钢企春天还未来到 传统旺季或不容乐观

　“2009年之前，我做得好的时候，一个月从一个客户那里就能赚到20多万元。”身在上海、从事钢贸生意的福建宁德人陈树(化名)坐在家里的沙发上回忆着过往的辉煌，但如今，这一切早已离他而去。曾经，他在上海某高档地块拥有两套商品房，拥有两部豪车，并且买的时候“全没有贷款”，但现在这两套房子和车子早已出售用于还债，现在他们一家子住的只是租来的一间小公房。

　　即便如此，他现在仍然欠着另一家银行整整700万元。

　　从2011年下半年开始，由于担心坏账率上升，各地的银行都开始加大对于钢贸商的贷款追讨力度，资金链方面的吃紧，再加上钢材价格的一跌再跌，直接导致了大批钢贸商资不抵债，进而破产。陈树，只不过是大批已经破产或者濒临破产的钢贸商中的一个个案。

　　“2011年之前，上海的钢贸商大概有一万多家，但现在只剩下了不到8000家。 ”这是另一位钢贸从业者提供给记者的数据，“后面那个8000，还是我的乐观估计。 ”

　　产能过剩，这也许是目前导致钢铁行业整体利润下降的一个主要原因。中国钢铁工业协会副秘书长李新创说：“今年一到六月份我们是7.8亿吨的产量水平，这太可怕了。 ”产量的上升和市场的疲软，直接导致了另一个结果，“目前的钢价回归到了20年前，大概是1994年的水平。 ”这一句话来自中国钢铁工业协会副会长张长富。

　　“辛辛苦苦十几年，一夜回到投资前。 ”对于众多钢贸商而言，这句话也许能够恰如其分的形容他们目前的心境，对于这些直接面对市场的商家而言，这句话的背后则是中国钢铁市场供求关系变化的真实体现。

　　根据中国钢铁工业协会发布的数据，今年上半年，每吨钢材的利润一度降到了0.43元。

　　但情况从7月开始发生了变化，连续两个月的价格上涨和库存下降，让众多钢铁生产企业生产热情高涨。要知道，七八月原本就是市场淡季，有了这碗酒垫底，他们有理由对即将到来的“金九银十”更加期待。

　　不仅如此，从刚刚陆续出台的各大上市公司中期业绩报告来看，情况也大大好于市场之前的预期。

　　因此，有业内人士开始欢呼，钢铁市场终于走出了之前的寒冬，开始大踏步的迎接春天。

　　但这种欢呼似乎来得早了一些，或者说过于乐观了一些。根据中钢协的统计，今年上半年中国86家钢铁企业的负债总额为3.0189万亿，行业负债率达 69.47%。86家重点钢厂平均每家负债348.8亿元。与之对应的是，这些钢铁业上半年利润总共只有22亿元，有35家钢厂在亏损经营，亏损面已达 40%。

　　中国冶金工业规划研究院院长李新创说，也许用不了一年，钢铁业第一张倒下的多米诺骨牌，不是因为产能过剩，而是资金链断裂。

　　没钱进货 死路一条

　　陈树的噩梦还没有结束，卖掉两套房子的那些钱已经还给了一家银行，总计700万元。但即便如此她们还欠着另外一家银行700多万元的贷款。 “其实那笔钱我拿到手的只有500多万元，还有200万元交给了担保公司，但现在那家公司已经倒闭了。 ”对于如何还钱，陈树没有任何计划或打算，“我真的不知道，我当初希望能够和银行谈续贷，然后再凑一笔钱东山再起，但现在银行可能不会同意我的续贷。 ”不同意续贷，也就意味着在没有任何资金的情况下，他的钢贸生意已经走到了头。

　　不仅如此，他或许还将面对银行方面的官司，“就在最近两天，我从朋友圈子那里听到这样一个消息。在无锡，两个和我们一样从事钢贸生意的福建老乡，在到银行商谈贷款事宜的时候，直接就被警方带走协助调查了。 ”

　　银行如此干脆直接也实属无奈之举，只要了解这一行业的人就一定知道，从2011年下半年开始，有不少钢贸商因为还不出银行的钱而“跑路”，直接人间蒸发。

　　“如果要总结一下我们福建人钢贸生意这些年历程的话，那么就是 "成也银行、败也银行”。2008年之前，市场最火的那段时间，只要是做钢材生意的，拿着自己的身份证，不用任何抵押就能从银行里贷300万元出来，但是从两年前开始，所有的银行突然开始一起逼着还债，钢贸是一个对资金要求很高的行业，没钱你怎么进货，不进货就是死路一条。 ”

