需求低迷下钢市疲软钢厂为何持续高产？

    春节过后，国内钢材需求释放一直较为迟缓。即便是在素有金三银四之称的传统小旺季，下游终端的需求也鲜有亮点。但与此同时，钢厂产量却只增不减。除3月中旬和4月中旬国内粗钢日均产量小幅减少外，其他旬度都呈上升态势。钢协统计数据显示，从2月下旬到4月中旬，6个旬度的全国粗钢日均产量分别为203.42万吨、208.46万吨、206.37万吨、207.19万吨、212.39万吨和211.58万吨。

    在需求疲弱、钢价疲软的情况下，为何钢厂高产的冲动却不减呢?抛开各种预期和判断不谈，最实际的原因是原料价格下跌使吨钢利润有所改善，刺激了钢铁企业增产。

    先从钢价走势来看，各主要品种价格在2月22日达到今年以来的最高点后，只在3月中旬那一周出现短暂小幅反弹，其余时间均处于震荡下行通道。

    再从原料成本来看，矿价走势与钢价走势相吻合，均在2月22日达到高点后开始弱势运行。截至4月26日，进口矿(青岛港62.5%纽曼粉矿)价格为960元/吨，国产矿(66%铁精粉)价格为1100元/吨，一级冶金焦价格为1400元/吨，与2月22日的高点相比分别下跌了120元/吨、135元/吨和330元/吨。按照吨铁消耗进口矿1.6吨、国产矿1.5吨计算，那么与2月22日相比，吨铁进口矿成本下降192元、国产矿成本下降202.5元;按照2012年我国重点钢铁企业平均焦比363千克/吨铁计算，吨铁冶金焦成本下降120元。据此粗略推算，吨铁成本总计下降300元左右，降幅为12.28%。

    钢价与矿价的同步下跌意味着钢铁企业在经营上拥有更多的操作空间。生产原料成本下降意味着钢厂使用当期原料成本计算的盈利情况有所改善，如果考虑原料成本的滞后，那么3月下旬以后的吨钢盈利情况要较之前有所改善，粗钢日均产量的飙升也就在情理之中了。同时，考虑到扩产在一定程度上可以摊薄三项费用、人工成本和设备损耗，进而创造边际效益，钢厂作出扩产的决定也就不足为奇了。

    然而，也正是因为钢厂产量的进一步释放，极大地增加了市场供应压力，造成了即使在所谓的需求旺季，钢价仍然阴跌不止的恶性局面。从钢厂出厂价与市场的倒挂来看，市场价格的走低是超出钢厂预期的。实际上，这种情况的出现已经使钢铁企业的利润空间受到了极大的挤压。据钢协统计，1月~3月份，大中型钢铁企业累计实现利润24.86亿元，但环比来看，1月份，大中型钢铁企业实现利润超过12亿元，2月份降至9.98亿元，3月份进一步降至2.67亿元，呈逐月下降状态。原料成本下降带来的效益被钢价的持续下跌所吞噬，最终没有体现在钢铁企业的盈利当中。

    钢厂的持续高产已经打破了今年钢市运行的第一个旺季预期，直接导致钢价和钢厂效益的低位运行。因此，建议钢铁企业重新分析需求和价格走势，合理把握生产节奏，共同致力于缓解钢市的供应压力。