宝钢股份50亿回购打水漂 QFII逢高套现
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朱可炳说话算数。4月26日,在一季度网上说明会上,身为宝钢股份(600019.SH)董秘的朱可炳对投资者表示要在回购结束之后自行买入公司股票,6月21日,他就真的拿出4万多元买入了1万股公司股票。…
朱可炳说话算数。4月26日,在一季度网上说明会上,身为宝钢股份(600019.SH)董秘的朱可炳对投资者表示要在回购结束之后自行买入公司股票,6月21日,他就真的拿出4万多元买入了1万股公司股票。
加上公司的其他高管,宝钢股份的8名高管合计买入了18.23万股的公司股票,平均的买入成本在4.37元/股左右。
然而截至7月18日收盘时,宝钢股份的收盘价仅为4.06元/股,上述高管手中的股票多半浮亏。
董秘买入自家公司股票还亏损,尴尬的不仅仅是朱可炳,还有宝钢股份。截止到今年一季度末,公司的每股净资产为6.49元,目前的股价只有每股净资产的六成左右,而这种“破净”的状态已经持续了两年多时间了。
2012年8月份,当宝钢股份的股票逼近每股4元的低位时,宝钢股份宣布启动50亿元的回购计划,可是时隔10个月之后,宝钢股份的股价又重新回到了4元的价位。而在这回股价过山车的走势当中,唯一获利的就是套利者。
50亿打水漂
6月25日,上证综指创下1849点的新低,随后,A股再次掀起上市公司回购的热潮,然而这一次,宝钢股份没了动静。
有投资者曾就此向宝钢股份咨询,是否会启动新一轮的回购计划,但是公司方面表示“目前没有这样的打算”。
同样的一幕发生在2012年的8月,当时上证综指逼近2000点,不少上市公司纷纷启动大股东增持和公司回购。8月28日,宝钢股份发布公告称,为了稳定股价,公司在平衡了分红和回购等回馈股东的方式之后,决定拿出不超过50亿元通过集中竞价的方式在二级市场回购公司股票。
消息一出,宝钢股份的股价当天跳空涨停。
随后,多数宣称大股东增持和公司回购的上市公司都因为资金紧张,最终不过是雷声大雨点小,做做样子了事,然而宝钢股份却是言出必行,实打实地进行回购。
2012年12月4日,在上证综指创下1949点的年内低点时,宝钢股份的股价已经拉升至每股4.63元的价位,随后,配合着A股的反弹,公司股价在今年2月8日的时候达到每股5.21元。
按照之前宝钢股份在回购报告书当中的条件,只有当公司股价跌至每股5元价位之下时才进行回购,而在此之前,宝钢股份在回购中已经花费19.7亿元。
随后,在A股的一轮大跌拖拽之下,宝钢股份的股价再次跌破5元价位,公司不得不再次启动回购。
至5月21日,宝钢股份的50亿元回购资金悉数用尽,而公司当天的股价仍旧只维持在4.98元/股。随后,在缺乏回购资金支撑下的股价,犹如停掉了吗啡的病人,股价直线滑落,到6月25日,公司股价在一个多月的时间里跌去了20%,最低时已经低于2012年8月启动回购时的股票价格。
10个月的时间,50亿元的资金,唯一改变的是由于股本减少,宝钢股份的股东权益每股净资产多了几分钱。
对于公司今年是否会继续启动回购计划,宝钢股份方面并没有给予记者明确答复。
但值得注意的是,去年三季度公司启动回购前,账面上拥有将近200亿元的现金,而截止到一季度末的时候,公司账面上的现金只剩下100多亿元了。
谁是套利者
宝钢股份在去年启动回购计划时,中小股东给予了很大的支持,认为这50亿元与其分红,大部分被大股东拿走,还不如通过回购拉动股价,让所有股东受益。
站在大股东宝钢集团的角度来看,同样也颇为划算,从上市公司的账上拿出50亿元回购流通股后注销,最终由于总股本减少,大股东的持股比例从76.68%提升到79.71%;而如果选择另外一个方案,宝钢股份将这笔资金进行分红,按持股比例只能拿到其中的38亿元左右,即便再拿这笔钱进行二级市场增持,也不会超过8亿股,持股比例也只提升到81%左右。
对于没有选择大股东增持的方案,宝钢股份在今年一季度投资者业绩说明会上也坦陈了自己的担心,那就是大股东持股比例过高而影响二级市场上的流动性。
此间有分析人士认为,还有一个颇为隐晦的原因,如果大股东斥资进行增持,这其中如若有个别股东逢高抛售,作为国资背景的大股东不免给外界留下国资流失的口实。
尽管宝钢股份方面已经尽量避免,但是事实还是发生了。
在宝钢股份从2012年9月份正式启动回购之后,公司股价开始迅速拉升,一大批中小股东借机逢高套现,这其中,一个重要的股东就是作为QFII的新加坡政府投资(GovernmentofSINGAPOREInvestmentCorporationPetLtd.简称GIC)。
GIC是从2011年四季度开始出现在宝钢股份的前十大流通股东名单当中,当时持有流通股的比例为0.27%,到2012年三季度宝钢股份开始启动回购前夕,GIC将持股比例增持到0.37%,已经跃居至宝钢股份的第二大股东。而在随后的半年时间当中,GIC开始大幅减持宝钢股份,到今年一季度末的时候,GIC已经清空了全部流通股,然而等到随后宝钢股份跌破5元价位之后,GIC又再度增持,截至4月26日,GIC还持有0.2%的流通股。
对于公司一方面花费巨资拉升股价,另外一方面又出现大批套利者逢高抛售,曾有投资者提出质疑,但是宝钢股份方面对此的态度是:只要是套利者的行为合法,公司方面也无能为力。
到5月21日,宝钢股份的回购计划正式结束,而此前被长期压抑的做空力量瞬间得到释放,公司股价在随后一个月的时间一泻到底,直至跌到每股3.85元才停下来。
“公司的回购总有结束的一天,无论是回购前还是回购完成后,股票价格主要还是受行业基本面、公司业绩表现和市场预期的影响。”公司董事长何文波在回应投资者担忧时表示
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