四月钢材走势大预测

经过三月份的持续下跌，现货价格已经重回去年12月之前的价格，而且在持续的下跌预期中，下游采购需求也被压制，而钢厂受春节前强行上涨的行情鼓励，产能释放不减少，而且增产惯性在目前这样的行情下，对钢价维持平稳的负面作用尤其明显，贸易商持续减少钢厂订货，要求钢厂补贴损失的舆论日益强烈，钢厂腹背受敌，市场压力80%转向钢厂，在这样的情况下，四月钢价走势究竟如何，市场各方众说纷纭，意见不一。
　　暴涨暴跌总归要趋向平衡
　　从去年12月开始的钢价上涨现在回顾的话，无非可以视为钢厂和贸易商在没有需求释放的情况下，强行启动行情，拉高出货，“空对空”的意味明显，钢材价格空涨，击鼓传花的游戏再次重演，而节后的钢价在钢厂产能释放，下游需求不旺的情况下终于显出原形，钢厂成了最大的输家。
　　与年前钢价一路上行形成强烈反差，从2月下旬开始直到整个3月份，在产量新高、库存新高、需求启动偏弱等等压力的叠加效应之下，国内钢价掉头向下，加速下行。3月本是钢市传统旺季的启动阶段，如今这样违反常态的市场表现，让商家此前曾有过的乐观预期基本放空”。目前已到了月末和季度末，又多加上“银行还款”这个新压力，不少贸易商只能加大抛货的力度，压低市场价格后再向钢厂讨要追补，所以市场钢价在三月一路走低是必然的。
　　到目前已有10多家钢企发布了年报，合计亏损额已高达100多亿元，而2011年钢铁板块只有3家亏损企业，亏损额不过47亿多元。今年整个国内钢铁行业可能会有所恢复，但是复苏的可能性不大。钢铁业“盈利结构差，产能过剩、不掌握原料定价权、毛利率低”等问题，短期内很难得到根本的解决。
　　在3月最后一个交易周内，国内现货钢市的综合价格继续回落。整个3月的行情，较此前的预期有明显的差距。对于即将到来的4月行情，市场人士认为，虽然目前各地的钢材需求逐步有所回升，但碍于总体库存较大，市场难有明显的上涨，去库存化还需要持续一段时间。不少商家对“银四”尚抱有一定的期望，但总体预期不高。近期螺纹钢期货反弹受阻，回落调整，对现货钢市的心态也形成了一定的压制。
　　目前钢产量与钢材库存都处于“历史高位”，让钢市的看空气氛再次加重。虽然国内部分钢材品种的社会库存在连续13周上升达到历史最高位之后首度下降，但是中钢协的数据显示，3月中旬末钢协会员企业的钢材库存一举创下历史新高水平。这显示出钢价大跌、贸易商深亏的压力之下，钢厂组织合同已经面临极大阻力，后期加大价格补贴、甚至被动减产都将是不可避免的选择。2月份国内的粗钢日均产量让人惊讶不已，达到220.8万吨，创历史新高，年化粗钢产量已超过8亿吨，产量增速之快超出预期。
　　令人注目的铁矿石市场，已从持续高位，到有所松动，再到持续下行。3月份国内铁矿石价格连续下跌，吨价累计跌幅达70元。数据显示，今年前2个月国内铁矿石产量同比增长13%以上，受钢价连续下跌的影响，钢厂对矿石的采购普遍谨慎，铁矿石市场成交低迷。进口铁矿石价格在3月上中旬出现大幅下跌，直到下旬才略有回升，63.5%品位的印度粉矿报价每吨较上月末下跌了16.25美元；62%品位普氏铁矿石指数每吨下跌13.5美元。但有一点值得关注，近期港口矿石库存持续下降，至3月22日全国36个主要港口铁矿石库存为7720万吨，较2月底下降170万吨，处于近2年多来的最低水平。
　　在市场一致看空的情况下，是否四月份就不会存在市场机会呢？根据笔者的观察和分析，从去年到目前的行情其实有两个特点：1)市场节奏加快，多空转换加快，一旦把握市场节奏，贸易获利反而比往年囤货赌行情来的快，举例而言，三月份如果明显减量订货的贸易商在当前明显把握了市场主动权，2)涨的快，跌得也快，是否有点反向思维的精神，那就是跌得快，涨得也快。在这样的预期下，四月份其实非常关键，一方面是二季度的第一个月份，在一季度末的还贷高峰过去之后，四月份市场资金还是比较宽松，一旦市场出现向好的苗头，资金助推钢价的力量不可小视，另一方面是钢材期货在3800左右反复洗盘，在利空消息不断的打击下，连续两次跌破3800后都被拉起，资金入场托底效应明显。
