冷轧卷板 利好逐渐增多 市场有望回暖

春节后钢市基本延续节前走势，南方建筑钢材价格补跌明显，带动板材、钢坯价格全面回落。在谨慎偏空氛围中，冷轧卷板高价位资源补跌，市场呈现阴跌走势。上周后半周，钢材现货市场报价开始逐渐活跃，低位成交量逐渐回升。虽仍有库存、资金等利空压力影响市场心态，但后期借助钢坯反弹、宝钢涨价、钢厂检修等利好因素的推动，冷轧卷板市场有望逐渐转为震荡盘整，2月底3月初或渐现反弹迹象。

    价差逐渐合理

    春节后首个交易周，冷轧现货市场持续阴跌，整体下跌10元/吨~20元/吨。华北地区盒板高价位资源价格补跌明显，其余南方二线市场小幅暗降。春节期间，大钢厂正常发货，大户库存合理增加，南方雨雪天气略微影响了华南地区的到货量，但华北市场到货较多，资源得到补充，间接导致价格回落幅度加大。

    目前主导市场之间的价差逐渐恢复正常，冷轧卷板价差逐渐恢复到100元/吨。天津市场主流价格保持在4100元/吨，上海市场则基本在4200元/吨盘整，乐从市场一线钢厂坚挺在4300元/吨，柳钢资源围绕在4200元/吨上下震荡；其余二线市场逐渐向主导市场看齐，区域内价差仍保持缩小的趋势。

    分区域来看，华东市场普降10元/吨~20元/吨，武钢、鞍钢、鄂钢等钢厂资源增加，部分大户报价逐渐回归主流，暗降出货增多，同时二级代理商的资源有增加趋势；华中武汉市场春节期间到货较多，几家大户库存增加明显，无奈价格基本处于低位，迫于钢厂限价要求，市场弱稳维持在4150元/吨~4170元/吨；华北市场到货增多，特别是鞍钢、首钢、天铁的资源，盒板和1.0mm冷轧卷资源得到补充，盒板大降100元/吨至4400元/吨，周边市场跟跌积极，而1.0mm冷轧卷也从高位回落到4120元/吨~4150元/吨；华南市场稳中略弱，商家资金面压力较大，柳钢、鞍钢莆田等现货资源基本在4200元/吨~4250元/吨盘整，但鞍钢、本钢、首钢等一线钢厂罩退资源价格维持高位，整体报价为4350元/吨~4400元/吨。

    整体来看，春节后市场延续了阴跌走势，需求释放不多，资金偏紧，商家心态仍保持谨慎。

    3月份出厂价或小幅推涨

    2月12日，宝钢出台3月份价格政策，热轧卷板出厂价平盘，增加提前到款优惠，冷镀产品出厂价保持了50元/吨~100元/吨的涨幅，其他一线钢厂跟涨预期升温。特别是冷轧卷板，在汽车和家电行业的强力支撑下，3月份各钢厂冷镀产品订单尚可，推涨信心逐渐增强。目前来看，预计鞍钢、本钢、首钢对普冷及品种钢有50元/吨的涨幅。

    不过，二三线钢厂预期仍不乐观，部分以现货投放为主的钢厂2月份生产仍有缺口，马上面临3月份订货，钢厂无奈稍有压产。据了解，原计划2月~3月份达产的沙钢冷轧产线，预期最早要到4月~5月份才能小批量生产，一方面是设备仍须调试，另一方面是受制于目前较颓废的钢市。

    库存增幅有限

    春节前，市场基本没有冬储冷轧资源。据统计，春节后冷轧市场库存仅增加5万吨，与前几年相比基本可以忽略不计。考虑到去年的下跌行情影响，无论是钢贸商还是终端都没有囤货待涨的预期，今年春节期间市场基本是为刚需生产备货，没有投机建仓的泡沫。据统计，截至2月8日，国内冷轧卷板市场库存总量为160.05万吨，较春节前一周增加5万吨，增幅为2.9%，较2013年春节后同期小幅增长1.37%。元宵节后，终端需求将逐渐释放，市场成交逐渐活跃，而库存增量较有限，有助于价格反弹。

    综合来看，冷轧卷板市场受钢市大盘拖累，跌势依旧，不过库存增加有限、宝钢冷轧卷板出厂价格连续3个月拉涨、沙钢推迟量产冷轧卷板等利好消息增多。元宵节后，随着市场需求逐渐释放，冷轧卷板市场将逐渐回暖活跃。在钢市偏空心态调整消化后，3月份有望整体反弹。