马年中国钢市前瞻：需要自强不息的“龙马精神”

2014年是马年，《龙马精神》是中华民族自强不息的进取、向上精神。祖先们在世界观里把龙马等同于纯阳的乾，并作为刚健、升腾、昌盛、发达的代名词。为此，很多企业家也将骏马的形象为标杆和吉祥物，以示奋发有为的志向。孔夫子在《周易·乾·象传》中那句“天行健君子以自强不息”的名言揭示，美好的前程是要靠自强不息奋斗而来。因此或许可以认为，要决胜马年市场既要依托市场环境，更要需要自强不息的“龙马精神”。

一、马年钢市环境前瞻

（一）国际经济环境

IMF预测，2014年世界经济增长速度为3.8%-4%，较2013年略增0.7%-0.9%。其中：新兴及发展中经济体分别增长4.5%和5.1%；发达经济体中的美国增长2.6%，欧元区经济将在2014年止跌回升并增长1%；中国经济由2013年的7.6%放缓至7.3%。IMF还认为，今后一段时期，世界经济增长驱动力将来自先进经济体，特别是美国经济和货币高度宽松的日本，将成为世界经济加速增长的主要驱动力。因此，根据基本面情况预计，美国提高债务上限问题终将在利益博弈中得到解决，马年国际经济环境或为波澜不惊、震荡上扬的走势。

1.世界经济持续趋好GDP料增长3.8%-4%

美联储确定明年年中QE退出的时间表足以表明，美国经济复苏已经没有悬念，道琼斯指数屡创历史新高就是最好的佐证。可以预计，强势美元地位将明年中开始显现，新兴市场大量资金回流美国或为大势所趋。

在美国经济的引领下，欧洲实体经济已经趋于好转，希腊等国家破产的危机已经解除或缓解，今年欧洲股市迭创近5年来的新高最能说明问题。毋庸置疑，明年全欧经济将在世界经济普遍向好的推动下，进一步回升3.8%-4%，为近十年来最高增长水平。IMF等诸多机构预测表明，2014年世界经济环境将持续趋好，并有可能创金融危机以来最好水平。

2.用钢环境继续好转钢需将增长3以上

国际钢协预计，2013年全球钢材表观消费量将同比增长3.1%至14.75亿吨，增幅高于2012年的2.0%，2014年将进一步增长3.3%，达到15.23亿吨。其中，中国大陆将在高基数上继续增长3%左右。

综上可见，经过5年的努力，全球各主要经济体已经基本摆脱世界金融危机和债务危机的阴霾，经济触底回升已为大势所趋，2014年用钢环境也将随之继续好转、钢材需求持续增长的态势显而易见。（见下表）

（二）国内经济环境

十八届三中全会《关于全面深化改革的决定》对改革发展作出的总体部署表明，经济增速战略放缓和改革进入深水区将是马年的两大特点，也是中国钢材市场面临的大环境。基于政经改革交织、利益矛盾碰撞的考虑，初步预测，马年中国经济将随改革推进力度的大小、速度的快慢等，呈现出小幅波动、总体平稳的走势。

1.改革开放新举措将促经济稳定增长

十八大报告中“必须以更大的政治勇气和智慧”，不为任何风险所惧、不为任何干扰所惑，不懈怠、不折腾，毫不动摇地推进改革开放，成为十八大的誓言。由于中国改革进入深水区，要让上层建筑和经济基础都发生较大变化的当今社会，全面恢复上世纪80年代的改革精神，只有进一步解放思想，抛弃束缚生产力发展的、各种在意识形态支配下的条条框框，才能够深化并光大邓小平提出“两手抓,两手都要硬”的中国特色社会主义理论，才能够以“左右逢源”的行，作“政左经右”的为。唯此，才能够在安定团结、发奋图强的良好氛围中，实现十八大确定的宏伟目标，才能够为中华民族的伟大复兴、实现“中国梦”“添砖加瓦”。因此可以预测，马年的国内经济，一定能在改革开放新举措的推动下，攻坚克难砥砺前行，取得高基数上的稳定增长。

