雨季来袭 预计后期钢价将继续探底

中国的钢材市场踏在5月初终于出“金三银四”的行情泥潭，钢市在最近的一周内出现阶段性的好转;然随着江南地区进入传统雨季后，在阴雨的缠绕下，悲催的钢材市场还未能喘口气，又将进入传统的钢材消耗淡季行情之中。尽管当前市场还在努力上行，但整体来看，探长乏力，从周中开始又出现了震荡趋弱的苗头。

　　据了解，每年的5~9月份为中国的传统雨季，其中南方一般在5月份开始雨水密集，而北方则在6月份进入大范围的雨水天气;在这个时间段内，因受到多雨天气影响，户外工程项目进度受限，对钢材的消耗、特别是建筑钢材的消耗，会产生极大的影响。分析认为，随着雨季的来临，未来我国钢市的钢材去库存化速度可能受到限制，多表现为去库存增速放缓，时间延长，由此可能带来钢价的易跌难涨，后期继续探底的可能性较大。

　　从近期的钢材市场运行情况来看，五一节前后，现货钢市成交情况有明显的回升;商家反馈建筑钢材市场在低价位区域出货相对较好，带动一部分钢贸商积极拉涨报价，然而钢价拉涨后下游采购热情明显消退。大部分下游企业采购钢材采取“化整为零”的方式，将采购计划分批执行，鲜有统一执行的情况，显示观望后市的心态增加，也意味市场拉涨失去支撑基础。

　　另外，从此前国内各大钢厂的5月份出厂价来看，主流钢厂均以下调为主，宝钢、武钢、鞍钢、沙钢等钢企5月份的热轧、冷轧等普碳钢材出厂价不同程度的下调0~300元/吨不等，鲜有上调报价的;但即便如此，当前现货钢价与钢厂出厂价依旧存在较大的倒挂幅度。说明国内主流钢厂对5月的钢材市场走势持偏弱看法。

　　而钢厂在普遍下调出厂价的同时，其生产的积极性却是有增无减，鉴于对下半年新城镇化建设及基建投资加快的较好预期;在上半年钢材供应屡创历史新高的情况下，依旧维持200万吨/天以上的超高位产量。据中钢协最新数据显示，4月下旬全国粗钢日均产量达212.87万吨，再创新的历史记录。中国钢铁现货网分析师指出，4月下旬日均粗钢产量再创历史新高，主要源于铁矿石、焦炭等原料价格下跌，钢厂生产成本下降;钢厂在亏损面减少的情况下，面对较好市场预期，其生产积极性难以降低。预计今后的一段时间内，钢厂将继续维持高位产量难改，现货市场在进入雨季后，供应压力可能进一步增大，犹如雨中背稻草，越背越重。

　　而从下游需求基本面来看，其中建筑钢材市场的下游用户受雨季影响最为突出，由于绝大部分均为户外施工的房地产开发、交通基建、水利、基建项目工程等极易受到阴雨天气的影响，在雨季中，这些户外工程或许因为有效施工天数减少，从而影响到线材、螺纹钢等建筑钢材的消耗，导致整个建筑钢材市场的需求基本面陷入疲软的状态。板材市场方面，从已经发布的4月份部分经济数据来看，4月制造业PMI回落至50.5%，其中新订单指数较上月进一步下滑。从其分类指数来看，产成品库存指数从3月份的50.2降至47.7，原材料库存指数与3月份的47.5持平。这两个分类指数均低于50这一荣枯分界值，均表明新订单的下滑已导致企业从重建库存转向去库存，生产的积极性大幅降低，从而对钢材等原材料的消耗也就相应降低。

　　综上所述，进入雨季以后，传统的钢材销售“淡季”也将随即到来，在钢厂依旧维持较高产量、政策层面依然偏空的情况下，国内钢材市场反弹的可能性几乎为零，而盘久必跌，在供需矛盾尚未有效解决、钢市运行环境整体偏空的情况下，未来钢材价格在震荡中继续寻求探底是大概率事件。