下半年钢材市场走势

　上半年，在经济增速放缓的大背景下，主要下游行业需求未有超预期表现，而钢厂产量仍然居高不下，从而导致国内钢市持续疲软运行。下半年，在政府层面强调“稳增长”的政策取向之下，预计各基本面不会有十分明显的变化，钢市运行也将以稳为主。

　　供应压力还将继续增大

　　统计数据显示，上半年我国粗钢产量38987万吨，同比增长7.4%，增速比上年同期提高5.6个百分点;全国平均日产粗钢215.4万吨，相当于年产粗钢7.86亿吨水平，日产水平仍处于高位。

　　而最新数据显示，7月中旬钢协重点会员企业粗钢日均产量为171.84万吨，旬环比增长1.4%;预估7月中旬全国粗钢日均产量为213.03万吨，旬环比增长1.34%。7月中旬末重点会员企业钢材库存量为1309.95万吨，比上旬末增加34.7万吨，环比增长2.72%。

　　从以上数据可以看出，目前，国内钢材产量仍然居高不下。尤其是7月份钢材价格出现意外反弹，更让不少钢铁企业有了继续加大生产的动力。即便有减产的，也属于在环保压力下的钢厂“被动式”的减产。后期粗钢产量能否有所下降，主要还得看后续环保力度能够继续维持或者加大，一旦政策松动或者政策执行不到位，预计钢材产量还将持续高企。

　　下半年钢铁需求不会有高增长

　　今年以来，市场的供需矛盾始终制约着今年的钢材价格。即便如此，相当一部分企业仍无意减产。而钢材需求去迟迟不见明显好转迹象。更悲伤的是，很多人预计下半年钢铁需求也难见起色。

　　业内认为分析称：“政府高层屡次表态中国不会再重走靠大规模投资刺激经济增长的道路，但从近期政府传达的“稳增长”信号来看，下半年有可能出台一些偏向民生领域的基础设施建设投资。据此，业内人士普遍认为，第四季度经济增速会略有反弹。不过，铁路投资能否到位、经济增速趋近下限时援救力度大小是决定下游需求释放程度的关键。整体来看，下游行业需求仍将维持稳定释放的状态，钢铁需求大规模放量的可能性非常小。”

　　徐乐江也表示：“7月以来，中央陆续推出了免征小微企业增值税、服务贸易便利化、鼓励社会资本参与西部地区铁路建设等措施，政策的重点仍在通过深化市场化改革，打造中国经济升级版，不可能再有大规模刺激政策出台。预计，下半年钢材需求不可能有高增长，从近几年的季度规律来看，下半年的产量和需求甚至有可能低于上半年。”

下半年钢市或在盘整中好转

　　现在正处于政策逐步转向的关键时点上，一方面由于前期政策偏向紧缩，不过，在近期就会陆续出台相关刺激政策，根据“盘活存量”的说法，三季度末期必然会在摸清货币存量后出台定向刺激政策，但是今年和往年不同，不会出台整体的面上的刺激政策，只会针对特定行业出台，打个不恰当的比喻，“不到最后关头，不会再打强心针了，只会吊盐水了”。

　　宏观方面的另一个亮点是棚户区改造。国务院提出，全国5年内再改造棚户区1000万户，并要求各地10月底之前拿出具体规划。从已经拿出规划的地方看，棚户区改造对相关产业的拉动作用较为明显。例如，北京市住建委决定，计划未来5年投入5000多亿元进行棚户区改造;湖北省将改造棚户区80万户，预计投资超过2100亿元。

　　铁路用钢需求是今年钢铁行业要重点关注的领域。但是受资金的影响，上半年铁路仅完成全年固定资产投资额度的33.22%。对此，国务院部署了铁路投融资体制改革，通过改革全面开放铁路建设市场，优先建设中西部和贫困地区的铁路及相关设施;多方式、多渠道筹集建设资金，以中央财政性资金为引导，吸引社会资本投入。

　　从钢价本身来看，是有上涨的动力，主要由于钢价持续运行在生产成本附近，自身的反弹动力在加强，另一方面，政策利好也在不断释放，从棚户区改造和铁路建设放量，下游行业用钢需求预期也在改善，钢价适度上涨也是有利于消化库存的，在这样的情形上，钢价进二退一是最合理的，一旦出现市场价格暴涨，销量持续回落，就要小心滞胀，这往往是钢价回调的开始。

　　成本方面，第三季度铁矿石价格和焦炭价格都仍有下跌空间，第四季度因钢厂进行原料冬储或有所反弹。业内人士认为，在钢厂产量居高不下、钢材社会库存水平较低的形势下，再将钢厂冬储需求考虑在内，预计下半年进口矿价格仍将在110美元/吨～130美元/吨(CIF)波动。

　　分析师认为，下半年钢材市场供需矛盾难见明显缓解，而宏观面也难寻更多大的利好，预计下半年国内钢市将呈现稳中震荡的格局。尤其是进入冬季后，需求释放受限将直接制约钢价上行的空间。