6月份国内带钢能否迎来反弹？

　　带钢市场在经历了“阴雨绵绵”的“金三银四”后，整个5月似乎也在跌跌不休中度过。以唐山瑞丰带钢为例，自春节后以来，其市价已下跌250元/吨，厂商均叫苦连连。那么，究竟国内带钢市场何时将反弹？何时能抄底呢？似乎人人都在等时机。下文富宝带钢小组就上述问题作简单分析。

　　一、宏观方面

　　最新发布数据显示，5月汇丰中国制造业PMI预览值意外降至49.6，为7个月来首次跌破50荣枯线关口，结束此前连续6个月扩张势头。汇丰发布的PMI初值再度下滑至荣枯线下方，反映国内中小企业生产活动有所萎缩，其经营压力依然较大，国内中小企业的实际经营状况则预示着制造业仍处于疲软态势之中。

　　二、现货方面

　　今年年初以来，全国带钢市场仅在4月中上旬出现一小波试探性拉涨，其它时间基本维持震荡下行的趋势。经过连续数月的疲软低迷运行后，目前整个带钢市场已经到达一定的低点。从下图看以看出，唐山瑞丰出厂价已由3月初的3500元/吨，跌至目前的3350元/吨，跌幅为150元/吨；无锡国丰资源市场价由3月初的3780元/吨，跌至目前3490元/吨，跌幅为290元/吨；广州市场跌幅由3810元/吨跌至3570元/吨，跌幅为240元/吨。传统的“金三银四”尚且如此，接下来酷暑将至，下游开工率会明显降低，届时市价更难有回暖动力。

　　三、钢厂方面

　　据5月24日唐山地区主要钢厂开工率的统计情况来看，目前唐山50条带钢线停产17条占34%。与上周同期相比，当前钢厂停产检修率有所下降，而在需求持续低迷的情况下，各大钢厂产量不减反增，势必会加剧市场资源供过于求矛盾。同时，钢厂为减少库存压力，不得不下调出厂价以刺激出货，致使整个市场进入恶性循环中。

　　四、期螺方面

　　本周期螺主要合约走弱。总体来看，期螺1310合约本周下跌51元，跌幅为1.41%，持仓1675270手，持仓量和上周相比减少53994手；期螺1401合约本周下跌58元，跌幅为1.57%，持仓量87206手，持仓量和上周相比增加23008手。综合看来，预计期螺短线低位弱势运行下，对现货市场的支撑力度不足。

　　综合看来，随着传统需求淡季即将来临，宏观面暂无利好消息提振，而市场资源供给压力持续加大，供过于求矛盾或将继续加剧，后期带钢市场上行阻力重重，贸易商抄底需谨慎，坚持“快进快出、落袋为安”的操作策略仍是王道。