清明节后钢市走势预测：高产量、高库存、低利润

　三月已落空，四月依然是无比惨淡的开局，无不让人黯然伤神。钢材市场一片愁云惨淡，眼看着清明假期就要来临，说好的需求呢？下游需求仍看不到释放之期，等待中的钢市也越加迷茫起来，今年的银四行情会如期到来么？

　　笔者认为，今年旺季需求特征仍然不明显，短期内钢价仍难能好转。目前钢价仍处于弱势下跌格局，缺乏利好消息刺激，钢价难能扭转颓势。据中国钢铁现货网市场监测数据显示：4月2日，全国25个主要市场HRB33520MM螺纹钢均价3702元/吨，跌9元；6.5mm高线均价3705元/吨，跌6元；Q235B4.75mm热卷均价3856元，跌13元；1.0mm冷轧卷板均价4769元/吨，跌6元；20mm中厚板均价3895元/吨，跌11元。

　　今年金三落空且目前钢价仍在下行，很大一部分原因在于政策预期的落空，且超预期的房地产调控政策，让市场措手不及。随着月末地方版国五条细则密集公布之后，市场看空者居多，盘螺期货持续下探，市场信心很难提振。就目前形势看，需求不足依旧是抑制钢价上行的重要阻力，

　　两会闭幕，换届已成，而从新一届中央领导的所行所言来看，反腐倡廉、调整经济结构以及房地产调控决心明显，再加上环境形势日益严峻，很显然，对于污染和高耗能大户之一的钢铁业来说，难有相关利好政策出台。

　　从下游制造业来看，3月制造业PMI以及用钢下游PMI如期同步回升，但均弱于往年，季节性需求显现力度十分微弱。官方制造业PMI则环比回升0.8个百分点至50.9。但无论是下游PMI还是官方制造业PMI，均弱于往年，其中官方制造业PMI为2006年以来最低。

　　下游终端开工延迟迹象明显，加之前期对市场的乐观预期，钢厂加大生产力度导致粗钢产量大幅上升，使得市场“未起先衰”，整体承压不小。3月份钢铁PMI重回收缩区间，其中建筑业较上年同期的59.6低3.2个百分点，显示经济以及用钢需求恢复力度微弱，难以承受庞大供应量。另外新订单指数、新出口订单指数均大幅回落至收缩区间，显示目前国内外需求均疲软。

　　钢铁行业产成品库存指数今年以来连续上升，显示市场去库存化过程较为艰难。当前国内钢材市场供应压力大增，截止3月29日，全国主要钢市五大钢种社会库存约2193万吨，下降15.4万吨，虽是连续第二周下降，但降幅却有明显的收窄。后期下游用钢需求或逐渐有所释放，但库存居高不下，对市场价格的反弹也在形成制约。

　　钢市复苏还待需求启动，假日效应的推动有望使得钢价在清明节后跌势减缓。但高产量、高库存已降低了市场价格向上调整区间，因此，整体行情疲势不会有根本性改观。而目前后市行情极不明了，钢材价格或仍维持弱势调整格局。