淡季临近 钢市前景令人担忧

   5月13日~5月17日，国内钢材市场继续小幅下跌。截至5月17日，国内主要城市ф20mmHRB400螺纹钢平均价格为3650元/吨，比5月10日下跌了40元/吨；ф8mm高线平均价格为3575元/吨，比5月10日下跌了20元/吨；4.75mm热轧卷板平均价格为3635元/吨，比5月10日下跌了65元/吨；1.0mm冷轧卷板平均价格为4630元/吨，与5月10日相比下跌了45元/吨；20mm中厚板平均价格为3740元/吨，比5月10日下跌了25元/吨。

    这一周，国务院总理李克强表示，今后靠政策刺激、投资拉动经济增长的空间已经不大，意味着后期寄望于政策刺激带动钢市反弹或不太可能；同时，国务院副总理张高丽表态严禁核准钢铁等产能严重过剩行业新增项目，对今后缓解供应压力意义重大；临近淡季，下游需求将逐渐转弱，但4月份的产量数据显示钢厂仍然“高产”，更加剧了市场对后市形势的担忧。

    综合各基本面的情况来看，后期国内钢市前景不容乐观，预计将继续弱势震荡。

    宏观面政策刺激无望 调控方向明确

    这一周，宏观面利好、利空消息交替出现，综合显示出国家宏观政策对于钢铁等传统制造业的调控方向已经非常明确。

    政府日益关注一些产能过剩行业的发展，限制新增产能、淘汰落后产能工作有条不紊地进行。5月13日~5月14日，中共中央政治局常委、国务院副总理张高丽在内蒙古自治区调研时指出，要以化解产能过剩为重要抓手，加快产业结构转型升级；要强化增量管理，严禁核准钢铁、船舶等产能严重过剩行业新增产能项目，坚决停建违规在建项目；要调整优化存量，按照“尊重规律、分业施策、多管齐下、标本兼治”的原则和“消化一批、转移一批、整合一批、淘汰一批”过剩产能的要求，摸清底数，搞准情况，积极稳妥逐步化解。5月15日，河北省宣布了2013年该省淘汰落后产能计划，涉及炼铁、炼钢、焦炭、铁合金等15个行业、近百家企业。其中，河北省将在炼铁、炼钢行业淘汰文安县新钢钢铁有限公司380立方米高炉、430立方米高炉各一座，涉及落后产能80万吨；在焦炭行业，淘汰邢台旭阳焦化有限公司4.3米焦炉一座，涉及落后产能40万吨。在此之外，环境保护部华北环境保护督查中心对河北省钢铁企业进行的全面督查共发现400立方米以下高炉44座，此外还有3座未经国家审核批准的400立方米以上高炉。有消息称，从5月20日零时起，对未按期完成限期治理任务的首批199家严重污染企业强制采取断电措施。综合上述消息来看，张高丽的表态将对钢铁等产能过剩行业限制新增产能有重要意义；而河北省对于落后产能的打击力度将对缓解供应压力起到很大作用。

    与此同时，也有一些信息将对钢材下游需求产生一定的制约。5月13日，李克强总理在国务院机构职能转变动员电视电话会议上指出，我国经济发展靠政策刺激、投资拉动的空间已不大，还必须依靠市场机制。这就意味着我国经济调结构、深化改革、转变经济增长方式变得十分迫切，政府短期内可能不会出台强有力的刺激政策，这恰恰对钢铁业的需求释放形成利空，并直接冲击市场信心。

    此外，4月份发电量等工业指标的回升暗示出经济的季节性回暖在缓步到来，但由于基建等投资项目启动较弱，需求回升并不显着，超前备货所堆积的库存已经开始对工业品价格和生产形成下行压力，PPI（生产价格指数）的加速下行意味着经济仍保持疲弱回升势头。

    供需面淡季即将来临 引发需求担忧

    这一周，国家统计局公布的4月份粗钢产量数据显示，钢材市场供应压力仍然不容忽视；而钢材需求淡季来临，也引发了市场担忧。

    从供应层面来看，粗钢产量进一步增加，减产须提上日程。国家统计局数据显示，今年前4个月，全国粗钢总产量达到25815.2万吨，同比增长8.4%。其中，4月份，粗钢产量为6565万吨，同比增长6.8%；日均粗钢产量仍维持在218.83万吨的高位，月环比增长2.32%。这说明钢厂并没有根据市场的变化状况及时调整4月份的生产节奏，供应层面仍然延续了第一季度的高位。钢协最新数据显示，5月上旬，钢协会员企业粗钢日产量为174.8万吨，旬环比增长2.71%，全国估算值为219.29万吨，旬环比增长3.02%，全国旬度粗钢日产量再创同口径历史新高。