　　拿着身份证，不用任何抵押就能贷出300万元，这也正好说明了他们为什么会在卖掉了所有的资产之后，仍然欠着银行高达700万元的巨款。

　　陈树的噩梦只不过是一个缩影，大批中小钢贸商目前普遍处于困境，一大原因就是国内钢材市场供大于求。但这并不是唯一的原因，陈树的朋友，另一个钢贸商老赵在与记者交谈时，说出了另一大致命原因，那就是不做生意玩融资。

　　“2009年左右的时候，很多早期进入钢贸市场做生意的人都发了，手头突然有了这么多资金，于是就开始想着玩钱生钱的游戏。 ”他告诉记者，当时在福建，民间借贷的利息很高，达到每个月3%-7%，这也就意味着你借出去一百万的资金，每个月的利息就有5万元左右，“这个钱太好赚了，如果你当时没有参与，那么别人就一定会认为你是傻子。这样能赚到钱谁还去老老实实的做生意?甚至有人把从银行贷出来的钱直接拿去做这行。 ”

　　从2008年开始，在信贷资金助推下，钢贸信贷泡沫逐步产生并不断膨胀，于2011年达到顶峰。而2011年下半年起，宏观经济形势出现转折，信贷市场收紧，部分银行上级行针对钢贸市场信贷风险加大的情况，调整了原有的信贷政策，对部分存量贷款实行到期收回或压降，加速了钢贸市场信贷风险暴露的进程。

　　“从2011年开始，我突然感觉到银行要求还款的压力增大，为了还银行的钱，我立即去找借自己钱的那些人还款，在这其中有些人还了一部分，有些人还不出直接就消失了。 ”老赵说，随着银行追款的力度和范围不断扩大，直接导致很多钢贸商资金链断裂，进而波及整个行业，“直到今天，我都还有数百万元的外债没有收回，根本就追不回来了。 ”

　　钢贸贷款 令人纠结

　　不用抵押，仅凭一张身份证就能贷款300万元。尽管这只是个案，但也真实反应了当初银行方面对于向钢贸企业发放贷款时的 “宽容”。

　　无锡银监局局长戴玉明曾撰文指出，钢贸信贷泡沫之所以越吹越大直至破灭，除了市场方及企业主自身负有不可推卸的责任外，各银行业金融机构，特别是部分银行亟需深刻反思，牢记“血的教训”，“当背负沉重考核压力的基层银行，遇到能轻松助推完成各项考核任务的“全能型企业”(如钢贸企业)，双方不免"一见钟情"，欲罢不能。 ”

　　而现在，当初犯下类似错误的人，已经开始接受惩罚。

　　就在前段时间，有媒体报道称：今年上半年，江苏新增不良贷款182亿元人民币，成为同期全国新增不良最多的省份，而钢贸市场则成为了这些不良贷款的主要集中领域。截至今年上半年，江苏钢贸市场不良贷款余额为213亿元，不良贷款率为42.3%，较年初上升23.3个百分点。

　　在江苏的五家大型银行上半年新增不良贷款中，钢贸贷款占到55.8%，一直隐藏在幕后的钢贸问题再次浮出水面，而在这一过程中，先后有约十名支行行长因为钢贸问题而被问责。

　　一位江苏省金融维稳办公室的官员就告诉记者，钢贸市场的投资者对银行放贷人员和负责人采取了诸多“软措施”，有不少人被对方捏住了把柄，“出事的不少银行人士，多少存在这方面的问题。 ”据悉，工商银行(601398,股吧)淮安分行原副行长秦某被查处一案，就涉嫌在与区域内钢贸市场贷款发放中收取贿赂的情况。而一旦收受了贿赂，那么在批贷的时候，他们自然也就会对一些风险选择“视而不见”。
　拿着身份证，不用任何抵押就能贷出300万元，这也正好说明了他们为什么会在卖掉了所有的资产之后，仍然欠着银行高达700万元的巨款。

　　陈树的噩梦只不过是一个缩影，大批中小钢贸商目前普遍处于困境，一大原因就是国内钢材市场供大于求。但这并不是唯一的原因，陈树的朋友，另一个钢贸商老赵在与记者交谈时，说出了另一大致命原因，那就是不做生意玩融资。

