沙钢受让小贷公司担风险 18亿负现金流摆乌龙

曾经趋之若鹜的小额贷款公司，如今已经成为“烫手的山芋”，原来的持有者开始选择转让，而部分上市公司开始成为这些风险的最终承接者。

　　12月5日，沙钢股份发布“关于收购张家港市沙钢农村小额贷款有限公司(下称沙钢小贷)30%股权的关联交易公告 ”：公司拟以自有资金11350.5万元收购江苏沙钢集团有限公司(下称沙钢集团)持有的沙钢小贷30%的股权。

　　由于沙钢集团为沙钢股份的控股股东，此次交易成为关联交易。

　　值得注意的是，小贷公司在今年以来的经营状况并不如前两年，曾经暗藏的风险已经开始逐渐暴露。沙钢小贷存在的借款纠纷、展期不还等等问题，一旦沙钢股份受让了其股权，那么这些原本不应该由上市公司承担的问题将直接转化为风险。

　　18.91亿元乌龙公告

　　沙钢股份公告显示，沙钢小贷注册资本与实收资本均为3.6亿元，沙钢集团出资10800万元，持有30%股权，为其第一大股东。

　　截至2013年10月31日，根据天衡会计师事务所出具的审计报告显示，沙钢小贷的净资产为43832.71万元，营业收入为6234.95万元，净利润为5082.73万元。2012年度，沙钢小贷全年营业收入为7579.57万元，净利润为4656.43万元。

　　值得注意的是，沙钢小贷2012年“经营活动产生的现金流量净额”为13386.50万元。而2013年1-10月，该项数据已经变成-18.91亿元。而不能吸贷的公司实收资本也不过3.6亿元。对此，沙钢股份没有任何解释。

　　江苏一位小贷公司总经理告诉21世纪经济报道记者，这是不可能的事情，“要么是沙钢小贷违规了，要么就是沙钢股份的公告写错了，我个人认为还是写错的概率最大。”

　　在沙钢小贷的审计报告中，21世纪经济报道记者看到，该公司今年1-10月份“经营活动产生的现金流量净额”为-1.89亿元，而并非沙钢股份公告中披露的-18.91亿元。

　　小贷公司风险高企

　　审计报告显示，沙钢小贷今年1-10月经营性现金流出的最大金额来自“客户贷款及垫款净增加额”，达到2.45亿元，2012年末这个数据为-0.64亿元。

　　“这个比较正常，2012年末的数据多数是已经回收了当年放贷之后的数据，而今年前三季度对于小贷公司来说属于放贷的经营季节，现金流为负值也是正常的。”上述小贷公司总经理认为，只要沙钢小贷在今年四季度能够如期收回放贷，“那就没有什么风险，如果有展期，那么风险就随时会爆发。”

　　央行的统计数据显示：截至9月30日，全国小贷公司数量达7398家。 而在去年底，全国小贷公司数量尚为6080家，这意味着在过去的三个季度里面，小贷公司增长了21.68%左右。

　　“但是，据我了解，张家港地区的10家小贷公司目前已经有4家基本上停止了业务，面临倒闭的风险。”上述小贷公司总经理向21世纪经济报道记者透露。

　　据其了解，导致这些小贷公司停止业务的主要原因来自客户的风控：“小贷公司的客户基本上是在银行贷不到款的，如果我们按照银行一样的风控来审核这些客户的贷款资质，那么他们就不会选择我们。好的客户都被银行垄断了，我们只能承接这些风险较大的客户，更多的风控来自对这些客户在当地口碑的调查。”

　　21世纪经济报道记者此前在苏南地区采访时曾了解到，目前大部分小贷公司客户主要为小微企业，基本都是无抵押无担保，风险敞口较高。

　　实际上，沙钢小贷目前已经遭遇到部分客户的展期或欠债不还。

　　沙钢股份公告显示，2011年5月18日，沙钢小贷分别与周国强、周人杰(周国强、周人杰系父子关系)签订借款合同，金额分别为1800万元、 3000万元，借款期限为2011年5月30日至2012年1月22日，截止到报告期末，周国强、周人杰尚未归还借款本金及利息。张家港市人民法院拟对担保方的抵押物进行拍卖以偿贷，首批抵押39套房产评估价7901.34万元，于2013年12月6日进行公开拍卖。

　　同样，2011年9月9日，沙钢小贷与江苏宏茂纺织有限公司(下称宏茂纺织)签订借款合同，借款金额400万元，借款期限为2011年9月9日至2011年12月9日。截止到报告期末，宏茂纺织尚未归还沙钢小贷的借款本金及相应利息。

　　上海一位基金经理告诉21世纪经济报道记者，在他看来，沙钢股份等于承接了更多的风险，而“并非是多了一个盈利增长点，今后还会出现展期的客户，那么这会牵扯沙钢股份管理层的精力。还不如专注精力做好主业，当然，这次交易很明显有沙钢集团的影响在里面，如果真是好项目，控股股东舍得放到上市公司里面给普通股东分享吗?”

　　截至评估基准日，沙钢小贷的账面呆滞贷款为5168.30万元，贷款损失准备为-428.30万元，已不属于正常经营资产。