房地产建设不确定性，工程机械回暖仍观望

　　2013一季度全国100个城市新建住宅平均价格为10098元/平方米，环比3月上涨1%，其中部分一线城市涨势迅猛，截止到4月底，上海土地交易市场已经连续两个月保持百亿以上的成交记录。纵观房地产的景气回升度，势必将拉动工程机械的销量好转，距离工程机械回暖也将不远。

　　随着一季末房地产的“国五条”出台，工程机械的回暖也被“打回原形”，原本备受看好的城镇化假设也起了相应的变化，据了解，随着“国五条”政策的展开，下半年的房地产投资也出现了不确定性，1~4月房地产投资增速21.1%,较1~3月的20.2%继续回升,延续了去年底以来的回升趋势。房屋新开工面积和商品房销售面积增速也均有改善,新开工和商品房销售累计分别同比增1.9%和38.0%,分别比1~3月回升4.6和0.9个百分点。我们对上半年的房地产投资相对乐观,下半年的不确定性来自销量的可持续性。