　　“2009年左右的时候，很多早期进入钢贸市场做生意的人都发了，手头突然有了这么多资金，于是就开始想着玩钱生钱的游戏。 ”他告诉记者，当时在福建，民间借贷的利息很高，达到每个月3%-7%，这也就意味着你借出去一百万的资金，每个月的利息就有5万元左右，“这个钱太好赚了，如果你当时没有参与，那么别人就一定会认为你是傻子。这样能赚到钱谁还去老老实实的做生意?甚至有人把从银行贷出来的钱直接拿去做这行。 ”

　　从2008年开始，在信贷资金助推下，钢贸信贷泡沫逐步产生并不断膨胀，于2011年达到顶峰。而2011年下半年起，宏观经济形势出现转折，信贷市场收紧，部分银行上级行针对钢贸市场信贷风险加大的情况，调整了原有的信贷政策，对部分存量贷款实行到期收回或压降，加速了钢贸市场信贷风险暴露的进程。

　　“从2011年开始，我突然感觉到银行要求还款的压力增大，为了还银行的钱，我立即去找借自己钱的那些人还款，在这其中有些人还了一部分，有些人还不出直接就消失了。 ”老赵说，随着银行追款的力度和范围不断扩大，直接导致很多钢贸商资金链断裂，进而波及整个行业，“直到今天，我都还有数百万元的外债没有收回，根本就追不回来了。 ”

　　钢贸贷款 令人纠结

　　不用抵押，仅凭一张身份证就能贷款300万元。尽管这只是个案，但也真实反应了当初银行方面对于向钢贸企业发放贷款时的 “宽容”。

　　无锡银监局局长戴玉明曾撰文指出，钢贸信贷泡沫之所以越吹越大直至破灭，除了市场方及企业主自身负有不可推卸的责任外，各银行业金融机构，特别是部分银行亟需深刻反思，牢记“血的教训”，“当背负沉重考核压力的基层银行，遇到能轻松助推完成各项考核任务的“全能型企业”(如钢贸企业)，双方不免"一见钟情"，欲罢不能。 ”

　　而现在，当初犯下类似错误的人，已经开始接受惩罚。

　　就在前段时间，有媒体报道称：今年上半年，江苏新增不良贷款182亿元人民币，成为同期全国新增不良最多的省份，而钢贸市场则成为了这些不良贷款的主要集中领域。截至今年上半年，江苏钢贸市场不良贷款余额为213亿元，不良贷款率为42.3%，较年初上升23.3个百分点。

　　在江苏的五家大型银行上半年新增不良贷款中，钢贸贷款占到55.8%，一直隐藏在幕后的钢贸问题再次浮出水面，而在这一过程中，先后有约十名支行行长因为钢贸问题而被问责。

　　一位江苏省金融维稳办公室的官员就告诉记者，钢贸市场的投资者对银行放贷人员和负责人采取了诸多“软措施”，有不少人被对方捏住了把柄，“出事的不少银行人士，多少存在这方面的问题。 ”据悉，工商银行(601398,股吧)淮安分行原副行长秦某被查处一案，就涉嫌在与区域内钢贸市场贷款发放中收取贿赂的情况。而一旦收受了贿赂，那么在批贷的时候，他们自然也就会对一些风险选择“视而不见”。

　　陈树告诉记者，在钢贸圈子里，被人玩得最多的手法就是“一女嫁多夫”。 “比如我有一批钢材，去银行进行了抵押贷款。但是钢材不是不动产，没有登记编号等信息，那么我拿到了这一笔钱之后，其他人就可以用这一批货再去其他的银行再次申请贷款。换句话说，同一批钢材我可以从不同的银行那里贷出好几笔钱。 ”陈树说，事实上，如果银行要严查的话还是有办法的，但是在当时的那种大环境之下，很多人走了关系，对方也就睁一只眼闭一只眼了。

　　“整个市场好的时候当然不会有问题，但价格下来了，那么问题就会成倍凸显。 ”陈树说。

　　江苏多名行长被问责，对于其他地方的银行来说自然也是一种警示作用。记者从上海某股份制银行内部获得消息，他们已经开始加大对钢贸企业贷款的追讨力度。

　　据悉，银行贷款逾期90天以内被归入关注类贷款，90天以上就是不良贷款，而银行加大追讨力度就是为了防止关注类贷款转化为不良贷款。 “如果不提早清收化解风险，一旦不良贷款超过一定规模和比例，支行行长会被就地免职，每月只拿一两千元的基本工资，专职讨债。 ”与此同时，透露这一信息的人士还告诉记者，对于钢贸贷款，该行早已实行“只进不出”。

