企业环保、社会和治理成本上升

无论是矿业公司还是基金经理目前都感到来自环保、社会和治理方面(ESG)的压力。首先，环保机构要求公布更多指标以提高透明度。对于广大投资者来说，要满足其要求就必须增加在数据方面的支出。就这样，资金就被缓慢但持续地耗尽。

   奥比马斯(Opimas)投资咨询公司上周发布的研究报告预测，明年从ESG购买数据的成本将增至7.5亿美元，较上年增长50%，与2014年相比则几乎增长300%。

   投资上升反映了要求成为更负社会责任产品需求的爆炸性增长。2018年，签署联合国负责任投资原则组织的投资经理人数上升到1111，增幅18%。7月份，科威特、新西兰、挪威、卡塔尔、沙特阿拉伯和阿联酋在巴黎召开会议并签署协议，要求他们投资的公司要公布气候变化风险评估结果和减少碳排放战略。

   ESG要求投资产品的增长带动了与之相关的指数的上升。指数行业协会(IIA，IndexIndustryAssociation)去年11月份发布的一项研究报告显示，目前全球有370多万个指数，其中ESG指数是增长最快的，2018年中，其增幅为60%。

   改变的不仅是证券市场。从固定收益投资看，2018年，所谓绿色债券发行量达到了1360亿美元，这些债券都承诺投往环境友好项目。

   奥比马斯公司推算，全球ESG战略资产投资超过30万亿美元。过去两年中，ESG投资增幅超过30%，未来两年将进一步增长17%。因此，公司自我经营对数据的需求正在增长。

   这些数据提供商能够弥补包括可持续评价公司(Sustainalytics)、真值实验室(TruvalueLabs)、阿拉贝斯克(Arabesque)和艾赛融资(EthiFinance)公司留下的信息缺口。(彭博也提供ESG评级数据和指数)。

   技术能够帮助提高ESG情报的广度和深度。公司员工填表与掌握更多资源大公司的数据是无法比拟的。为实现数据采集自动化，公司可扩大网络范围，减少数据采集的成本。如果政府强制要求公司提高报告标准，这项工作可能更容易一些。

   随着投资战略变得更加复杂，对更深层次和更标准化数据的需求也将上升。通过筛选那些被预先排除在外的行业，比如矿业或军火行业来确定符合ESG规范的基金将更简单。而要选择那些ESG标准更高，比如包括碳排放或性别多样化指标的基金则需要更详细的数据。

   还有重要性的问题。比如，运输公司面临的环境压力就比就比银行大，基础设施碳排放就比媒体公司高。素食主义者增多给食品生产和餐饮业带来的压力就比游戏或高科技企业大。因此，一刀切的办法是行不通的。

   谁来承担ESG投资增长所带来的额外成本还需要观察。基金经理会发现，随着费用增长，回报率下降，客户对拯救地球的热情会降低。但是，负责人投资会有增无减，即使相关成本不断上升。俗话说，知识是无法用金钱来衡量的。