四季度煤炭市场难改供应宽松

　　国内知名煤炭产业研究专家、中国煤炭运销协会主任郝向斌日前在“2013年山东青岛煤炭产业高峰论坛”上表示，四季度煤炭市场总量宽松格局不会出现根本改观。如果冬季耗煤旺季气候因素所带动煤炭需求明显好于正常水平，则供求关系会再度阶段性地朝供求平衡方向回调。

　　2014年的市场形势，他预计仍将保持总体宽松格局，其中季节性需求仍是煤炭供求波动的主要因素，如果出现季节性需求明显低于预期，就会阶段性面临过剩压力。

　　郝向斌认为，在供应能力总体充足的条件下，煤炭供求形势主要取决于需求，终极决定因素仍是中国经济发展形势。由于经济基本面对煤炭需求的拉动力度比较平稳，冬季耗煤旺季气候因素虽可起到一定正面影响，但煤炭需求总体偏弱的格局难以改观。

　　他解释说，石油需求主要是由终端消费拉动的，煤炭需求则主要由投资建设拉动的，经济结构比GDP规模能在更大程度上影响煤炭需求。煤炭需求直接取决于耗煤产业的发展态势，但在根本上取决于宏观经济形势。中国煤炭一半用于发电，其余大部分用于钢铁、建材、化工等重工业行业。而钢铁、建材和有色金属等重工业产品主要用于投资建设，用于终端消费的比例极低。生产这些重工业产品，除直接消耗大量煤炭外，还要消耗大量电力，2003年至2011年间，重工业用电量占全部用电量的60.5%，其用电量增量占全部用电量增量的64%，而发电量的80%以上为燃煤发电，可见，投资建设是整个重工业及煤炭需求的主要终端动力。当前基础设施建设仍是主要支撑，但稳健货币政策的执行力度将有所加强，与去年下半年及今年前5个月情况比，流动性将相对趋紧；地方债务审计对地方融资也会造成一定影响，资金供应不容乐观。

　　郝向斌还特别指出，从气候因素看，气候因素所带动煤炭需求目前正值低谷，四季度环比增高，但增高幅度取决于气温高低。2014年气候因素仍将是煤炭需求波动的主要因素。

　　不过，亦有不少与会专家观点与之相左。他们认为，煤炭供需格局短期内不会发生逆转，供需矛盾仍旧突出。但从中短期来看，煤炭价格有利因素增多，尤其是港口地区存煤的下降，使港口区的供需格局向平衡性发展，煤价中短期内趋强，动力煤期货前期持有多单者可继续持有。如中证期货首席煤炭分析师潘亚舒即表示，目前有六大因素支撑动力煤期货价格中短期趋强：包括煤炭标杆企业神华集团从9月25日始连续上调现货端价格；最新一期的环渤海动力煤价格指数报价企稳回升；港口煤炭库存创近期新低；环境污染倒逼相关机构采取更加严格的洁净煤技术；加大对优质动力煤的需求；进一步收紧煤炭消费总量；以及火电出力同比大幅增长，带动电煤需求回升明显；以及随着我国对煤炭进口品质的提高，或将缓解国内进口煤压力。