粗钢日产不断创新高，原燃料成本下移

　上周(截至2013年5 月17日)钢材现货市场主流品种价格呈现弱势下跌。原燃料方面，上周进口铁矿石和焦煤都出现较为明显下跌。库存方面，钢材社会总库存继续回落，长板材库存表现分化，建材回落较明显。从粗钢日产来看，5 月上旬全国预估粗钢日产量 219 万吨，再创历史高位；从 4月开始粗钢日产都保持在 210 万吨的高水平上，显示钢厂依然在逆势增产，这加大了后期钢市的供应压力，国内市场供需矛盾仍难以得到有效缓解。总体来看，4 月后钢厂产量上升而库存下降反映了钢材下游需求明显恢复，但恢复程度低于预期，经销商普遍盈利欠佳而拿货意愿较低，同时钢产量持续维持高位，加上库存仍处于高位、“国五条”对房地产调控加码，梅雨季节到来影响工程采购进度，矿石和焦煤成本的下移，使得钢价总体走势较弱。展望未来，我们认为 5 月需求仍可能保持相对稳定，但受产量居高不下抑制，钢价难有较好上升空间。我们仍相对看好受益于下游石油石化、核电发展的能源装备公司久立特材和常宝股份，以及生产供排水管道并积极布局新疆拥有铁矿石和焦煤资源的新兴铸管。