钢材产量仍然高企 钢材期货市场弱势低迷

钢材产量仍然处于高位，加之需求不及预期，现货商信心趋弱，市场表现弱势。另外，相对于现货，期货仍然存在明显升水，吸引钢厂等卖出套保资金介入，沪钢处于挤升水的过程之中。

　　随着RB1310交割完毕，RB1401即将成为现货合约。考虑到RB1401的升水(相对于北京上海的现货)，RB1401以偏空为主，但下行空间有限，3400-3500区间存在强支撑。近期资金或会把战场转移至RB1405，时间或能为多头换来炒作空间，套利资金可以关注“多RB1405-空RB1401”的套利机会。

　　美国政府关门第4天：GDP增速已损失0.1点

　　北京时间10月4日下午消息，美国政府部分关闭已进入第4天，此事给经济带来的直接影响目前看来还不严重。经济学家一般认为，政府闭门每持续1周，第四季GDP年化增长率将下降0.1-0.2个百分点，若考虑私营部门和整体信心遭受的冲击，政府每关门1天GDP增速将下降约0.03个百分点。

　　沪钢或呈现近弱远强之势

　　7月以来，利好政策陆续出台，提振宏观经济。国务院推出包括金融支持经济结构调整和转型升级、加快棚户区改造、铁路投融资改革等稳增长措施后，宏观经济有了明显好转。但是，随着宏观经济的企稳，后期利好政策出台的可能性将会降低。在政策预期降温的情况下，商品市场的整体表现将会受到拖累。

　　房地产市场也面临一些不确定性因素，比如房产税试点有可能扩大、个别城市房贷收紧等不利因素等等。同时，房价的过快上涨也增加了房地产调控加码的可能性。据悉，继住建部约谈7个房价上涨较高的城市后，住建部督察组下月将抵达地方急查限购、限贷执行情况。

　　中钢协统计数据显示：8月份，大中型钢铁企业实现利润总额31.16亿元，环比增长35.42%;亏损企业16户,环比减少5户，亏损面为18.60%;亏损额为10.16亿元，环比减亏27.32%。1月～8月份，大中型钢铁企业累计实现利润总额80.87亿元，同比扭亏为盈;累计亏损30户，同比减少6户，亏损面达到34.88%;累计亏损额为121.21亿元，同比减亏46.33%;销售利润率为0.34%，同比提高0.52个百分点。在钢价与铁矿石价格的波动之中，钢厂也在动态调整产量，导致钢材产量存在较大的波动性。而7、8月份钢厂盈利改善，促使钢铁产能释放。中钢协数据显示，9月中旬重点企业粗钢日均产量177.95万吨，日均环比增长0.97%;估算全国214.35万吨，日均环比增长0.66%。钢材产量仍处于较高水平。

　　虽然钢价出现一定程度的反弹行情，但市场信心仍然不足，体现在社会库存持续下降、但钢厂库存高企。因贸易商及下游实际用户的信心未见明显好转，采购较为谨慎，自身库存维持低位。数据显示，截至9月27日，全国主要城市的螺纹钢与线材库存分别为594.02万吨与149.07万吨，维持较低水平。而9月上旬，中钢协重点企业的产品库存量达到1259.5万吨，环比涨幅1.16%,钢厂库存水平处于高位。

　　钢材产量仍然处于高位，加之需求不及预期，现货商信心趋弱，市场表现弱势。另外，相对于现货，期货仍然存在明显升水，吸引钢厂等卖出套保资金介入，沪钢处于挤升水的过程之中。

　　随着RB1310交割完毕，RB1401即将成为现货合约。考虑到RB1401的升水(相对于北京上海的现货)，RB1401以偏空为主，但下行空间有限，3400-3500区间存在强支撑。近期资金或会把战场转移至RB1405，时间或能为多头换来炒作空间，套利资金可以关注“多RB1405-空RB1401”的套利机会。