后期钢价将保持低位波动

国内市场钢材价格小幅调整，呈止跌趋稳态势。后期市场逐渐进入需求淡季，钢铁产量也会有所下降，市场总体保持弱平衡状态，钢材价格将继续呈低位波动走势。

　　国内市场钢材价格变化因素分析

　　11月份，随着天气转冷，钢材市场逐渐进入需求淡季。虽然粗钢生产也有所下降，但供大于求局面未有明显改观，钢材价格呈小幅波动走势。

　　主要用钢行业需求增长放缓

　　据国家统计局数据，1~11月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长19.9%，增速比1~10月份回落0.2个百分点，比上年同期回落0.8个百分点；11月份，规模以上工业增加值同比增长10.0%，比上年同期回落0.1个百分点，比10月份回落0.3个百分点；制造业用电量2476亿千瓦时，同比增长8.4%，比10月份回落0.7个百分点；全国铁路日均货运发送量1131万吨，比10月份下降0.2%；制造业PMI为51.4%，同上月持平，但其中的新订单指数继续下降，环比回落0.2个百分点；PPI环比持平，同比下降1.4%，连续21个月负增长。从总体情况看，主要用钢行业虽继续保持增长，但增速有所回落，钢材需求增长也有所放缓。

　　粗钢产量仍处于较高水平

　　据国家统计局数据，11月份，全国生铁、粗钢和钢材（含重复材）产量分别为5290万吨、6088万吨和9032万吨，分别同比增长0.6%、4.2%和10.0%；日产粗钢202.93万吨，环比减少7.01万吨，下降3.34%。

　　粗钢日产量已连续两个月环比下降，是今年以来的最低日产水平。另据海关统计，全国出口钢材500万吨，环比减少7万吨，下降1.38%；进口钢材125万吨，环比增加11万吨，增长9.65%。进口钢坯5万吨，比上月增加3万吨；材坯合计折合粗钢净出口394万吨，环比减少26万吨，降幅为6.19%。

　　进口铁矿石价格持续高位

　　11月份，国内市场钢铁生产用原燃材料价格涨跌互现，其中进口铁矿石（海关）价格保持平稳，环比略降0.24美元/吨，降幅为0.19%，在连续3个月上升后首次回落，但与上年同期相比仍大幅上升了16.70%；废钢价格继续回落，环比下降18元/吨，降幅为0.72%，较10月收窄0.20个百分点；国产铁精粉、炼焦煤和冶金焦价格分别环比上升1.22%、0.86%和1.86%。后期钢材市场价格走势

　　随着天气转冷，年末市场逐渐进入需求淡季，钢铁产量也有所下降，供需总体呈弱平衡态势，钢材价格低位波动。明年我国经济将继续平稳较快发展，钢材需求将保持增长，但供大于求的市场态势短期内仍难以扭转，钢材价格大幅回升的可能性较小。

　　国民经济拉动钢材需求保持增长

　　今年以来，世界经济缓慢复苏，我国经济形势稳中向好，但也存在下行风险和结构性压力。随着国家“稳增长、调结构”政策措施效果逐步显现，今年前3季度，国内生产总值同比增长7.7%；前11个月，全国工业用电量增长6.8%，比1~10月提高0.2个百分点；铁路货运总发送量增长1.4%，比1~10月份提高0.2个百分点；人民币贷款增加8.41万亿元，同比多增6600亿元。从宏观数据看，今年国民经济增长速度将能达到或超过7.5%的既定目标。2014年我国经济工作的总基调是“稳中求进、改革创新”，将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，国民经济将保持平稳较快发展。在城镇化建设方面，国家除了加大保障性住房建设、促进房地产健康发展外，将加快城市群基础设施建设，带动建筑、机械、汽车、家电等用钢行业较快发展，拉动钢材需求继续保持增长。

　　供大于求状况短期内难以扭转

　　今年前11个月，全国生铁、粗钢和钢材（含重复材）产量分别为65050万吨、71286万吨和97878万吨，分别同比增长5.87%、7.82%和11.48%，平均日产粗钢213.43万吨。据此推算，2013年全年粗钢产量将达到7.79亿吨，增长8.7%，比上年增速提高了5.6个百分点，仍是较快增长。从目前情况看，按照国务院《关于化解产能严重过剩的指导意见》对未来5年化解钢铁行业严重过剩产能提出的目标和要求，明年国家将加大化解过剩产能、淘汰落后、节能减排工作力度，钢铁产能释放将受到抑制，但在经济平稳较快发展的前提下，钢铁生产仍将保持增长，短期内供大于求的市场环境不会出现根本变化，钢材价格大幅回升的可能性不大。

　　钢材库存继续下降

　　受淡季市场需求疲软、年末资金回笼压力较大等因素影响，钢材社会库存将继续向较低水平靠近。11月末，全国主要市场五种主要钢材社会库存量为1240万吨，环比下降90万吨，降幅为6.76%，较上月加大4.68个百分点，连续第8个月环比下降，是今年以来单月钢材库存最低水平。在需求淡季，降低钢材库存主要依靠钢材价格的降低来实现，后期钢材价格仍会保持低位波动运行走势。

　　市场需要关注的主要问题

　　一是市场供需矛盾短期内难以扭转。11月份全国粗钢日均产量尽管连续两个月下降，但仍高于去年产量最高的月份。从远期看，随着国家化解钢铁行业过剩产能工作逐步向前推进，钢材市场供需矛盾会有所缓解，但从短期看，供大于求状况仍难以扭转。

　　二是进口铁矿石价格降幅明显偏低。1~11月份，CSPI中国钢材价格平均综合指数为103.09点，比上年同期下降9.25点，降幅达8.23%。而同期全国进口铁矿石平均价格为129.17美元/吨，同比下降0.96美元/吨，降幅仅为0.74%，明显低于钢材价格降幅。

　　三是钢铁产品出口难度将进一步加大。世界经济仍处于缓慢复苏态势，欧盟、美国、韩国以及澳大利亚等发达经济体钢材需求增长缓慢，钢材国际贸易摩擦日渐增多。预计明年我国钢铁产品出口难度会进一步加大，钢材出口价格亦难以提高。