2011-13年新发铁道债利息收入减半徵所得税 缓解发行压力

中国财政部周一公告称，对企业持有2011-2013年发行的中国铁路建设债券取得的利息收入，减半徵收企业所得税。市场人士指出，此举意在增加铁道债对投资者的吸引力，缓解近期发行难的局面。

不过他们认为，该举措的利好作用有限，目前市场对信用债的整体看法谨慎，而铁道债的高负债水平短期难以改善，唯有提高发行利率水平，可能才是激活市场需求的有效手段。

"发不动了就出来个利好，对于那些大户、一下子买几个亿的大行来说还有点影响，像我们这种量不大的，影响就不明显...可能也就是个小小的利好而已，"上海一券商交易员称。

刊登在财政部网站的通知并指出，中国铁路建设债券是指经国家发展改革委核准，以铁道部为发行和偿还主体的债券。

目前在中国，由国家发改委审核发行的为企业债;据消息人士此前向路透表示，铁道部今年首期额度为200亿元人民币的企业债，将由9月底推迟至十一国庆长假後发行，或为避开季末资金紧张的非常时期。

另外据消息人士透露，铁道部今年度拟发行总额不超过1,000亿元的企业债。

中国债券信息网数据显示，铁道部2010年发了四期企业债共计800亿元，期限分为10年和15年。其中15年期品种最高票面利率为4.39%;10年期品种的最高票面利率为4.35%。

今年年初至今，铁道部已在银行间债市累计发行短期融资券(CP)、中期票据(MTN)和超短期融资券(SCP)共计1,400亿元。目前至年底前还有总额350亿元的SCP待兑付。

7月的甬温线事故已发生已逾两月，其对中国铁路建设的影响正持续发酵。“21世纪经济报道”此前引述数位铁路系统人士证实，当前除拉萨到日喀则等特殊线路，包括高铁在内的大部分铁路在建项目已全面处于缓建的半停工状态。

同时，受动车事故及自身财务状况不佳，银行间市场资金紧张等影响，铁道部近期在债市融资亦颇为不顺。7月下旬其招标发行的一年期CP出现了罕见未招满，8月初发行的三个月期SCP，利率高达5.55%，明显高于二级市场。8月中发行的150亿元三个月期(90天)SCP，投资者对其信用忧虑有所纾缓，但中标利率仍高于二级市场估值。

7月23日，中国甬温线发生动车追尾特大事故，导致至少40人死亡。事故引发对铁路安全工作的全面反思。国务院要求对高铁及在建项目安全大检查，并暂停审批新的铁路建设项目。高铁设备制造商中国北车决定召回京沪高铁多次出现故障的CRH380BL型动车组。

来源：路透社