的124.84亿元计算，募集配套资金总额将不超过41.61亿元。根据募集配套资金上限和发行底价计算，发行股份数量不超过5.77亿股。

针对上述安排，广宇发展方面表示，此次重组有利于避免鲁能集团与上市公司的同业竞争。作为公司控股股东，鲁能集团与公司存在相同或相似业务。通过此次重大资产重组，鲁能集团将符合条件的房地产资产注入上市公司，有利于避免同业竞争和提高上市公司持续发展能力。

为整体上市？

“其实鲁能集团早就有这个想法，只是在调控之后就暂停了。”克而瑞研究中心分析师朱一鸣对《每日经济新闻》记者表示，鲁能集团将地产业务整体上市的预期一直都存在。

资料显示，2009年12月25日，广宇发展宣布，公司拟以9.88元/股向鲁能集团定向增发股份，发行数量最多不超过7亿股，购买其旗下包括海南鲁能广大置业、海南英大等7家房地产公司股权。

随后，广宇发展临时股东大会通过了这份非公开发行股份购买资产的重大资产重组方案相关议案，但不料赶上地产行业宏观调控。广宇发展无奈在2011年6月28日公告称，由于国家对房地产行业的宏观调控，房企并购重组被暂停，公司的重大资产重组方案未取得实质性进展，而公司2010年6月发行的非公开发行股票有效期已过，非公开发行股份购买资产的重组方案相关决议自动失效。

作为国资委获批的21家从事房地产的央企之一，鲁能集团早在2005年便以约738亿元的总资产成为山东企业翘楚，但鲁能在地产方面发展比较缓慢，市场化程度不高。

“从目前集团的人力资源状况和开发销售能力来说，与其涉足地产业20年的积淀不符，也与主业是房地产开发的其他央企有一定差距。”在兰德咨询总裁宋延庆看来，如果能实现地产业务的整体上市，无疑是给其创造二次发展机会。

“鲁能集团在土地储备方面还是具有一定的优势，”朱一鸣表示，目前鲁能在海南省拥有较多的土地储备。克而瑞数据显示，2012年，鲁能集团在天津、海口、三亚共斥资55.79亿元，拿下3宗地。

“如果剥离出来之后，这些土地储备能够发挥多少作用，取决于这些地块的区位和价值，包括一旦上市之后，拿地策略是否会发生改变。”朱一鸣说道。

但在记者采访中，广宇发展相关负责人并未回应是否有意整体上市。