2.改变发展模式GDP增速或定位于7%

几十年来的高速发展给中华大地带来了翻天覆地的变化，但同时也暴露出一些问题与矛盾，包括：地区发展不平衡的问题、经济增长动力不足的问题、重大民生问题突出等问题，以及去房地产化后缺乏有影响力的支柱产业等问题。这表明，继续经济高增长已经不可持续，尤其是在高基数上的高增长根本不现实。习近平总书记在河北专题民主生活会上指出：“要树立正确的政绩观，不要为生产总值增长率、全国排位等纠结”。李总理在工会第十六次全国代表大会上讲到：“池子里的货币已经很多了，再多发票子就有可能导致通货膨胀，大家都知道，恶性通货膨胀，不仅干扰或者说破坏市场，而且会给人民生活带来巨大的副作用和压力，甚至造成人心惶惶。”因此可以认为，这既是决心也是信号，表明现任中央政府将改变唯GDP的发展模式，切实调整适应新时期成长环境的、高质量的GDP增速。由此研判：马年全国经济增长速度或会定位在7%左右，经济总量60万亿左右；固定资产投资增长20%左右，为55万亿左右；M2增长10%左右，为111万亿左右；CPI增长3.5%以内，均较蛇年有所调整。

（三）钢市内在环境

1.钢材供求小幅增长市场供需基本平衡

二季度GDP的回落，促使中央政府及时将稳增长从第二位提升到第一位，着实践行并推进十八大提出“投资增长是关键”的发展思路。于是轨道交通、环保投资、机械制造、保障房建设、汽车和家用电器等，貌似四万亿行动拉开帷幕，使三季度GDP迅速提升到了7.8%，粗钢产量也恢复8%的高增长。为此，根据前3季度钢材需求预测：2013年全国粗钢产量将达到7.8亿吨，同比增长9%；粗钢表观需求7.3亿吨，同比增长8.9%；根据中钢协1-9月份重点单位产销率99%预估，2013年钢材市场产销衔接良好，供需基本平衡。

鉴于钢铁行业的问题积重难返，产业集中度低、产能相对过剩、能耗环保问题突出等问题，将在马年继续存在，国家宏观调控的效果在两三年内或将难以完全显现，所以预测马年钢市基本面不会有大的实质性变化。初步研判，明年全国用钢环境将基本稳定，2014年粗钢产量将在8亿吨左右，粗钢表观消费约7.6亿吨，分别较2013年增长3%左右，产销基本平衡。

2.钢材市场波澜不惊频快幅低或为特点

线螺期货、焦煤期货、铁矿石期货以及明年春季板材期货的上市，使钢铁产品的金融属性越来越强，市场波动频率越来越快。数据显示，自从2009年3月27日线螺期货上市以来，钢材价格波动频率越来越快，但价格波动幅度却越来越小。

按照十八届三中全会精神，中央政府将在马年实施新一轮改革，包括建立新型反腐机制、重新调整分税制、大力度转变政府职能、调整省市权益配置、改变政绩考核方式等，从而使整个马年处于新一轮改革发展大潮之中，钢材市场也势必会受到影响。

综合研判：马年钢市将在改革发展的大背景下呈现波澜不惊、波动频率加快、波动幅度较为有限的特点；三级螺纹钢现货中枢将在3700元左右，高点在3950元左右，低点在3450元左右，最大振幅500元左右；期钢（螺纹）主力合约中枢也在3700元左右，但高点或在4100元左右，低点在3300元左右，最大振幅800元左右。

二、马年钢市应对建议

基于马年处于新一轮改革发展初期，预测相对不变的因素：一是钢厂和钢贸的经营成本仍将趋高，企业经营难度依然较大；二是资金仍将比较紧张，企业贷款依然比较困难；三是调控成效仍将不太明显，对市场推动作用依然有限；四是市场竞争仍然激烈，企业应对难度依然较大等。明年钢市可变因数或许是：①供求数据的变化，但变化幅度可能比较有限；②政策影响的变化，或使市场波动频率加快；③经济减速的变化，或促企业改变营销策略；④产业链金融化的深化，或使市场更加复杂。为此，根据马年钢市的测评情况，着重提出四点应对建议。

