格力地产财务压力有望缓解

2012年楼市销售回暖，不少地王项目在经历“蛰伏”后乘势入市。2012年年末，格力海岸项目正式推盘。该项目总建筑面积超过100万平方米、可销售体量达200亿元。业内人士认为，作为格力地产上市后拿下的首宗地王及公司目前运作的最大项目，格力海岸入市将极大缓解公司财务压力，有望带来更多现金回流。

地王项目入市

作为珠海曾经的地王，格力海岸项目可谓命运多舛。早在2009年9月，格力地产登陆A股，同年12月公司便斥资66.15亿元，击败保利、仁恒、深业等房企，在珠海拿下唐家湾情侣北路南段地块，创下珠海地块总价新纪录。

就在格力地产拿下地王项目后，却正逢全国楼市进入漫长而严厉的调控期，珠海更是推出了“双限”政策。除了限购外，新申请预售的楼盘价格不得超过11285元/平方米。这无疑加大了地产项目的周转难度。格力地产不得不支撑项目开发直到准现房阶段才开始销售。

2012年楼市销售回暖，为地王项目的周转打下基础。不仅北京的几宗地王项目入市，格力珠海地王也在2012年年底正式推盘。据了解，格力海岸项目位于珠海市唐家湾新城东部，是珠海未来发展的核心地区，占地面积约34万平方米。项目背山面海，以居住、旅游度假、休闲购物、商务办公及会议会展为主，将建成珠海半岛豪宅。2012年11月中旬，格力海岸正式推出游艇看楼活动，吸引了不少购房者的关注。

据格力地产人士介绍，格力海岸项目总建筑面积超过100万平方米、可销售体量达200亿元。格力地产计划借格力海岸项目走向全国，目前已在重庆开启两江新区总部基地综合体项目，贵阳、芜湖、石家庄和成都等也在考察中。此外，三亚、珠海、厦门、舟山、青岛、大连等沿海城市也将成为公司未来布局重点。

财务压力缓解

由于拿下地王项目后便遭遇楼市调控，格力地产资金周转面临重重压力。业内人士表示，随着格力海岸项目开售，公司的财务压力和现金流有望得到极大缓解。

上市之后，格力地产曾尝试通过增发实现再融资。但在房企再融资阀门关闭后，公司不得不转向银行贷款以及信托融资。此前，公司曾以土地使用权抵押及股票质押担保的方式，申请开发贷近15亿元。此外，公司还曾申请不超过6.3亿元的信托融资额度。截至2012年三季度，公司的资产负债率已达到80.82%，扣除预收账款后的资产负债率为68.51%。

对此，格力地产董秘黄华敏表示，公司负债率虽然不低，但并不意味着公司处境有多危险。在60余亿元的负债中，有三分之二来自大股东贷款，这部分负债有别于银行负债。公司财务状况良好，风险可控。

数据显示，尽管“消化”地王三年，但格力地产的业绩仍然保持稳步增长。公司2011年的净利润同比增长75.33%，今年前三季度的净利润同比增长23.20%。据格力地产人士介绍，这一期间公司的业绩主要由早期获得的格力香樟和格力广场等项目贡献。2012年格力香樟项目已经接近清盘，目前格力地产在建项目包括格力广场、格力海岸、港珠澳大桥珠澳口岸人工岛填海工程及珠海口岸上部建设项目和重庆两江新区总部基地项目等。

据了解，目前格力海岸一期已经处在准现房状态，二期的商业和会馆部分也初具轮廓。业内人士指出，此前格力地产的财务压力主要来自格力海岸项目。如今该项目已经处于现房发售阶段，从侧面反映出格力地产资金运转能够支撑项目开发需求。随着一期开始回款，项目后续建设会不断加速，公司的财务压力也将得到减轻。