基础设施：亚洲下一个投资金矿

据经济观察报消息，10月初，国家主席习近平在雅加达同印度尼西亚总统苏西洛举行会谈时表示，中方倡议筹建“亚洲基础设施投资银行”，愿向包括东盟国家在内的本地区发展中国家基础设施建设提供资金支持。而10月9日至15日，国务院总理李克强会完成对文莱、泰国、越南的一系列出访计划，争取伙伴的同时也将带去投资机会和合作项目。与此同时，中国通往南亚的高铁已经提上日程，对亚洲新兴市场的基础设施投资引起了各方关注。

要想富先修路

中国三十多年的发展经验表明，基础设施搞好了肯定有利于资本和货物的流通。“一旦中国与南亚之间的高铁修通，从中国能够直接通到新加坡，那么一路上的市场和物流体系就都建立起来了。”中国人民大学国际关系学院副教授王义桅认为，东南亚目前对基础设施投资有很大的需求。对于东南亚新兴市场而言，在世界经济整体放缓之际，基础设施的投资会成为拉动经济的重要推手。

印度尼西亚总统苏西洛10月6日在APEC峰会上呼吁，亚太地区需要更多投资和更好的基础设施来刺激经济。“APEC需要改善低效的供应链，我们必须让跨境服务和货物贸易变得更容易、更便宜和更快捷，这需要大力发展基础设施。”苏西洛同时补充：“这不仅可以推动经济，更能创造就业。”

文莱、泰国、越南等东南亚国家也在迫切期待着改善基础设施建设的投资现状。

基础设施的逐步完善也反映在物流体系上。“我们的业务在新兴市场国家这几年的增长超过了10%，增长远远快于市场平均水平。”智傲物流(AgilityLogistics)的首席执行官JamesGagne对经济观察报记者说。相比于传统的欧洲和北美业务，智傲在新兴市场的业务今年以来增长迅猛。“新兴市场这几年基础设施建设发展飞速，这为物流业的发展提供了很好的机会。”James把业务增长的一大原因归结为基础设施完善的功劳。

和James持相同观点的人并不在少数。多位经济学家和企业家都认为，基础设施将是新兴市场的下一个增长点。

来自印度SREIInfrastructureFinance的董事总经理HemantKanoria表示，目前印度最大的投资机会是基础设施，仅今年就有180亿美元的投资缺口，未来5年的需求将有数万亿。每年印度的基础设施投资都有数千亿来自私营企业，还有很多来自国际直接投资（FDI）。印度对公路、电力、水都有巨大的需求。对于水的投资，目前政府进行许可权制度，通过许可权合同吸引各家金融机构，招标的过程也很透明。“这些项目私募和投资基金都很乐于参与，可以说全球的私募都在关注印度的基础设施领域。”HemantKanoria说道，“印度的FDI从1990年至今增长了16倍，除了金融行业，印度的其他行业都向外国投资者开放。”“柬埔寨等东南亚国家的基础设施很需要投资，但他们的情况和中国不一样。”中国人民大学国际关系学院的李巍讲师说道，“中国是国家管控金融，很多投资是国家主导的，有很多指令性的贷款项目。其他国家没有这么多能力来集中金融资源，就需要向外部金融机构贷款。所以，亚洲基础设施投资银行将提供一个很好的机会。”

长期投资机会

印度MahindraFinance的董事总经理RameshG.Lyer对印度的长期投资机会非常看好：“我认为印度过去十年的增长是一个很好的故事，而印度的基础设施投资的黄金时机即将到来。”

在他看来，印度分为两个市场：农村市场和城市市场，农村地区的增长远远快于后者。“我对印度的增长很有信心。增长不仅要看GDP的增长数据，更要看一段时期内增长的潜力。印度有60%的人口居住在乡村，而乡村的经济增长正将开始。现在涌入印度农村建设的现金流很多，尤其是流向基础设施建设领域的直接投资。现在可以看到，电力、道路、通讯系统增长得非常快。同时，每个州都希望发展自己，很有发展基础设施的动力。”Ramesh补充道。目前在印度基础设施投资中，外资的比例并不低，很多是来自国际间接投资（FII）。MahindraFinance35%的资本来自FII。“还有很多资金希望寻求长期的投资项目，他们会把资金长久放在我们公司。我认为还会有很多长期资本进入印度市场。”Ramesh表示。