1.坚持未雨绸缪着力随机应变

基于马年“波动频率加快、波动幅度有限”的预测，建议市场参与各方要始终坚持未雨绸缪的经营思路,长期着力随机应变的经营策略。在平衡市中，紧握“快进快出”的市场利剑，以“现金为王”的应市理念，包括：缩短订货周期、减少订货数量、控制钢材库存、降低财务成本、抓住波段机会、严格运营纪律等方式方法，以决胜马年钢市。

2.扩大直销比例拓展市场份额

有数据显示，凡直供比例高的企业，钢材库存大都较低，营销压力较轻，企业盈利能力较强。反之库存高企的企业，资金、心态、库存等压力均较大，有些已经严重影响到企业的生产经营和经济效益。因此，着力扩大直销比例，将大部分钢材直供终端，应是企业营销的主攻方向，对规避市场风险，确保生产经营具有重要意义。为了巩固和拓展直销，企业也可以采取参股或合作经营等模式，有计划地发展和培育钢材消纳市场，以达到长期合作、互利共赢的目的。

虽然从长远看，我国钢材需求潜力仍然巨大。但改革开放35年来，沿海发达地区的市场已基本被“开拓殆尽”，再度“复垦”的价值不大，而且很可能是无功而返。不过，我国幅员辽阔，占国土面积三分之二以上的中西部地区，特别是广大的农村地区，将随着新农村建设和城乡一体化建设步伐的加快，以及西部大开发效应的逐步体现，巨大的“市场蛋糕”必将为“兵家必争之地”，具有挡不住的魅力。因此，有区位优势或有条件的企业，提前布局西部或最易实施城乡一体化的市场，并作为战略发展方向，必将得到企业可持续发展的先机。

3.深入市场研究提高应变能力

市场经济赋予了所有参与交易的产品以金融属性，而其金融属性又随宏观政治经济形势的变化而演绎出更多精彩。因此，市场的复杂多变和难以把握的特性，始终是市场参与各方最为“头痛”的问题。特别是在网络时代和钢材期货、焦炭期货、铁矿石期货等金融衍生品不断涌现的情况下，市场的活跃度和不确定性明显增加。因此，当今的市场研究必须学习更多的新知识、认知更多的新问题、增加更多的新思维。因为，鲜活的东西实在太多，尤其是市场参与各方智慧已经达到相当高的层次以后，观念趋同、思路趋同、操作趋同等“英雄所见略同”式的市场营销理念，势必迫使市场参与者多点逆向思维和将研究工作提高到新水平，不然极易犯经验主义的错误。

为了应对市场，国内的一些大钢厂和钢贸企业先后设立了经济信息研究等专门机构。但仍有大部分钢企、钢贸没有专门的研究机构和专业人才。因此，加大对市场研究的投入，将研究工作提高到新的水平已经刻不容缓。唯此笔者建议，规模以下企业，可以与专业研究机构结盟，以得到资源共享和利益双赢，切实提高市场应变能力。

4.参与期货运作着力套保避险

钢材期货上市以来，钢铁产品的金融属性日益凸显，无法回避的产品金融化趋势，已经使拼资源、拼成本、拼装备的企业发展模式难以为继。而铁矿石、焦炭、焦煤以及即将上市板材期货和铁合金期货的加盟，也使钢铁产业链全方位套保避险的条件日趋成熟。尽快掌握金融化的特点和完善运营机制，把金融工具作为重要的手段加以运用极有必要。就钢材现货与钢材期货的比较而言，期钢在财务成本（货款利息管理税收人工）、市场机会（套现能力灵活性）、风险掌控（进退便捷套期保值）等方面，均要比现钢的优势明显。因此，在现货行情走势平淡、波动幅度比较有限、盈利空间日趋狭小的情势下，适度参与金融衍生品的运作，或许是企业比较好的套保避险工具，运用得法，还可以成为企业组合经营模式的“先锋”和企业经济效益增长的积极因素。

诚然，金融工具也是一把双刃剑，它既能为企业带来效益的增长，但如果过度操作也会给企业带来较大的伤害。因此建议，产销、财务和风险管控与金融化运作没有深入融合的企业，暂不介入金融衍生品运作。

基于马年钢市，将在新一轮改革发展的大背景下呈现波澜不惊、波动频率加快、波动幅度有限的预测。那么，决胜马年钢市，或许不仅仅需要智慧和力量的协同，更需要发扬自强不息的龙马精神和厚德载物的品质。