　　政策利好缓释效应逐渐显现
　　春节过后，房地产新“国五条”及其细则严厉程度超预期，直接冲击股市及相关商品期货，钢材也受到较大冲击。近期各地方政府将陆续出台地方细则，一线城市二套房首付比例进一步提高概率较大，二手房20%个税的征收方法及免征范围最值得关注。无论如何，短期内将对市场产生较大心态影响，造成市场的剧烈动荡。
　　除了房地产调控政策以外，整个宏观政策面偏中性，近期发布的汇丰制造业PMI等相关指标显示经济温和复苏，钢材远期市场螺纹期货在深跌后出现反弹行情。总体来看，房地产调控利空对市场冲击暂告一段落，市场信心将逐渐恢复。
　　国家统计局公布，1至2月份全国规模以上工业企业实现利润7092亿元，比去年同期增长17.2%。尽管17.2%的增幅比去年12月份的5.3%大幅提高了11.9个百分点，但据经济学者们分析，前两月工业利润陡升主要是基数和价格方面的原因，并不完全意味着制造业出现了回暖趋势。从此前公布的官方制造业采购经理人指数(PMI)来看，一季度制造业乃至整体经济的前景只能说是谨慎乐观。
　　数据显示，1至2月份，全国规模以上工业企业实现利润比去年同期新增1039亿元。其中，国有及国有控股企业实现利润2125亿元，比去年同期增长18.9%，新增利润338亿元。在41个工业大类行业中，30个行业利润比去年同期增长，8个行业利润比去年同期减少，2个行业由同期亏损转为盈利，1个行业亏损比去年同期减少。规模以上工业企业实现主营业务收入136962亿元，比去年同期增长13.1%。每百元主营业务收入中的成本为84.46元，主营业务收入利润率为5.18%。
　　分析工业利润数据陡升的主要原因，基数较低被排在首位。1至2月份利润增速较高，主要是受去年同期基数较低的影响(去年同期负增长5.2%)。价格因素对工业利润的影响也很大。1至2月份工业企业利润增加，主要是受电力、石油加工、钢铁、电子、汽车、烟草6个行业的拉动，贡献率超过八成。其中，电力、石油加工、钢铁的贡献率超过五成。从这3个行业来看，工业利润的增长主要来自原材料价格的回落。
　　从工业企业利润长期变动趋势来看，其增长动力仍然不足。一是城镇化刺激投资带来的增长短期还不能显现，政策对于投资增长的控制趋于严格。二是工业企业抗通胀能力较低，大宗商品价格指数变动过于频繁可能会影响企业生产状况，在输入性通胀影响下，出厂价格与购进价格的不对称传导机制将挤压企业利润。三是利润增长结构亟需优化，从1至2月数据来看，原材料加工行业仍然是支撑利润增长的主要来源，制造业市场比较低迷，市场预期也有所下降。
　　但是从两会上确定的经济发展目标来看，上半年将是保证国内经济增长的关键时期，一季度已经过去，二季度受各种因素影响，经济增长会有一定的下滑，而且新的领导层在理顺内部关系后，也会从前期的政策宣示等务虚工作转变到务实的具体工作推进中去，二季度必然会有一系列新政策新举措推出，这个是可以值得期待的，政策的主要着力点将会围绕保持经济平稳增长。
　　四月钢价走势预测
　　根据以上这些方面的分析，四月份将会出现钢价止跌企稳的走势，目前市场形势其实很有趣，市场的两头是生产钢材的钢厂和消费钢材的下游行业，钢厂急需拉高钢价，摆脱目前两头承压的不利处境，而下游行业受大环境制约，需求不旺也是可以理解的，而贸易商目前已经成为钢材市场价格天平上的最重要的一环，一旦不看好行情，跌价出货，钢价就跌，而且会加速，一旦看好，增量资金入场又会推涨钢价，而贸易商直接处在市场一线，判断钢价涨跌的理由很简单，就是出货情况，出货好，就加速采购，推高销售价格，一旦出货情况不好，又会跌价出货，密切关注销售情况，才能把握市场最真实的变化，量为价先，这一股市里适用的原则在钢市里也适用。