存货创5年新高 房地产库存压力依然巨大

从2012年中报看，上市公司存货总量创近5年新高。存货总量最大的行业包括房地产、纺织服装、机械设备、建筑建材和轻工制造，但是一些库存严重的行业库存增长已经出现放缓。

据Wind数据，A股上市公司2012年中期存货为4.73万亿元，同比增加19.95%，环比增加3.6%。

过去四年A股上市公司的存货规模一直处于增长之中，从2010年到2012年，中报数据存货依次为2.92万亿元、3.94万亿元和4.73万亿元。不过，存货增加的原因之一是上市公司数量的增加。

从总体来看，2012年中期上市公司归属母公司股东净利润同比下滑为1.55%，存货增长与净利润增长出现反向变化。

房地产四朵金花招商、保利、万科、金地的存货总量位于上市公司存货榜单的前20位。存货最多的20家上市公司中房地产企业就有7家，另有6家建筑建材上市公司。

第一财经日报《财商》记者统计，存货总量超过1000亿元的公司分别是中国建筑、万科A、中国石油、中国石化、中国中铁、保利地产、中国中冶。

房地产一直是存货较高的行业，近三年中报房地产的存货总量一直处于增长之势，2010~2012年中期房地产的存货总量依次为9225.47亿元、11105.48亿元和14044.7亿元，与此同时，房地产的存货周转率依次降低，依次为0.1307次、0.1285次和0.0956次。

不过，房地产今年上半年加速去库存的动作有所成效。上市公司中报显示房地产公司库存增长出现减缓。今年中报房地产库存为14044.7亿元，较2011年年末增长7.65%；而2011年末较2011年中报的增长为17.48%，2011年中报较2010年末增长为20.38%。

库存增速放缓的一部分原因是房屋开工面积减少，另一部分是房屋销售有所回升。

除了房地产外，存货周转较慢的还有纺织服装、机械设备、建筑建材和轻工制造。

纺织服装的存货周转率为0.90次，仅次于房地产行业。近年来，纺织服装的存货周转率呈逐年下滑之势，三年来(2010~2012)中报的存货周转率分别为1.03次、1.01次和0.90次。

其中存货同比增长最快的纺织企业是：江苏三友存货同比增长61.44%，罗莱家纺存货同比增长48.50%，ST德棉存货同比增长44.49%，棒杰股份存货同比增长44.34%，ST迈亚存货同比增长38.21%，申达股份存货同比增长36.06%，森马服饰存货同比增长34.31%。

业内人士表示，去年市场相当火爆，厂家普遍看涨，大量采购原料生产，如今高库存成为问题，很多企业在亏本生产销售。