　钢企直供 规模加大

　　“为什么当初会有这么多钢贸企业，即便借着月息5%左右的民间资金也愿意做钢材生意，原因就在于这个生意实在是有利可图。 ”老赵告诉记者，几年前，卖掉一吨钢能赚1000元，利润率可能会达到15%甚至更高，“那个时候，不管是哪家钢铁生产企业的销售部门，几乎从一上班开始就围着一大批各种各样的钢贸商，大家都争着抢着要货，只要拿到了货就等于是赚到了钱。 ”

　　而对于那些能够获得大批量钢材的钢贸商而言，他们的生意也基本都是朝南坐的。以陈树为例，2009年之前他每个月从一个客户那里就能赚到20万元，“那时候就是坐在办公室里等着客户上门，但是到后来，即便雇人出去跑业务也卖不掉多少了，就算卖掉也赚不了多少钱。 ”

　　去年底，每吨钢的利润只有1.68元，只相当于一瓶矿泉水的价钱，而到了今年上半年，据中国钢铁工业协会发布的数据，利润一度降到了每吨只有0.43元。

　　如果说在当初利润高的时候，钢铁企业是不愿意投入人力物力和财力来做市场的话，那么在今天，钢材利润已经低到可怜的情况下，他们就不再愿意看着钢贸商从中赚钱了，由此，发展直供渠道成为了很多大型企业的选择。

　　据悉，钢厂销售模式的这种转变始于2010年，而今年的力度有了明显加大。为有效缓解库存压力，鞍钢、河北钢铁、马钢等钢厂纷纷在2013年加大直供直销力度，个别钢厂已将销售计划中的直供比例从40%提高到70%。这其中具有代表性的当属国内钢企龙头老大宝钢，其生产的产品70%以上直接销售给大型制造企业，并率先在国内成立钢铁业首家电商平台，“东方钢铁电子商务有限公司”。

　　根据中国钢铁工业协会2013年上半年钢材情况统计数字显示，在重点统计的钢铁企业中，直供钢材销售增幅最大：今年1月至6月份，直供在五项销售渠道排序中位居第二，占比35.5%，直供的销售量与去年同期相比，增幅最大，增长了11.5%，除长材、板带材和管材外，其他钢材的直供增幅最大，1月至6 月份在销售渠道中占比高达80%，与去年同期相比，直供占比增幅也是最大，提高了4.8个百分点……

　　然而，据数据显示，美国钢企的这个数字则为80%左右，这也就证明中国钢企在直供这一块仍然有很大的发展空间。

　　钢材利润降低，钢贸企业大批退出，这导致了企业不得不发展直供的销售模式，与此同时，在这种方式建立起来之后，企业也不愿意再忍受钢贸商的压价、并眼睁睁地看着他们赚走原本应该属于自己的一份钱。这样一来，钢贸商们的生存空间就更加狭小了。

　　中报好转 难掩债压

　　产能过剩，这也许是目前导致钢铁行业整体利润下降的一个主要原因。中国钢铁工业协会副秘书长李新创说：“一到六月份我们是7.8亿吨的产量水平，这太可怕了。 ”产量的上升和市场的疲软，直接导致了另一个结果，“目前的钢价回归到了20年前，大概是1994年的水平。 ”这一句话来自中国钢铁工业协会副会长张长富。

　　在今年的全国两会上，全国政协委员李毅中列举了一组产能过剩的数字，首当其冲的就是钢，“粗钢产量7亿吨，产能10亿吨，还在继续饱和生产。 ”

　　但即便如此，钢铁行业中的上市公司，还是在中报时交出了一份比很多人预期要好的业绩报表，行业盈利出现好转。根据华泰证券的研报，上半年钢铁行业营业收入、营业成本均小幅下降。从53家重点公司情况来看，受铁矿石、钢价上半年小幅下降影响，营业收入和成本情况多呈现下跌态势，其中，营业收入合计 6951.85亿元，同比下滑2.06%;营业成本合计6442.12亿元，同比下滑3.52%。

　　该机构分析认为：钢价下行是收入减少的主要原因，不过受益于成本端的降幅大于收入降幅，行业盈利出现好转。 “从我们监控的行业数据来看，如2013年上半年螺纹钢、热卷价格同比每吨分别下降了209元、116元，上半年铁矿石均价也跌至每吨850元附近，一些企业结合矿价涨跌变动，及时调整原料采购策略，对盈利改善贡献明显，如华菱、鞍钢等。 ”