    进入5月份，在钢价持续下降、合同大幅减少的压力下，钢厂检修呈增加趋势。宝钢、武钢、太钢、沙钢、日照等多家钢厂都进行了检修。但总体上，钢厂减产仍停留在轧机环节，还未向高炉环节大规模转移。据业内机构统计，截至5月10日，全国钢厂检修高炉31座，较前一周增加2座；检修容积占比5.01%，较上次统计增加0.70%。

    伴随钢价下跌，钢材社会库存继续小幅下降。截至5月17日，国内五大品种（螺纹钢、线材、热轧卷板、冷轧卷板、中厚板）钢材库存总量为1893.18万吨，周环比下降幅度为2.41%。各品种库存均有所下降。其中，螺纹钢库存量为863.54万吨，较上年同期高151.01万吨。虽持续9周减少，仍处于近年来的高位。钢厂库存下降幅度加快，据钢协统计，截至4月下旬末，钢协会员企业钢材库存量为1287万吨，环比下降5.8%。

  从需求层面来看，最近一段时间，上海及周边市场对螺纹钢的需求量快速上升。据统计，该地区最新一周螺纹钢采购量接近3万吨，环比大幅增加了174.21%，目前来看需求状况相对较好。但是，建筑钢材的需求淡季即将来临，家电、汽车、工程机械等行业的板材订单较第一季度也有所回落。尤其是家电行业，6月~7月份是传统淡季，不少企业选择在这段时间进行年度检修，对冷轧板、镀锌板及硅钢市场需求影响较大。据了解，美的等家电企业6月份的订货量已经有所减少。

    可见，后期钢材需求形势并不乐观。

    成本面原料价格趋弱 仍有下调空间

    这一周，原料市场继续弱势运行，尤其是铁矿石价格仍有较大的下行空间。

    进口矿市场在前一周小幅上涨后，很快重归下行通道。截至5月17日，青岛港62.5%纽曼粉矿价格为910元/吨，与5月10日相比下跌了40元/吨。部分贸易商由于港口现货较多，担心后续市场走势，目前的进货意愿不强。5月16日，有PB粉期货成交价格在125美元/吨。据了解，这周我国部分钢铁企业将部分铁矿石船货拿回市场兜售，也是导致进口矿价格跌至年内新低的重要原因之一。

    相对于进口矿的阴跌态势，国产矿市场相对稳定，价格与前一周相比无明显变化。截至5月17日，河北迁安地区66%铁精粉价格为1090元/吨，与前一周持平。成交量也没有明显变化，钢厂仍然谨慎采购，预计后期仍将弱势盘整。

    冶金焦市场弱势持稳。目前焦化企业均处于亏损状态，生产压力较大，大都继续限产。而且因钢厂采购不积极，导致焦化厂心态较为悲观，对后期市场不看好。加上受新抚钢下调焦炭采购价格的影响，钢厂也仍有继续打压采购价格的意愿，部分地区焦炭价格略有下调。分地区来看，华北地区冶金焦价格较为稳定，截至5月17日，山西长治地区一级冶金焦价格为1350元/吨，与前一周持平，但少数焦企也有降价计划；华东地区弱势持稳，焦企库存压力不大，按订单生产；南方地区价格弱势回落，当地焦企心态悲观，对后市看空，预计后期仍有回落空间。

    整体来看，鉴于钢厂在进行原料采购时普遍持谨慎态度，因此短期内预计各生产原料价格仍有向下调整的空间。

    预期面成交有所好转 心态仍旧悲观

    这一周，钢价继续盘整，没有明显的反弹迹象，不过钢贸商的销售情况有所好转，经营者认为钢厂产量过高仍是遏制钢价上涨的根源。

    据上海一家钢材市场的钢贸商介绍，近期销量有所增加，交易也较前期有所活跃。例如，5月13日，部分钢贸商的螺纹钢销售量在1000吨~2000吨，个别大户达到3000吨；某钢厂下属的一家钢贸公司成交量达2万多吨，比前期每天3000吨~5000吨的销量猛增了4倍多。尽管贸易商销量增加，但钢材价格并没有上涨，仍继续下跌。与3月底相比，螺纹钢市场价格环比下降200元/吨左右，热轧卷板市场价格下降300元/吨。

    钢贸商认为，目前遏制价格上涨的根源仍是供应压力过大。由于钢厂生产成本压力相对较小，因此生产积极性较高，进而导致钢厂产量始终维持在高位。例如，4月份，螺纹钢和热轧卷的产量比去年同期分别增长了7.3%和18.3%。预计后期钢厂大规模减产的可能性仍然不大。在此背景下，钢贸商信心受挫，心态不佳，在经营上坚持“快进快出”的原则，有的商家甚至让客户直接从钢厂提货，试图以低库存应对“阴晴不定”的钢市。