在新兴市场发展多年的智傲物流对此感受真切。“Agility在1995年就进入中国市场了，物流业在中国的主要变化与中国飞速发展的基础设施建设相关，包括港口、码头、公路、铁路、机场，还有消费系统在过去十年间发生了翻天覆地的变化。”James表示，“十年前，许多行业，比如汽车，在中国购买原料在国外加工，然后再运回中国销售。现在，这些产品在国内加工和销售的比例已经远高于过去。由于在中国国内的采购原料明显增加，对中国境内物流提出了越来越高的要求，加之物流成本对产品成本日益重要，这些都是基础设施的发展机会。”

亚洲区域内贸易的繁荣也和基础设施的发展正相关。中国和东南亚地区的贸易额近年来增长特别快，印尼、印度、越南、菲律宾等国的基础设施建设发展迅速，中国对这些国家的基础设施建设也提供了很多投资。James介绍说：“还有一个重要的趋势就是铁路运输的发展远快于远洋运输，亚洲许多铁路线的搭建让远洋运输被替代了。”

10月11日在巴基斯坦驻华使馆举行的投资论坛上，巴基斯坦经济公使默罕默德·萨利姆表示，巴基斯坦对基础设施投资有很大的需求。尤其是巴基斯坦已同意修建瓜达尔至中国新疆喀什的公路和铁路，打造“中巴经济走廊”，这将为巴基斯坦带来巨大的经济利益。中国铁建(601186,股吧)集团南亚公司总经理王栋告诉经济观察报记者，中国目前有100余家企业在巴基斯坦投资了公路、铁路和桥梁项目。

阻力之处

一方面，亚洲国家有改善基础设施的需求，希望通过吸引外资投资基础设施来拉动经济、创造就业，并为更好的境内外贸易条件铺路；另一方面，中国有着大量的外汇储备和过剩产能，有向外投资的需求。亚洲基础设施投资银行能够将二者相匹配，创造共赢，然而，阻力并不是不存在。

在李巍看来，亚洲基础设施投资银行有可能和金砖国家开发银行、上海合作组织开发银行一道，成为中国通过外汇储备在全球市场中扩大影响力的金融力量。而王义桅认为，亚洲一些国家对亚洲基础设施投资银行多少会存在顾虑。“主要是担心美国的反应。如果中国和亚洲各国互联互通，又投了很多钱，这些国家就会担心对中国过于依赖。在操作层面，中国怎么控股？会不会把持住其经济命脉？这些国家可能会希望把美国也拉进来。”

至于这一设想何时能进入实施阶段，王义桅表示，菲律宾等南亚国家还在等待美国的反应，有些现在支持的国家可能会左右摇摆。“美国肯定注意到中国这么做会增加这些国家对中国的依赖，与美国市场和美国霸权体系脱钩，美国在亚洲的影响力会受到挑战。”

抛开地缘政治因素，国家间不同的利益诉求也可能成为掣肘。“中国最强的方面是公路、桥梁、高铁，这样的投资对这些国家都是有好处的，当然，一些国家也有一些顾虑。如果全方位采用了中国的技术，就可能被中国实行技术垄断。”中国商务部国际贸易学会副会长许京表示，“我从此前的一些实际案例中了解到，其他国家更希望通过基础设施投资拉动就业，这一度与中国传统的劳务输出产生冲突。这些国家希望中国的投资使用当地建材，雇佣当地劳工，而中国的劳务输出一直是存在的，而且中国劳工的技能超过当地劳工，中国对东南亚的投资不仅投钱，也输出产能。这就需要中国企业多考虑些当地的意愿，路修到哪，当地老百姓就可以参与到哪，这样可能会更和谐。”