　　多数钢铁公司利润情况出现改善。归属上市公司股东净利润指标方面也有28家企业同比出现了上升，占公司总数的51.85%;盈利同比下降的企业 25家，占企业总数的47.17%，与之前81%的企业盈利下滑相比较，情况明显改善。分企业来看，物产中拓、中钢天源、久立特材、武钢股份、包钢股份等 5家公司的净利润增速同比超过30%，韶钢松山、ST鞍钢、恒星科技、凌钢股份和华联矿业等5家公司同比扭亏，华菱钢铁、首钢股份、山东钢铁、杭钢股份、安阳钢铁、新钢股份和马钢股份等7家公司中报仍然亏损，但同比出现明显减亏。

　　虽然盈利情况转好，但目前压在钢铁企业身上的重担却同样不容忽视，其中最值得关注的就是钢铁行业整体负债情况仍在上升。根据中钢协的统计，今年上半年中国86家钢铁企业的负债总额为3.0189万亿，行业负债率达69.47%。 86家重点钢厂平均每家负债348.8亿元。与之对应的是，这些钢铁业上半年利润总共只有22亿元，有35家钢厂在亏损经营，亏损面已达40%。

　　中国规模较大的钢铁企业中，首钢集团负债2845亿元，负债率超过72%;鞍钢集团负债1742亿元，负债率超过60%;河北钢铁集团负债2354亿元，负债率超过73%;山东钢铁集团负债1394亿元，负债率高达78.76%;武钢集团负债1613亿元，负债率超过67%;华菱钢铁集团负债总额 955亿元，负债率高达82%。

　　中国冶金工业规划研究院院长李新创说，也许用不了一年，钢铁业第一张倒下的多米诺骨牌，不是产能过剩，而是资金链断裂。

　　中钢协副秘书长屈秀丽说，行业特性决定了钢铁业资产负债率整体偏高。通常情况下，60%-70%的资产负债率都属正常，但是如果超过了80%，就有问题了。2013年上半年，全国有39家钢厂资产负债率超过80%，15家钢厂资产负债率超过90%。而资产负债率在50%以下的只有8家。

　　钢企春天 言之尚早

　　根据中物联钢铁物流专业委员会9月1日发布的相关指数报告，国内钢铁行业PMI指数8月份为53.4%，较上月回升0.9个百分点。但这并不意味着钢铁企业已经能够开始准备迎接春天，后期要警惕钢铁产能的加快释放，从而导致市场供求关系进一步激化。

　　据国家统计局数据，7月份全国粗钢日均产量环比下降2%以上，连续3个月环比回落。中钢协最新统计的8月中旬全国粗钢日均产量环比下降1.19%，市场供需矛盾略有缓解。与此同时，从已经披露半年报的钢铁业上市公司来看，多家钢企上半年库存量同比均出现不同程度的下降。其中，方大特钢、马钢股份、*ST韶钢等钢企的库存量同比降幅均在10%之上，方大特钢今年上半年存货数合计11.01亿元，较去年同期的 12.72亿元，存货量下降13.44%;马钢股份半年报数据显示，今年1至6月的存货数量为123.85亿元，较去年同期下降12.07%;*ST韶钢 29.74亿元，较去年同期下降10.10%。此外，于上周末披露半年报的宝钢股份，今年上半年存货显示为314.70亿元，去年同期公司存货量为 349.29亿元，今年较去年同比降幅实现9.90%。

　　此外，目前外界对于中国经济的信心增长，也让众多分析机构看好下半年的钢铁市场。国泰君安分析师认为，秋季基建投资需求将支撑钢价继续反弹，在低库存以及房地产、铁路基建等需求的影响下，钢价在8月底至9月中时间区间内，仍可能由于投资预期转好而维持高位运行。

　　尤其是下半年铁路基建的政策出台，在加强城市基础设施建设方面，前期国务院常务会议确定了市政地下管网、污水处理、地铁轻轨等几大重要投资方向，对后期的钢材有好的预期导向。但在这其中，地方政府资金短缺是限制钢价上涨幅度的主要因素。

　　但也有市场人士认为，受钢价7月份以来的回升，国内钢企普遍生产热情高涨，近期国内粗钢产量、企业开工率均开始回升。他认为，7、8月份本是传统钢材消费淡季，此轮钢价上涨，已经有了透支后期价格涨幅的意味，因此对于传统旺季“金九银十”到来之后的钢价走势，仍然不敢过分乐观。

　　“我认为，目前的钢材市场要说已经迎来春天尚言之过早，最多只能说是刚刚准备走出冬天。 ”